3.对利用外资的影响
据国际投资带动效应和引力定律所述,如果经常发生国外跨国公司撤资事件,东道国政府却不采取一些有效措施来改变这种状况,那么将可能给投资者这样的一个信息:该国国际投资的吸引力在减弱,没有良好的投资环境,国外跨国公司不容易生存和发展,从而必然对其他国外跨国公司造成恶劣影响,使其失去到该国进行投资的信心,不但使该国不能进一步利用外资,而且将使现有的外资出现大量回撤的现象。
4.对国际收支的影响
在一般情况下,撤资会影响东道国的收支平衡及其他经济目标。首先,撤资意味着资本流出东道国,东道国减少了外汇储备。其次,撤资对东道国进出口贸易造成很大影响,导致出口减少,进口增加,从而增加了平衡经常项目的难度。
5.对产业结构的影响
国外跨国公司的投资在调整东道国产业结构方面发挥重要作用。它使东道国的新兴产业得到发展,使其对传统工业进行技术改造,进而加快其产业结构的升级。而如果发生撤资现象,必将在很大程度上延缓这个进程,甚至使东道国陷入调整产业结构的困境。
(二)关于跨国公司的撤资理论研究
国际上有大量文献对跨国公司的撤资理论进行研究,其中具有代表性的有以下几种理论:一是博递温撤资条件学说。这个理论是邓宁国际生产理论的逆应用,博递温认为跨国公司撤资应该具备三个条件:首先,与竞争者相比不再拥有优势;其次,虽然拥有一定的竞争优势,但该企业认为将其租赁或出售给国外企业会比通过海外投资来运用这些优势更有利可图;最后,认为凭借其在本国的竞争性优势并不能实现海外投资的成功。只要具备这三个条件中的一个,就可能发生撤资行为。二是乔和哈密尔顿撤资的决定因素学说。该理论认为主要有三个造成公司撤资行为的决定因素:首先是外部环境造成的影响,如恶劣的宏观经济环境等;其次是公司出现高度多元化或资本短缺等情况;最后是公司财务状况恶化,如国外子公司出现严重亏损等。乔和哈密尔顿认为其中最后一个因素是最重要的撤资因素,因为企业的生存必须依靠良好的财务绩效,虽然在短期内企业出现亏损是正常的,但如果长期处于亏损状态,则撤资就会成为必然的选择。三是波特撤资障碍学说。他认为有以下几个壁垒阻碍企业的退出行为:固定成本、资产专用性、战略退出壁垒、情感壁垒、社会和政府壁垒、信息壁垒。尽管存在上述的退出壁垒,波特认为当采取各种竞争战略都无法使子公司成功时,企业必须进行撤资。撤资的条件包括以下内容:退出壁垒低;为阻止竞争者进入而创造壁垒的机会很少;现有或潜在的竞争者拥有资源优势;竞争者有意进行恶意竞争。四是归核学说。一些学者认为撤资是针对公司过度多元化而进行逆向调整,目的是集中资源做好核心业务的经营,并增强公司竞争力。皮塞特罗、马里奥蒂、约翰逊、格林芬等人在此领域都做出了大量研究。穆勒等认为由于公司过度实行多元化策略而蒙受损失,公司必将修正这一错误,所以常常被迫撤资。哈密尔顿同样发现,当出现高度多元化或资本短缺等情况时,企业可能会进行撤资活动。
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