1989年3月。
阿尔卑斯技研公司本部的会议室里坐满了来自证券公司公开代理部的相关人员，四大证券公司的几位负责人当然也在其中。我们公司为了选定代理证券公司而举办的资本政策竞标会马上就要开始了。
半年前，自从公司内部公布了股票公开计划之后，每天都有证券公司、银行、资本借贷公司的营业负责人前来光顾。尽管我努力避免出面应酬，内心却沉浸在一种难以言喻的欣喜之中。毕竟直到几天之前，我还只是一名普通中小企业的经营者，只有向金融机关低头贷款的份儿，从未见过“祖宗”们纡尊降贵、主动拜访的阵势。而这一切让我真切地体会到了筹备发行股票所带来的甜蜜感觉。
为了发行股票，公司内部成立了项目小组。我自己也开始大量阅读相关的参考书籍，出席讨论会和学习会，向成功上市的前辈们取经，不断吸收和积累这方面的专业知识。在这一过程中，我渐渐觉得公开发行股票不能全盘按照证券公司的指示进行，开始考虑根据自己公司的具体情况实施操作。
正是基于这个理由，我想到了资本政策竞标的办法：让各家证券公司在演示说明会上相互竞争，最后由最佳方案的得主担任我们的代理证券公司。“这是一个不错的主意”，当时我这样想到。
后来，我把这个想法传达给了前来拜访的各家公司。
于是一个月之后，迎来了公开竞标的日子。各家证券公司的负责人将各自制作的资本政策日程表在会议室的长桌上全部摊开。
然而，竞标的结果令人失望。每家公司的方案内容都大同小异，让人不得不佩服该行业护送船队式的操作手法。相比之下，只有一份方案算是差强人意，但也并不足以让我百分百地感到称心。
听过了所有方案的陈述之后，我打开了很早以前准备的一份公司企划案。向我提交这份资本政策方案的是某家资本借贷公司的部长，名叫工藤，曾在大阪证券交易所里担任过审查员的职务。
第一次听到工藤部长的资本政策介绍时，我不禁惊异于该方案的独创与大胆。
他首先一针见血地指出：“松井社长，虽然您是公司的创始人，但持股比例太低。按照这种情况，在股票公开发行之后，您将无法保住自己的公司。”
“有道理”，我点了点头。的确，自从事务所变更为株式会社以来，我一直在努力保证股东之间股份的分配平等。由于企业并未上市，所谓的股东也多以骨干员工等公司的内部人员为主。而且，中小企业要想发展壮大，最重要的就是公司内部强大的凝聚力和伙伴意识，因此，我始终将构筑上下一心的组织建设视为理想的存在状态。
况且，将公司股份分配给员工股东也是体现信任关系的最好证明。然而就结果而言，的确降低了我的持股比例。
“股票一旦公开，那些与阿尔卑斯技研毫无关联的人也会成为股东。即便公司是您一手创建的，但如果持股比例太低，今后连您的个人意志恐怕都很难贯彻执行了。”
工藤部长清清楚楚地给出了结论。
“那么，我该怎么做？”
“将发行的新股全部归于您的名下。”
我深深地吸了一口气。虽是外行，但我知道实施这一方案，其难度仍旧可想而知。
然而工藤部长依旧心平气和地继续说道：“如此一来，您将会管理大量的公司股份，因此关键就在这里。”
他一边说着，一边指向了资本政策方案上写着的“HC”字样。
“HC？”
“Holding Company，也就是持股公司的意思。”
战后一直禁止纯粹持股公司的经营形式，因此，他所指的应该是事业持股公司。
“根据大藏省的方针，自今年4月份起，事业持股公司也将遭到禁止。所以，今年3月底之前的这段时间将是最后的机会。开始行动吧！”
当时这项风险性极高的提案让我有些心惊胆战，但与此同时，我又着实地感受到了这项大胆的资本政策中所蕴含的无限魅力。
当工藤部长在资本政策的竞标现场公布了“由松井利夫和持股公司取得所有新股”的方案时，整个会议室瞬间就炸了锅，所有人开始窃窃私语起来。
“这样做违反了股东平等的原则……”
“那其他的股东不就形同摆设了？新股可是谁都想要的抢手货呀……”
证券公司的负责人们嘟嘟囔囔地说道。我也意识到这正是最大的问题所在。
法律规定每位股东都拥有优先获得新股的权利，即使持股比例仅为10％，最低也能拿到10％的新股。如果由我一人垄断了新股，其他股东无疑会丧失这种权利。
但公布这一方案的是曾担任过大阪证券交易所审查员的工藤部长。单从履历来说，在证券行业算得上绝对的权威，恐怕在座的证券同仁之中没有人敢当面指出这一点吧一就在我想到此处的时候，一名男子的声音传了过来，原来是四大证券之一的飞鸟证券公司的负责人。
“由松井社长一人垄断新股分配权将会违反股东平等的原则。这种资本政策恕我不能苟同，就算飞鸟证券能够接受，我本人也绝对不干！”。
……
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