从2007年底开始的美国金融危机，揭示了在金融领域存在着市场和政府的双重失灵。本文运用制度经济学、金融经济学的方法，参照对赌博风险的分析，发现由于人的寿命和财富有限，当金融产品的风险概率过高时，就会出现一种人们普遍接受的“亏损均衡”。又由于金融产品的创新和生产不受实际物质成本的约束，金融产品的风险概率也越来越高，并且交易量也大幅度上升。这从供求两个方面推动金融产品的风险水平和规模越过安全的边界。而旨在降低风险概率的金融创新又会在社会层次上提高风险水平。在美国现有的政治结构下，华尔街金融集团因财富的集中而获得更强的游说能力，以致国会无法通过有效制约华尔街的法案；又由于民众意愿的影响，行政部门、立法机关和中央银行都倾向于实施扩张的宏观政策并鼓一励消费信贷，又进一步削弱了社会的谨慎文化；最后使得高风险的金融产品大行其道，导致金融危机的爆发。
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