《当代世界学术名著：市场波动》详细论述了如何运用数学分析和行为分析相结合的方法对公司股票市场、债券市场、房地产市场、土地市场、商业组织市场、商品市场、可收集品市场和外汇市场等投机市场中的价格波动进行研究。全书共分六部分，26章。第一部分共有2章，提出一些基本问题和可以选择的模型。第二部分共有9章，应用计量经济学方法和行为分析方法对股票价格波动及股票市场有效性进行了深入的分析。第三部分共有5章，主要应用计量经济学方法和行为分析方法对利率期限结构、债券价格和债券市场波动进行了深入的研究。第四部分共有2章，主要研究住房市场的有效性问题。第五部分共有3章，主要研究总体经济变化的最终根源以及股票市场价格变化的决定因素。第六部分共有5章，主要应用行为分析方法对股票市场和住房市场的投资者行为进行了深入的研究和分析。书中的大部分内容是罗伯特·席勒和约翰·坎贝尔等学者共同发表在《美国经济评论》、《政治经济学杂志》和《金融杂志》等著名期刊上的论文。这些研究成果是现代金融理论研究和行为金融理论研究的经典力作。
3.3 本书这一部分的安排
这一部分的内容是在几年的时间里写成的，这些章节以各种不同的方式提出问题。这一部分的下一章将以更专业的方式介绍这些章节的内容，并且将这些内容与它们受到的批评进行比较。
这一部分最前面的章节，即最初出版于1981年的第5章和第6章，将价格的简单方差度量与基本面的方差度量进行比较。这些章节探究的内容类似于斯蒂芬·勒劳伊（stephen LeRoy）和理查德·波特（Richard Porter）的独立研究工作。后来与约翰·坎贝尔（John Campbell）的研究，即这里第8章描述的内容，考虑的问题远不只是价格、红利和其他信息变量的简单方差和估计向量自回归模型。
股票价格显示过度波动性的主张遇到了强烈的反对意见；许多论文都是批评这个观点的。批评意见常常使我们思考我们指的可变性究竟是什么意思，我们是否希望时间序列是均值回复的，或者统计检验在判断与通常假设的某种偏离时是否可靠等基本问题。本书这一部分的第7章包括了我对批评者之一的回答。第8章是约翰·坎贝尔和我所做研究的一个例子，在一定程度上也是对批评者的回答。此外，与约翰·坎贝尔合写的第9章明确提出了仍然适用于第8章的批评的一些问题。
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《市场波动》提出了一种关于投机性市场上价格波动原因，并具备大量统计证据支持的开创性理论。通过强调公众舆论或心里因素在价格波动中可能起到的重要作用，这种理论向解释资产价格的标准有效市场模型提出了挑战。对股票市场、债券市场和不动产市场进行详细分析后，希勒讨论了这些投机性价格的关系，并将对投机性市场的分析拓展到对一般性宏观经济行为的分析。
一个幽灵在现代经济学中徘徊：“有效市场上单个股票表现出随机游动，但整个市场的价格水平没有展示出可以证明的有效性。”鲍勃·希勒是这场伟大争论中的关键性经济学家。买一本他的书并仔细思量书中的内容，有助于了解1987年10月股票市场崩溃是怎么回事。
——保罗·萨缪尔森 诺贝尔经济学奖获得者
每一个对市场运行非常感兴趣的人都应该阅读希勒的书。
——理查德·A·格拉索 纽约证券交易所总裁兼首席运营官