第18题：案例题（案例）（本题：9分）
某项目建设期为2年，生产期拟定为15年。项目建设投资10000万元，其中固定资产费用8900万元（含可抵扣的固定资产进项税910万元），无形资产费用800万元，其他资产费用300万元。建设投资在建设期第1年和第2年分别按40%和60%的比例均匀投入。生产期第1年需要流动资金600万元，达产年份需要850万元，流动资金在各年年初投入。
建设期各年建设投资的35%由资本金投入，其余由银行贷款在各年年中投入，贷款年利率为7%，每年计息一次。建设期内不支付利息，自投产后4年内采取等额还本、利息照付方式偿还贷款。流动资金的30%来自资本金，70%来自银行贷款，贷款年利率6%，每年计息一次，生产期不偿还流动资金借款。
本项目固定资产折旧年限为15年，按年限平均法计提折旧，残值为0。无形资产在10年内平均摊销，其他资产在5年内平均摊铕。
项目投产第1年达到设计生产能力的70%，第2年起各年均达到设计生产能力。达产年销售收入为15000万元，经营成本为4500万元，其中3600万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本。
以上收入、成本数据均为含税价格。本项目适用的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的12%计算，企业所得税税率为25%，建设期利息计入固定资产。
【问题】
计算项目计算期第5年的偿债备付率，并据此判断项目当年的偿债能力（计算结果保留两位小数）。
答案：
项目计算期第5年折旧费与摊销费=（8900-910）/15+800/10+300/5=672.67（万元）；
项目计算期第5年息税前利润=（15000-4500）×（1-17%×12%）-672.67=9613.13（万元）；
项目计算期第5年所得税=9613.13×25%=2403.28（万元）；
项目计算期第5年应还本付息额=[10000×（1-35%）+415.87]/4+[10000×（1-35%）+415.87]×[1-（3-1）/4] ×7%=1971.02（万元）；
项目计算期第5年的偿债备付率=（9613.13+672.67-2403.28）/1971.02=4.00。项目计算期第5年的偿债备付率4.00>1，说明项目当年还本付息的资金足以偿付当年债务。
【命题点与拓展】
本题主要考查项目的偿债能力及其指标的计算。偿债备付率是从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力，计算公式为：
偿债备付率=
由题目中已知资料可知，项目建设投资10 000万元，其中固定资产费用8900万元（含可抵扣的固定资产进项税910万元），无形资产费用800万元，其他资产费用300万元；本项目固定资产折旧年限为15年，按年限平均法计提折旧，残值为0；无形资产在10年内平均摊销，其他资产在5年内平均摊销。所以项目计算期第5年折旧费与摊销费=（8900-910）/15+800/10+300/5-672.67（万元）。项目投产第1年达到设计生产能力的70%，第2年起各年均达到设计生产能力；达产年销售收入为15 000万元，经营成本为4500万元，其中3600万元为原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本；以上收入、成本数据均为含税价格；本项目适用的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的12%计算，企业所得税税率为25%，建设期利息计入固定资产；建设期内不支付利息，自投产后4年内采取等额还本、利息照付方式偿还货款；生产期不偿还流动资金借款。故项目计算期第5年息税前利润=销售收入-经营成本-折旧费-摊销费-营业税金及附加=（15000-4500）×（1-17%×12%）-672.67=9613.13（万元），项目计算期第5年所得税=9613.13×25%=2403.28（万元），项目计算期第5年应还本付息额=（6500+415.87）/4+（6500+415.87）×[l-（3-l）/4]×7%=l971.02（万元）。所以项目计算期第5年的偿债备付率=（9613.13+672.67-2403.28）/1971.02=4.00〉1，说明项目当年还本付息的资金足以偿付当年债务。
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