货币的表象形式是可以不断转化的,围绕着货币的价值和货币的支配能力,表象的变化如果符合价值规律,则更加有利于实现货币的意志。外国货币和债券是人民币的表象形式,但其是流动的,法律行为可以将之不断转化。据美国财政部消息,2007年4月至10月之间,中国减持的美国国债总量达到340亿美元。其原因是美元贬值,美国次贷危机会加速美元的贬值。2007年12月初,中国财政部表示正在研究允许符合条件的外国政府在中国境内发行人民币债券,以加强中国与世界各国的经济合作。一方面中国减持美国国债,另一方面推动外国政府在境内发行人民币债券,这使全球投资者有充足的理由关注中国美元与人民币债券的动向。中国财政部2007年12月11日发行7500亿元人民币(含1016亿美元)的特别国债,至此中国投资有限责任公司的融资基本完成,“资本置换储备”的过程也基本结束。2007年12月19日摩根士丹利表示已获中投公司50亿美元注资,这是继中投30亿美元投资黑石之后又一长期战略投资,随后美国总统布什表示“不介意主权基金入股美国投行”。中美战略经济对话之后中国进一步放开对外国金融机构进入中国市场的限制。以中投公司为标志的海外投资不仅代表“中国美元”结构调整力度加大,而且与中国金融市场的逐步开放一脉相承。中国在金融市场开放和结构调整的过程中,允许外国政府或机构发行人民币债券是一个大胆创新。外国政府或机构的人民币债券首先会开辟一个以人民币计价的国际债券市场,这个市场逐渐稳定将与人民币国际化大致同步。中投公司海外投资与国内人民币债券市场的发展,无疑是2008年中国金融市场发展的两条主线。
货币通过各种表象形式,可以使货币供求关系处于一种平衡状态。为了缓解流动性偏多、提高外汇经营收益,确保宏观经济稳定运行,2007年6月29日,十届全国人大常委会批准了国务院关于提请财政部发行特别国债购买外汇的议案。该提议是财政部发行15500亿元人民币特别国债,购买约2000亿美元外汇,作为组建中国投资有限责任公司的资本金来源。此举实质上是对中央银行所持有的资产结构进行调整,表现为资产负债表中,资产项目下的净国外资产减少,对政府的债权增加。特别国债将成为央行公开市场操作中一项新的操作工具且能有效减轻央行政策操作的财务成本。
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