本书通过对历史投资实践进行总结梳理，国网国际发展有限公司逐步形成了贯通投资运营“事前-事中-事后”的财务估值模型闭环管理体系，以及以财务估值模型为核心的投资决策工具和思路方法。随着公司国际业务进入新局面，财务估值模型的重要性日渐凸显。一方面，全球疫情持续反复，世界各国纷纷提出碳达峰碳中和的政策目标，进一步明确了加快经济“绿色复苏”、能源清洁低碳转型的决心。另一方面，美国、欧洲、澳大利亚等国家和地区对能源基础设施领域的外国投资者管控进一步趋严，市场拓展阻力不断加大，对公司海外投资和运营发展带来了重大挑战。因此，如何运用财务估值模型更好地反映尽职调查所发现的各类风险，指导优化投标报价策略，促进海外公司低碳新模式创新发展、推进海外资产精益管理、谋划海外投资并购可持续路径，对保障公司权益、降低交易风险和实现公司国际业务高质量发展具有重要意义。此外，随着海外资产规模的不断扩大和项目运营管理的持续深化，拓展财务估值模型投后管理应用场景，可为下属企业科学决策、满足外部监管要求等提供量化工具，也可为上市、重组、资产出售等资本运作提供决策参考。

前言
第一篇 理论篇
第一章 财务估值模型理论基础
第一节 研究背景及意义
第二节 经典估值理论回顾
第三节 三种传统估值方法
第四节 估值重点工作流程
第二篇 基础应用篇
第二章 宏观环境与企业并购
第一节 宏观经济与企业并购
第二节 国际环境与企业并购
第三节 利率、汇率与通货膨胀
第四节 碳中和背景下的电力资产投资与估值
第三章 行业特征及所在国监管政策分析
第一节 海外电力资产与监管影响
第二节 基于成本的监管模式
第三节 基于绩效的监管模式
第四节 监管参数与投资收益
第四章 尽职调查对估值模型的影响及改善
第一节 尽职调查概述
第二节 财务尽职调查
第三节 税务尽职调查
第四节 法律尽职调查
第五节 技术尽职调查
第六节 本章小结
第五章 融资与架构对估值模型的影响及改善
第一节 资本成本计量
第二节 融资架构与路径
第三节 税务架构和成本控制
第四节 本章小结
第六章 估值与倍数校验
第一节 海外电力资产的并购估值
第二节 相对估值法与倍数校验
第三节 估值结果应用
第四节 本章小结
第七章 估值与协议条款
第一节 协议条款与估值模型可靠性
第二节 估值模型、协议条款与风险控制
第三节 交易后事项
第四节 其他条款及协议对估值的调整
第五节 本章小结
第三篇 拓展应用篇
第八章 在动态估值中寻找价值驱动
第一节 价值驱动分析的理论基础
第二节 价值驱动因素分析
第三节 价值驱动因素指导电力资产投后管理
第四节 本章小结
第九章 投后运营阶段的融资优化
第一节 投后融资管理的必要性
第二节 监管资产海外投后融资的做法
第三节 投后融资的风险管理
第四节 本章小结
第十章 资本运作指引
第一节 投后资本运作的必要性
第二节 投后资本运作的理论基础
第三节 资本运作实践
第四节 本章小结
后记