《基于投资者异质信念的证券市场盈余公告效应研究》从投资者异质信念的视角,研讨证券市场盈余公告效应这一市场“异象”产生的深层次原因及其影响。对盈余公告效应的产生和作用机理进行了深入探讨,剖析了在信息不对称的交易环境中,投资者的异质信念引发的投资决策行为在盈余公告效应产生中所起的作用。通过对一些学者在相关模拟实验中所得结论的分析,运用理论推演和实证分析,采用沪深两市A股市场的交易数据,进一步验证了上市公司公开披露的会计盈余信息所具有的丰富信息含量,描述和刻面了盈余惯性造成的价格漂移、股价的走势及变动特征,并阐释了其影响因素。通过对中国证券市场投资者异质信念成囚、交易行为特征的分析与解读,深入探讨了盈余信息传递过程中存在的问题,并对中国证券市场盈余公告效应中市场量价反应的动态特征进行了归纳,为更加深入研讨这一市场异象在中国证券市场特有制度背景下的具体表现形态和表现方式,提供了理论佐证。
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