管清友,知名青年经济学家，如是金融研究院院长、如是资本创始人。 民生证券原副总裁、研究院院长。2017年创办独立的第三方金融资本研究平台——如是金融研究院，并担任院长。同时担任美的集团独立董事、南华期货独立董事及多家机构和政府的金融顾问或首席经济学家。 毕业于中国社会科学院研究生院，获经济学博士学位，清华大学博士后。曾任清华大学国情研究中心（现为国情研究院）能源与气候变化项目主任、中国海洋石油总公司宏观处处长、调研处处长。目前还兼任中国经济体制改革研究会高级研究员、财政部财政改革发展智库特约专家、财政部发改委PPP专家库双库专家、国家发改委PPP专家委员会委员、国家发改委城市与小城镇中心学术委员、工信部工业经济运行专家咨询委员会委员；新供给经济学50人论坛成员、中国人民大学国际货币研究所（IMI）学术委员；清华大学经济管理学院、中国人民大学汉青研究院研究生合作指导教师，中国泛海集团博士后工作站合作导师。

投资是撬动人生的支点。

我们身处一个财富巨变的时代,选择永远比努力重要;一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。

如何才能避开投资的坑,做出正确的投资决定，让资产升值?

知名经济学家管清友老师结合自己多年的投资研究经验以及20年来对中国经济的深入洞察,针对3个投资大类、15个投资品种,提供了70个投资方法,教你学会看趋势、避风险,形成专业投资思维体系,提升投资收益,进而实现财务自由。

新工具：全面认识你的上万种投资武器

经济的发展不仅带来了更多的消费选择，也带来了更多的投资选择。就像买车一样，过去人们买车基本都买桑塔纳，现在从一般的家用车到顶级豪车，从小轿车到SUV（运动型实用汽车），各种品牌应有尽有。投资同样也在发生巨变，过去房子几乎是唯一的投资选择，现在的投资品有成千上万种，有高收益的，也有低收益的，有股权的，也有债权的，有国内的，也有海外的，有实体的，也有数字的。在踏上投资的战场之前，我们有必要先来认识一下未来的投资武器。

投资品有很多种分类方法，综合投资风险、投资收益、投资门槛、投资难度以及大众的熟悉程度，投资品可以分成三大类：首先，是基础投资，包括股票、基金、固定收益投资；其次，是中级进阶投资，包括房地产、实业投资、黄金；最后，是高阶另类投资，包括大宗商品期货、海外投资、另类投资等。

基础投资品种是最常见的，因为发展最为成熟，也最常用，门槛比较低，大部分人应该都买过，但可能所知不多。

第一种是股票，股票是最具长期投资价值的投资。股市是经济的晴雨表，长期来看，经济一定是发展的，所以股票一定也是有长期投资价值的。众所周知的投资大师基本上都是靠投资股票发展起来的，比如巴菲特、彼得·林奇。从历史数据看，美国近100 年股票投资的平均年化收益率在10% 以上，收益13 000 多倍。A 股（人民币普通股）虽然指数没有太大的增长，但主要是因为烂股票拖后腿，好股票的涨幅也是十分惊人的。根据机构测算，2007 年低点以来，涨幅10 倍以上的股票超过200 家，涨幅5 倍以上的超过1 000 家。当然，收益与风险永远是对等的，股票同时也是短期风险最大的投资，被套是家常便饭，稍有不慎就可能遭遇连续跌停的悲剧。

第二种是基金，基金是最省心的投资。在同样的收益要求下，借助基金投资人员的专业能力，理论上基金投资风险会小一些，投资者更加省心。

基金本身并不复杂，简单说就是集合投资者的资金交给基金经理，由专业的基金经理来进行资产配置，最后将获得的收益按比例进行分成。不同的基金经理具有不同的投资组合，大致可分为保底型、稳健型和激进型三类，投资者可根据自己的风险偏好进行选择。FOF（基金中的基金）是一种全新的基金产品，通过专业机构筛选出合适的基金组合，可以进一步分散投资风险。

第三种是固定收益投资，固定收益投资是最表里不一的投资。固定收益投资有很多定义，我们指的是广义的固定收益，主要是那些通过显性或隐性的方式承诺一个固定收益率的投资品。这类投资简单粗暴，看上去风险最小，一般门槛也不高，所以成为大众最喜欢的投资品种之一。数据显示中国投资者固定收益类产品配置比例高达60%，远远高于海外投资者20% 左右的配置比例。这其中最常见的就是银行理财和P2P（个人对个人），但其实大部分人完全没搞懂固定收益的含义，固定收益不等于没有风险。表面上看，固定收益投资承诺的是固定收益，但实质上是一种债务。别说收益可能达不到，最后血本无归的大多数是固定收益产品，比如一些P2P。

中级进阶的投资品种，第一种是房地产，房地产投资是最特殊的投资。房地产不单是一种投资，更是一种消费，大部分人买房确实赚了钱，但最初的目的肯定不是赚钱，而是为了生活。所以对房地产投资要特殊对待，不能只看财务上的收益，还要看能给生活带来什么好处，这也是学区房贵的原因。

第二种是实业投资，实业投资是最受政策鼓励的投资，也是所有投资的根本。2017 年是金融监管的元年，未来投资的一个核心理念是去伪存真，回归本源。这个最真实的本源就是实业。政府一系列的政策调整都是在鼓励经济脱虚向实。有的人可能觉得自己又不办企业，学习实业投资没用，这是极端错误的。学习实业至少有两个好处，一方面，这是所有资产的基础，不懂实业，你就无法深入把握股票、基金等一系列投资；另一方面，对实业的理解可以让你更好地选择职业，规划人生。

第三种是黄金，黄金投资是最难定性的投资。黄金是一种特殊的投资品，它既是一种商品，也是一种货币，更是一种金融资产。大多数时候，黄金都被当作一种避险资产，每当大战爆发、政策突变、货币贬值的时候，黄金都会有机会保值。但避险资产也不是没有风险的，美联储偶尔的一句表态，就可能让黄金价格上蹿下跳。你可能没买过金条，但你还有很多方式可以投资黄金，这本书也会教给你。

最后介绍一下高级另类的投资品种。

第一类是大宗商品期货，这是最诱人的投资，但也是最危险的投资。大宗商品期货的核心是约定以某一价格在未来买卖某种商品的权利，期货的价格就是这个权利的价格，如果看对了商品涨跌的方向，就能获得非常诱人的收益，如果看错了，也可能血本无归。因为期货采取的是保证金制度，交易者无须像购买股票那样缴纳100% 的资金，一般只要缴纳大概10% 的保证金，杠杆极高。在我看来，这是一朵带刺的玫瑰，投资者千万不要被迷惑了。

第二类是海外投资，海外投资是最奢侈的投资。海外投资不只是投资，更是一种生活方式，一种身份的象征。发达国家的海外资产配置比例普遍在10% 以上，中国可能连1% 都不到，这当然有政策上的原因，但主要还是理念上的原因。近年来海外投资增长很快，由此带来的医疗、教育、休闲等福利是投资者必须了解的。

第三类是另类投资，这是最新奇的投资。一般我们所说的投资都是金融产品，但现实中很多有保值增值或者实用功能的东西，也可以用来投资。比如名人字画、文物、宝石、邮票、钱币，甚至数字货币等等，齐白石的《山水十二条屏》能拍到9 亿元，比特币从不到1 美分涨到2 万美元，你没有理由不关注这些新工具。

前 言  做财富的朋友：让每个人享受投资的价值

Part 1 搭建你的投资思维框架

认清投资趋势

用对投资方法

看中国国情：你还在盲目学习巴菲特吗？

看经济周期：经济形势好的时候该买什么？

识别并控制投资风险

Part 2 人人可买的基础大众投资：股票、基金与固定收益产品

股票篇

基础认知

趋势投资法：如何根据经济形势买股票? 

主题投资法：如何把握投资机会

个股投资法：发现真正有价值的股票

投资风险：规避中国特色的投资陷阱

基金篇

基础认知

投资方法: 如何选择好基金

投资风险：规避基金投资的陷阱

固定收益篇

基础认知

投资方法：什么样的固定收益产品值得买？

Part 3中级进阶投资：房地产、实业与黄金

房地产篇

判断房价趋势：中国房价涨跌的影响因素

投资方法：发掘房地产中的投资机会

实业投资篇

预测趋势：产业兴衰的逻辑

热门产业的分析方法

黄金投资篇

基础认知

投资方法：发现黄金的黄金时代

Part 4 高级投资：大宗商品、期货、海外投资与另类资产

期货篇

期货：最诱人、最危险的投资

大宗商品篇

海外投资篇：外汇投资、海外买房、海外保险与股市

另类资产篇：比特币、艺术品与另类投资品

Part 5 投资方法论

做财富的朋友：让投资的逻辑改变你的人生

做人性的敌人：投资是一场战胜自己的修行

做时间的爱人：耐心是投资世界的第一原则

做更好的自己：最好的投资其实是投资自己

附录1 从世界杯看博彩投资：最好玩又最刺激的投资

附录2 A 股市场的未来：股灾的悲剧还会不会重演？

附录3 房地产税大猜想：房价杀手真的要来了吗？

附录4 货币宽松之辩：“放水”能拯救经济和市场吗？

附录5 P2P 风险指南：教你识破那些常见的P2P 骗局

附录6 中国经济现在到底处于什么周期？