《中国金融前沿问题研究(2014)》:
二、国内外文献综述
(一)国外研究文献综述
对于20世纪70年代兴起的金融创新浪潮,西方理论界对其做了较全面的归纳和总结。十国集团中央银行研究小组(1990)认为技术进步,金融监管,金融领域白热化的竞争,金融创新自身的历史动力这四种因素对金融创新起了至关重要的作用。研究小组同时将金融创新分为价格风险转移创新、信用风险转移创新、流动性增强创新、信用创造创新、股权创造创新等五大类。西方学术界同时对金融创新作用于宏观经济的相关情况做了大量研究,尤其是金融创新对货币政策传导机制的影响(Fung、Yuan,1999;Kuttner、Mosser,2002;Volcker,2002)。金融创新在增强资本流动性的同时,也让风险能被评估并加以分散,使收益和与之伴随的风险评价更准确,强化货币政策意图传导有效性。西方学者还在金融创新对央行货币政策目标选择、对央行货币政策工具的影响等方面进行了一系列研究。
(二)国内研究文献综述
目前对中国金融创新及其对货币政策传导机制影响的研究还不充分,富有重要理论意义和政策意义的研究成果少。国内的金融创新研究多以西方国家作为研究对象,这些研究的共同特点是,按照我国金融创新的历史逻辑,从金融体系、金融市场、金融业务、金融工具、金融制度等方面对金融创新成果进行经验描述,但是,他们都未能建立起系统的分析框架,对金融创新的宏观经济效应等进行研究。
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