紫金矿业董事长陈景河：海外并购机会更多一点
倪金合
“在国内，由于体制机制方面的原因，市场在矿业兼并重组方面还不能发挥全部作用。由于矿业领域还存在‘诸侯经济’现象，地方政府可能不太愿意让其属地的矿山被其他企业兼并。”紫金矿业董事长陈景河说，“除非企业实在维系不下去了，地方政府也烦了。”
对于很多黄金矿山企业来说，过去的几年，由于黄金价格不断攀升，只要他们有足够大的规模，就可以赚到比较丰厚的利润。目前的金价下跌对他们来说是很大的挑战。
根据紫金矿业最新公布的第三季度报告，其净利润同比下降50.15％。“但紫金矿业的整体资产质量还是非常好的，紫金矿业矿山业务毛利率今年达到52％，前年为72％，去年下降到62％。但即使再减少20％，我认为我们仍有竞争力。”陈景河说。
对黄金矿山企业来说，陈景河认为，成本上升的势头很明显，在市场发生变化后，企业要苦练内功，把成本控制住，“这是矿山企业首先要做的。”
并购机会
对于目前矿业的发展形势，陈景河并不感到乐观。“总体来看，矿业对市场的反应比较慢，矿产品的价格下调还要有比较长的时间，短时间内不会有转折。”
就中国来看，目前我国矿产品消耗占全球40％左右，再增长的空间比较有限，需求速度会显著放慢。“另外，由于这几年矿产品很好卖，矿业公司赚了很多钱，新增加的产能非常大，对市场形成一种挤压。”陈景河说，“国际资本非常敏感，现在西方的探矿已基本停滞，很多钻井都停了。”
陈景河之所以紧紧盯着国外，在他看来还在于国内黄金资源的赋存有一定的特殊性，小矿多、大矿少。
另外，近几年国内黄金矿业公司的“超常规”发展，有过度开采的倾向，每个金矿的资源保有时间并不是很长。
紫金矿业显然不满足于在国内“小打小闹”。
“对于一个销售收入达到500亿元的公司来说，我们希望并购一些大型项目。小项目会浪费很多精力和管理人才，项目大型化是紫金将来的发展目标。”陈景河说，“从全球视野来看，并不缺黄金资源，在目前市场背景不好的时候，有很多非常好的机会。但国内也不是完全没有机会。”
事实上，紫金矿业近几年之所以得到快速发展，与他们能紧紧把握住资源并购的机会紧密相关。陈景河说：“我们也就20多年的发展时间，而前10年都是在开采紫金山，没有‘走出去’。真正‘走出去’是从2001年开始，那时候矿产品和资源价格较低，我们并购了一批项目，实现了紫金矿业的可持续发展。”
海外经
其实，机会很多人都会看到，“走出去”关键是把经营惨淡、待价而沽的矿山收购后，能不能改善它，把原来不赚钱的矿山，通过成本控制达到赢利目的。“一些公司本来运营得不错，但一被收购，成本就大幅飙升，搞得非常糟糕。”陈景河说。
去年，紫金矿业收购澳洲诺顿金田黄金公司，代价是1.9亿美元，而得到的是180吨黄金资源和一座1万吨矿石日处理量的选厂。“现在即便新建一座日处理能力1万吨的选厂也不会少于2亿美元。”陈景河说。
当时困扰紫金矿业的是该矿成本非常高，每盎司黄金成本达到1300美元，如果以现在的金价来看，几无赢利可能。然而，经过一年时间，紫金矿业就成功将诺顿金田的成本下降到950美元。“今年年底，该矿成本将下降到900美元以下。”陈景河说。
在陈景河看来，诺顿金田金矿之所以获得成功，在于硬件和软件的改善。在硬件上，他们通过以紫金矿业作担保采购大量设备以替换成本高昂的租赁设备，并偿还高利息贷款。
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——摘自十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》
★“在十八大精神的指引下，要牢固树立绿色价值观和生态文明观，争做绿色发展的引领者、推动者、实践者、守望者，努力开创资源型企业生态文明和社会责任建设的新局面。”
——中国黄金集团公司总经理、党委书记，中金国际首席执行 官宋鑫
★“管理企业一定要把理论与企业的客观实际进行良好的嫁接。这就是创新的思想——寻找一种适合企业发展的模式。”
——紫金矿业集团董事长 陈景河
★“黄金作为战略物资，事关国家金融安全，为推动中国黄金工业的持续发展，国家应当在政策层面上，给予黄金企业相关扶持。”
——招金集团董事长 路东尚