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编辑推荐

　　资产证券化市场参与者案头必备！
　　帮助读者成功开展资产支持证券交易的实践指南！通俗易懂，且极具实务操作性！
　　在全球债务融资市场上，资产证券化已成为一项历史悠久的业务。尽管结构化融资证券在2007~2008年的金融危机期间遭受重创当时，投资者对资产支持证券唯恐避之不及，但随着全球经济的复苏，人们对证券化的兴趣也再次回升。
　　在当今纷繁复杂的金融市场中，要成功开展资产支持的证券交易活动，《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》是必不可少的实践指南。《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》介绍的各个环节和任务，是各类商业银行利用自身资产负债表或第三方资产负债表的资产实施证券化业务所不可或缺的。这些资产既可以是公司贷款、抵押贷款或是信用卡贷款，也可以是其他更加“深奥莫测”的未来应收“现金流”。
　　这本《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》旨在为安排、构建和证券化交易定价提供一个循序渐进的参考性指南，并对信用评级机构以及法律调查要求等内容加以介绍。书中采用的模板则适用于资产支持证券、抵押担保证券以及公司贷款交易等各类证券化实务。
　　此外，《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》还介绍了“现金流瀑布”模型，并采用真实的证券化交易为背景，通过一系列任务清单和形式要件，介绍构建典型贷款型ABS或CLO交易的流程。

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作者简介

　　苏莱曼·贝格（Suleman Baig），目前就职于德意志银行位于伦敦的信贷结构部。他在首次发行人领域拥有丰富经验，曾参与针对多种资产类别及管辖权限的证券化交易项目。苏莱曼毕业于伦敦经济学院数学专业。

　　莫拉德·乔德里（Moorad Choudhry），苏格兰皇家银行企业银行部财务主管，布鲁内尔大学（Brunel University）数学系客座教授。他还是《结构化金融杂志》（Journal of Structured Finance）主编及《美国证券化》（American Securitization）编委会成员。

　　陈丽霞，女，1973年出生，吉林大学经济学博士，目前在长春理工大学从事金融学、管理学方面的教学研究工作，教授职称，出版有《精益生产：现代IE》和《商业银行信贷合约行为的经济分析》以及《金钱游戏》和《权力的要素》等译著。

　　林东，CFA,FRM,PMP,清华大学硕士。曾工作于花旗集团，在投资银行部(IBD)担任分析员、固定收益部(FICC)担任利率和商品期货衍生品交易员，在交易清算服务部担任项目经理；工作地点包括北京、上海、新加坡。现任某外资投行资产管理部副董事；CFA协会志愿者，兼任CFA Beijing Society (北京金融分析师协会)学术教育部部长。

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内容介绍

　　《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》一书旨在为安排、构建和达成证券化交易的过程提供一个循序渐进的参考性指南，并对信用评级机构以及法律调查要求等内容加以介绍。书中采用的模板则适用于资产支持证券、抵押担保证券以及公司贷款交易等各类证券化实务。此外，《资产证券化实务精解：资产抑押证券交易架构及交易（项目）实施指南》还介绍了“现金流瀑布”模型，并采用真实的证券化交易为背景，通过一系列任务清单和形式要件，介绍构建典型贷款型ABS或CLO交易的流程。

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精彩书评

　　归根到底，一本介绍资产证券化的指南不应只是介绍证券化产品，还应告诉我们如何完成一笔ABS交易——因此，对初次涉足证券化业务的银行实务者来说，这本书的价值显然是不言而喻的。而书中提供的模板更是开展证券化交易的出色起步导航。我强烈推荐本书。
　　——穆罕默德·巴里·杜里（Mohamoud Barre Dualeh），阿联酋哈伊马角国民银行（The National Bank of Ras Al Khaimah），债务及中小企业部经理

　　对任何准备涉足发起和管理结构化融资交易的人来说，这本书都是理想的伴侣。
　　——阿布卡尔·阿里（Abukar Ali），彭博（伦敦）公司

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精彩书摘

　　第一章证券化及资产支持证券介绍
　　对于债券融资市场来说，最能体现其生命力、灵活性、创新性和人性化的一个方面或许就是证券化的运用及其重要性的日益增长。按照苏瑞什．桑德瑞森（Suresh Sundaresan）的定义，证券化就是“一种特殊的结构化载体，对企业或金融机构的某些非流动资产进行打包、信用增级、流动性增强和结构化组织，使之转化为以这些资产为保证的有价证券组合。”
　　证券化的灵活性对发行人和投资人来说都是一个关键优势。今天，投资银行采用金融工程技术可以在任何类型的现金流基础上创设债券。最典型的现金流来自于住房抵押贷款、汽车贷款及信用卡贷款等大批量贷款，这些贷款在银行或金融机构的资产负债表上记录在资产端。在证券化项目中，贷款资产被集中打包，而它们产生的利息则用于偿还新发行的债券。
　　对于投资银行承销的债券，作为担保的现金流不仅包括由抵押贷款和贷款资产带来的传统型现金流，还有休闲娱乐机构（如健身俱乐部）及其他机构（如疗养院）收到的现金流。抵押贷款证券化形成的债券通常被视为独立的资产类別，并被称为抵押担保证券／Mortgage-Backcd Securities），简称为MBS。而基于其他基础资产的债券则被称为资产支持证券（Asset—Backed Securities），简称为ABS。发行证券化债券所依据的资产类型决定了分析和定价的方法。
　　资产支持证券市场表现为形形色色、多种多样并适合各类投资者的有价证券。这些工具也是在维持资产较高信用等级的同时机构投资者实现收益的唯一途径。
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中文版推荐序任建畅
序言
前言
致谢

第一部分资产证券化入门
第一章证券化及资产支持证券介绍
资产证券化的基本概念
资产证券化的流程
抵押贷款证券化
资产支持证券（ABS）的架构：业绩评估及
检验标准入门
证券化：2007—2008年金融危机时期的特征
本章小结
第二章 2007年之后的证券化市场
市场表现
对信用评级机构的影响
本章小结

第二部分资产证券化交易实施指南
第三章交易架构的设计及执行
资产证券化的基本流程
本章小结
第四章信用评级流程及法律审查
选择信用评级机构
开展法律尽职调查
开始起草交易文件
设立SPV
交易建模
确定资本结构及交易触发水平
筹备营销/推介材料
定价、交割及结算（delivery）
本章小结
第五章静态合成型CDO的现金流“瀑布”模型
本章小结

第三部分证券化交易的实施模板及任务清单
第六章交易模板及任务清单
“红海主系列基金有限公司”证券化交易结构图例
基础资产池
交易意向书草稿
实施流程
结构设计要点
评级机构的准备工作及调查问卷
贷款层面数据：评级机构的任务清单
评级现场调查
法律顾问调查
资产转让证明书格式
投资者及评级机构推介模板
内部信用评级映射图：价值区间
评级机构推介：企业内部银行的发起流程
贷款过户计划书
“红海”的贷款转让及账务处理
签署文件：“红海”的资产证券化项目
“红海”的证券化项目审核：财务部
交割的账务处理流程
次级证券交易传票
优先级证券交易传票
内部过户（internal transfer）的账务处理流程
受托人、支付机构及服务商的调查问卷
本章小结

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