二、差异性周期理念

　　周期是事物发展变化的一个过程，任何事物都有其自身发展变化的周期。汇价波动也有周期，但其周期并不是固定不变的，而是具有差异性、近似性的周期。笔者认为，否定汇价波动的周期性，或者把其周期性机械化、教条化，都是不可取的。

　　（一）汇价波动有差异性周期变化

　　目前，没有划分汇价波动差异性周期的明确标准。笔者认为，汇价波动差异性周期可分为大周期和中小周期。汇价每一次从极低点价位上升到极高点价位，又从极高点价位下降到极低点价位，可以作为一个大周期来看待。而大周期中又有许许多多的中小波浪。这一个又一个的中小波浪，可以看作是大周期中的许许多多的中周期和小周期。例如，英镑／美元的汇价从2003年10月16日到2004年12月21日由1.6668上升到1．9464，从2004年12月21日到2005年12月28日由1．9464下降到1．7130，形成了一个由大升到大降的周期。从2005年12月28日到2007年11月9日由1．7130上升到2．1161，从2007年11月9日到2009年1月22日由2．1161下降到1．3700，又形成了一个由大升到大降的周期。在这两个大周期中，又有许多中小波浪、中小周期。这两个大周期的时长和波幅都呈现了不规则的差异性。在此期间，其他多数非美货币也形成了类似的升、降周期。由此可见，汇价波动有不规则的差异性周期变化，其差异性主要体现在六个方面：一是汇价波动的轨迹没有印刷性。无论是大周期还是中小周期，都没有绝对相同的周期，周期与周期之问没有重复性。二是绝大多数汇价波动的轨迹不同。三是绝大多数汇价波动的波幅不同。四是绝大多数汇价波动的历时不同，有长、有短。五是绝大多数汇价波动的频率不同。六是汇价波动的极点价位不同。

　　（二）汇价波动差异性周期具有近似性

　　汇价波动既有差异性，又有近似性。其近似性主要体现在六个方面：一是有非规律的变化性。无论是大浪还是小浪，都没有一成不变的规律性波动。二是波动性。汇价在较长时间内绝对不会停止在一个价位上，而总是在不停地波动。三是大周期都是由若干浪所组成的，没有那一个大周期是由一个浪所组成的。四是每个大周期都有极高点价和极低点价。五是大周期中的多数上升浪总是一浪高于一浪；多数下降浪总是一浪低于一浪。六是一些周期的历时和极点价位，相差不是很大。如果统计分析大量周期，其中周期历时与波动价位相近似的概率会上升到30％左右。

　　（三）汇价波动差异性周期是相互转化的

　　汇价波动的大周期是由中、小周期发展、变化、积累、转化而成的。

　　第二个周期是在第一个周期的基础上发展、转化而来的。也就是说，没有第一个周期就没有第二个周期。

　　周期的上升期必然会转化为下降期；而下降期又必然会转化为上升期。

　　只要汇市存在，汇价波动周期的相互转化就永无休止。

　　（四）汇价波动差异性周期变化由国际综合因素所决定

　　国际经济发展周期，国际经济危机对汇价波动差异性周期变化有巨大影响作用。例如，2008年至2009年美国的金融风暴对汇价的升、降周期就产生了决定性的影响，使美元大幅度贬值。此外，国际政治、经济、自然灾害等数十种基本因素都时刻直接影响汇价的波动和周期。

　　（五）差异性周期理念的指导作用

　　差异性周期理念对预测汇价波幅，识别交易机会，灵活操作，适时止损和获利了结有重要指导作用。例如，周期的极点通常是套利选择高息货币的最佳时机，是长线套汇交易的良好时机，也是获利了结的最佳时机。

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