在全球化时代，债务问题或债务危机的影响是全球性的。因此，探讨了国际金融体系动荡不安的根源。作者认为，发达国家的主权债务危机也对贸易盈余的新兴经济体产生了负面影响，导致这些国家本币面临升值压力，出口受挫，使其不得不采取扩大内需的政策。因此，紧密的国际经济合作将是防止货币危机和世界经济增长持续放缓的唯一办法。

　　第二节 可怕的旋涡
　　2009年底，即在金融冲击之后，如同其他发达国家，欧元区成员国的预算步入了不可持续的道路。由于初级财政平衡未见改善，公共债务的比率必然会继续上升。这一形势本身并不具有戏剧性。为在2015年之前遏制公共债务的增长，作为一个整体的欧元区必须将初级预算赤字减少4个百分点，相当于美国的一半（见图5）。在5—6年的时间内，这一财政巩固的努力不会大幅度阻碍经济增长。例如，只要使初级开支的上涨幅度略高于名义GDP增长率，欧元区成员国就能实现其目标。
　　用这一方法来实现财政巩固不是没有风险的。一方面，在这一过程中，债务率会继续上升，尤其在那些债务负担较重的国家，债务率的上升会引起人们的担忧，因为它们需要作出比一般国家更大的努力。另一方面，在债券市场上，欧元区内各国的举债是各不相同的：各国遵守的规则使各国资信面临的疑虑也不同。没有一个国家的当局能左右来自主权债务市场的压力。这一情况实际上是有意造成的，因为市场压力能对政府的财政纪律施加影响。
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导言
第一章 公共债务与私人债务
第一节 公共债务的特性
政府课税
政府发债
政府拥有执法权
第二节 公共债务的限度
理论方法
经验方法

第二章 从财政危机到经济危机
第一节 通货紧缩的剧烈冲击
经济活动急剧下滑带来的威胁
成功实现经济稳定
第二节 发达经济体恢复财政平衡的必要性
发达经济体仍然危机重重
刺激政策的退出缺乏协调
第三节 世界经济增长的危险信号
李嘉图等价定理失效
公共债务的增长制约经济增长

第三章 逼近日本的陷阱
第一节 延续至今的“无泪”债务
1990年代的冲击
居民持有的公共债务
第二节 无法被迅速遏制的债务动力
公共债务条件的渐变
巩固财政带来经济增长风险
被永久推迟的行动？
第三节 日益严峻的挑战
征收更多的税还是回归通货膨胀？

第四章 美国的豪赌
第一节 扩大财政赤字的十年
模糊不清的财政纪律
第二节 走向预算平衡的脆弱回归
预算的再平衡
尽力保持经济增长
第三节 一种可量化的风险？
改革社会项目的需要
由外部世界或美国联邦储备保证的债券市场平衡

第五章 欧洲的悲剧
第一节 欧洲的弱点
长期不遵守财政纪律
私人行为者的金融行为出现了意料不到的差异
第二节 可怕的旋涡
希腊危机首先爆发
欧元危机爆发了
第三节 一个危险的战略
外部制约的回归

第六章 动荡不安的国际金融货币体系
第一节 金融体系、无风险资产与经济活动
储蓄和风险行为
政府债券：从无风险资产变为风险资产
第二节 国际金融媒介作用的削弱
世界不同国家的风险分担
欧洲各国银行在危机中所起的作用
第三节 汇率稳定受到威胁
新兴国家货币的实际汇率是否应该上升
欧元对美元汇率的不稳定平衡状态
结论
参考文献