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书       名 :
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文献来源:
出版时间 :
国家信用评级世纪述评
0.00    
图书来源: 浙江图书馆(由图书馆配书)
  • 配送范围:
    全国(除港澳台地区)
  • ISBN:
    9787565412752
  • 作      者:
    (美)诺伯特·盖拉德著
  • 出 版 社 :
    东北财经大学出版社
  • 出版日期:
    2014
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作者简介
  诺伯特·盖拉德,现就职于世界银行。毕业于巴黎政治学院和普林斯顿大学,获博士学位,毕业论文为《国家信用评级的方法》。曾担任国际金融公司和世界银行、经合组织和欧州议会的顾问,以及研究生学院客座教授和欧共体的国家风险专家。长期涉足于国家政府债务及风险、地方政府债务及风险、信用评级机构等领域,在各类期刊发表过相关论文20余篇。
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内容介绍
  《当代财经管理名著译库:国家信用评级世纪述评》,全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉在2009年12月分别下调希腊的主权债务评级,此后欧洲多个国家也开始陷入危机,葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙的信用评级被调低,经济下滑,债台高筑,整个欧洲面临严峻考验。
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精彩书摘
  10.2希腊债务危机期间的国家风险认识:机构
  评级VS.信用违约互换隐含评级
  本小节首先对2009年11月发生的国家主权债务危机进行了简要的回顾,然后给出了所采用的数据以及用来比较国家信用评级与信用违约互换隐含评级的方法。最后,我们对得到的结果进行了分析总结。
  10.2.1债务危机的演化预警
  随着2008年9月中旬雷曼兄弟的破产,金融市场逐渐陷入混乱。银行间利率和信贷息差上涨到了历史最高水平。这种极端的金融市场压力迫使一些政府(发达国家和新兴国家)不得不帮助银行摆脱困境,从而加重了政府的债务负担。由于对部分欧元区成员国的财政状况并不确定,加之人们对经济前景的消极态度以及脆弱的银行体系,希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙四国的良好信誉受到了影响。如图10—1所示,希腊和爱尔兰的10年期信用违约互换价差分别从2008年9月最后1周的65和45个基点(bps)开始上涨,到2008年12月达到262和236个基点。直到标普于2009年1月宣布对希腊、西班牙和葡萄牙进行评级下调(见表10一1),经济压力才稍稍缓解。从2009年3月到2009年10月,希腊和爱尔兰的10年期信用违约互换基点再一次下降。到2009年10月底,希腊政府宣布将其预算赤字预期上调至12.5%,该幅度是以前预测幅度的2倍还要多。这一声明引发了三大评级机构在12月份开始纷纷下调信用评级。自此,信用违约互换基点的上调与评级下调相互作用,从而导致希腊政府的借贷成本逐渐攀高。结果可想而知,经过几个月的协商后,欧盟同意推出新的贷款工具对处于财政困境的成员国予以支持。在5月后的第1周,1100亿欧元的希腊援助方案被审批通过,其中包括欧元区国家提供的800亿欧元贷款援助以及国际货币基金组织提供的300亿欧元备用贷款。
  ……
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目录
1 引言
2 国家信用评级活动的繁荣与萧条
2.1 国家信用评级诞生的标志
2.2 国家信用评级活动的衰落
2.3 20世纪70年代中期国家信用评级活动的复苏
参考文献

3 国家信用评级的定义、类型及改进
3.1 评级的定义
3.2 定量评级的意义
3.3 信用评级的主要政策和程序
3.4 本币信用评级与外币信用评级
3.5 国家上限
3.6 违约国家的信用评级
3.7 国家回收率评级
参考文献

4 怎样评价国家信用?
4.1 简介
4.2 国家信用评级队伍
4.3 国家信用评级过程
参考文献

5 穆迪国家信用评级:1918―1939年与1986―2006年的比较
5.1 文献回顾
5.2 穆迪的评级政策
5.3 穆迪的评级方法
5.4 穆迪国家信用评级决定因素的实证分析
5.5 结束语
参考文献

6 国家信用评级方法:理论与实践
6.1 国家信用评级标准的演变和比较
6.2 国家信用评级的决定因素
6.3 评级机构问的评级结果差异
参考文献

7 两次战争期间国家信用评级的稳定性与准确性
7.1 文献回顾
7.2 评级变动分析
7.3 平均累积违约率的分析
7.4 结论
参考文献

8 20世纪80年代以来国家信用评级的稳定性和准确性
8.1 文献回顾
8.2 国家信用评级观察与评级展望
8.3 国家信用评级稳定性
8.4 国家信用评级准确性
8.5 总结
参考文献

9 惠誉、穆迪、标普的国家信用评级和新兴市场债券指数环球利差:1993―2007年的启示
9.1 文献回顾
9.2 EMBIG利差与惠誉、穆迪、标普评级的相关性
9.3 评级对市场利差的调整
9.4 评级变动对市场利差的影响
9.5 小结
参考文献

10 国家信用评级的局限性――基于对2009―2010年希腊债务危机的思考
10.1 文献回顾
10.2 希腊债务危机期间的国家风险认识:机构评级Vs信用违约互换隐含评级
10.3 信用评级机构如何陷入困境
10.4 小结
参考文献

11 结束语
附录A 1931―1938年在纽约交易所上市的以美元或英镑计价的违约国债
附录B 第5章中所使用的资料来源
附录C 第7章中使用的135种债券列表
术语表
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