1.3.2结构框架
本书共有7个章节：第1章为绪论，给出本书的研究背景、方法、框架、创新性成果等。第2章为行为金融学相关文献综述，按照行为金融学的发展脉络，从行为金融学的心理研究、行为金融学的定价研究以及行为金融学的实证研究三个方面归纳与总结了国内外的研究现状并给予了评述。第3章为我国股票投资者结构与样本概述，这是本书的主要部分的开端，给出本书研究数据的结构分类，为以下研究工作提供基础和作铺垫，接下来的4、5、6章为本书的研究重点。第4章为我国股票投资者的交易行为与策略，主要包括动量反转交易、周内效应交易、市场走势交易、价值／成长交易。第5章为我国股票投资者焦点股票的交易行为，主要包括对异常交易量股票的交易行为、对极端收益率股票的交易行为、对高换手率股票的交易行为、对涨跌停板股票的交易行为、对IPO股票的交易行为。第6章为我国股票投资者的预测能力，主要包括在不同市场走势下的预测能力、不同股票选择上的预测能力等。第7章给出本书的主要结论、政策建议、存在的不足及进一步的研究方向。具体研究框架如图1-1所示。交易量股票是卖方，对于中、低异常交易量股票是买方；大个人组对高异常交易量股票是卖方，对于中异常交易量股票可能是买方也可能是卖方，对于低异常交易量股票是买方；机构投资者对中、高异常交易量股票是卖方，对于低异常交易量股票是买方。说明这三类投资者不追逐焦点股票，而倾向于对非焦点股票进行交易。
与中个人组、大个人组和机构投资者的交易行为正好相反，小个人组随着异常交易量的下降对股票的买入量越来越少，卖出量越来越多，且买人一卖出的绝对值越来越大，表明小个人组对高异常交易量股票的卖出很少而对低异常交易量股票的卖出很多；由此判断小个人组对高异常交易量股票是买方，对低异常交易量股票是卖方；说明小个人组关注点追逐焦点股票，忽略非焦点股票。由于小个人组在个人投资者中占主导作用，因此个人投资者对异常交易量股票的交易行为与小个人组几乎完全一致。此结果验证了巴伯和奥迪安（2009）提出的个人投资者是焦点股票净买者的假设。
此外，本章利用第二种分类方法再次对各类证券交易者关于异常交易量股票的交易行为进行统计检验，所有投资者基于异常交易量股票的买人和卖出的交易行为与第一种分类方法的结果完全一致。
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