（二）“高盛观点”给我们的启示
1“高盛”的风险控制理论
2007年8月份，“次贷”危机开始席卷欧洲、日本及其他主要金融市场。在大部分金融巨头陷入亏损的现实环境下，高盛集团获得了巨额赢利，数据显示2007年高盛集团的赢利额达到创记录的116亿美元。推动高盛逆势增长的原因有很多，其中最核心的一个因素，当属“高盛观点”。什么是高盛观点？当时高盛集团专门召开了一个会议，这个会议的研究结论是构筑在风险管理模式平均每天收集2.5万个数据进行测试基础上的。高盛集团认为，风险管理不应停留在管理与风险防控方面，它仅仅是风险管理定义的基础，风险管理最核心的功能，应该是利用风险管理工具去进行进一步市场创新。高盛观点继承和发扬了原有的风险管理理论，认为期货行业应该在管理有效市场的情况下，利用管理体系优势去创造新的赢利渠道或产品。
2.期货公司的核心能力在于认识、分析、度量、控制市场风险
作为风险管理行业，期货公司最大的能力和优势应该体现在认识、分析、度量、控制市场风险方面。何谓度量，就是能够投入企业的专业能力、利用包括技术及研究等专业团队，对市场风险最大值进行预测与评估。通过评估结果考核企业自身的保证金规模或注册资本金规模。有了对风险的“量”的把握，才有可能产生创新产品“质”的飞跃。能否对风险进行“量”的把握，是未来考核期货公司发展和创新能力的核心要素。
二、从“经营运营”走向“经营风险”
（一）从“次贷危机”看风险管理能力
麦肯锡调查数据显示，2001年，美国金融市场规模增长速度为6.5％，欧元区为6.8％，英国为8.4％，日本为7.5％，除日本以外的东亚地区增速达10％以上。为进一步提高市场发展速度，以高盛、摩根士丹利为主的美国投行开始选择新的投资方向。当时，美国住房市场已持续繁荣了将近5年，仅仅4％的贷款利率是美国市场自1963年以来的利率最低点。于是，针对美国房地产行业，投行通过业务创新掀起了“次贷”热潮。
摩根大通银行于2001年年初第一个创造性地推出了次级抵押贷款债券。2003年，摩根大通银行的收益率高居投行之首，其中超过70％以上的新增利润是由“次贷”业务等创新业务贡献的。据美联储数据显示，次级贷款在抵押贷款市场所占比重从1994年的5％上升到2005年的20％，其中25％的次级抵押贷款绑定了相应衍生品，到2006年这一数据上升到45％。
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