王劲松，1972年6月出生，博士，复旦大学在站博士后，中北大学经济与管理学院副教授，硕士生导师。在国家一级、核心期刊上发表专业性学术论文40余篇；出版和主编多部专著和教材，其中专著《中国股票市场发展问题研究》荣获2009年度“百部（篇）工程”二等奖，并获山西省第七次社会科学研究优秀成果三等奖；主持多项省级课题，其中山西省社科联社会科学“十一五”规划2009～2010年度重点课题获山西省社科联十一五重点课题优秀成果奖。

　　《中青年经济学家文库·从消费、投资和货币供求看股票价格对物价水平的影响：基于中美两国的实证研究》关于股票价格通过消费、投资和货币供求对物价水平的影响研究涉及三个方面：第一，股票价格通过消费对物价水平的影响研究，包括股票价格对消费者的消费能力和消费信心以及通过消费能力和消费信心对消费需求，进而对总需求和物价水平的影响研究；第二，股票价格通过投资对物价水平的影响研究，包括股票价格对企业的预期投资收益和预期投资成本以及通过预期投资收益和预期投资成本对投资需求，进而对总需求和物价水平的影响研究；第三，股票价格通过货币供求对物价水平的影响研究，包括股票价格对货币供给和货币需求以及通过货币供求对总需求，进而对物价水平的影响研究。

　　（1）股票价格对消费者财富的直接影响
　　股票价格对消费者财富的直接影响是指股票价格的变化对消费者股票财富的影响。这一影响是显而易见的，也是财富效应发挥作用的前提。但是，正如第一章的相关研究所述，在不同的国家，尤其是市场主导型国家和银行主导型国家之间，和不同的消费群体，比如高收入消费群体和低收入消费群体之间，或者富裕消费群体和普通消费群体之间，股票价格的变化通过影响消费者的股票财富而影响消费者财富的作用是不同的，这主要是因为在不同的国家和不同的消费群体之间，消费者的股票财富在其总财富中所占的比重是不同的。
　　（2）股票价格对消费者财富的间接影响
　　股票价格对消费者财富的间接影响是指股票价格的变化通过影响消费者的其他财富，如耐用品的价值、房地产财富、储蓄、债券、基金、外汇等财富而影响消费者财富。关于股票价格对房地产财富、债券、基金和外汇的影响，前面已经做了详尽的论述，在此不再重复，下面就股票价格对耐用品价值和储蓄财富的影响进行分析。
　　耐用品价值取决于消费者购买的耐用品数量和耐用品的价格两个因素。股票价格的变化会通过流动性效应（参见第一章的相关研究）影响消费者对耐用消费品的购买，进而影响消费者所拥有的耐用品的价值。具体而言就是，股票价格的上升会通过增加消费者的股票财富而增加消费者的财富，消费者财富的增加使消费者对未来发生财务危机的预期降低，进而提高了消费者的消费信心，使其敢于消费更多的耐用品，从而增加了消费者的耐用品价值；反之，亦反之。耐用品的价格取决于耐用品市场的供求状况，股票价格的变化会通过影响宏观经济形势和总供求影响市场的供求状况，进而影响耐用品的价格。具体而言，一方面，股票价格上升会改善宏观经济形势，使消费者的消费信心增加，进而有利于耐用品消费的增加。另一方面，股票价格的上升会通过财富效应、流动性效应和托宾Q效应以及资产负债表效应等增加消费和投资，进而增加总需求；股票价格的上升也会通过增加企业收益和实际投资以及国内收入而增加人力资源数量和质量、资本存量以及技术水平，进而增加总供给。但是，股票价格对总需求的影响要大于对总供给的影响，这是因为，股票价格对总需求的影响是多方面的，它不仅会影响消费需求，还会影响投资需求、政府购买需求和净出口需求，而且影响比较大；而对总供给的影响虽然也是多方面的，但是影响却比较小；此外，总需求的变化速度一般快于总供给的变化速度，因此，可以推断股票价格上升导致总需求增加的幅度和速度要大于总供给。
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第一章 导论
一、研究的目的、意义及相关概念的界定
二、问题的提出
三、国内外相关研究
四、研究方法与结构安排
五、所做的探索与不足

第二章 股票价格通过消费对物价水平的影响
第一节 股票价格对消费能力的影响
一、股票价格对消费者的收入和财富的影响
二、股票价格对影响消费能力的其他因素的影响
三、股票价格对消费能力的综合影响
第二节 股票价格对消费信心的影响
第三节 股票价格对消费需求的综合影响
第四节 股票价格通过消费需求对物价水平的综合影响
第五节 股票价格通过消费需求对物价水平影响的实证研究
一、股票价格对消费需求影响的实证研究
二、消费需求对物价水平影响的实证研究
三、股票价格通过消费需求对物价水平影响的实证研究结论

第三章 股票价格通过投资对物价水平的影响
第一节 股票价格对企业预期投资收益的影响
一、股票价格对企业预期投资收益影响的理论分析
二、股票价格对企业预期投资收益影响的数理分析
第二节 股票价格对企业预期投资成本的影响
一、股票价格对企业预期投资成本影响的理论分析
二、股票价格对企业预期投资成本影响的数理分析
第三节 股票价格对投资需求的综合影响
第四节 股票价格通过投资需求对物价水平的综合影响
第五节 股票价格通过投资需求对物价水平影响的实证研究
一、股票价格对投资需求影响的实证研究
二、投资需求对物价水平影响的实证研究
三、股票价格通过投资需求对物价水平影响的实证研究结论

第四章 股票价格通过货币供求对物价水平的影响
第一节 股票价格通过货币供给对物价水平的影响
一、股票价格对货币供给影响的理论分析
二、股票价格对货币供给影响的数理分析
三、股票价格通过货币供给对物价水平的影响
第二节 股票价格通过货币需求对物价水平的影响
一、股票价格对货币需求影响的理论分析
二、股票价格对货币需求影响的数理分析
三、股票价格通过货币需求对物价水平的影响
第三节 股票价格通过货币供求对物价水平的综合影响_
第四节 股票价格通过货币供给对物价水平影响的实证研究
一、股票价格对货币供给影响的实证研究
二、货币供给对物价水平影响的实证研究
三、股票价格通过货币供给对物价水平影响的实证研究结论

第五章 股票价格对物价水平综合影响的实证研究
第一节 中国股票价格对物价水平综合影响的实证研究
一、指标和样本区间的选取
二、数据处理和相关性分析
三、平稳性检验
四、VAR模型的建立
五、协整检验
六、VAR模型的估计
七、Granger因果检验
八、脉冲响应函数
九、方差分解
第二节 美国股票价格对物价水平综合影响的实证研究

第六章 结论与政策建议
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