(二)1993-1999年:新股发行方式经历了与银行储蓄存款挂钩、银行全额预缴款后按比例配售、上网竞价、上网定价等方式1.与银行储蓄存款挂钩发行方式
由于新股认购证弊端的显现,1993年8月18日,国务院证券委颁布了《1993年股票发售与认购办法》,规定新股发行可以采用与银行储蓄存款挂钩方式,具体做法是:
·主承销商在发行新股时通过指定的银行无限量地向社会投资者发售专项定期定额存单(不得超过3个月),每张存单附一张抽签表,由社会投资者认购;
·主承销商根据存单的发售数量、批准发行股票数量及每张存单可认购股份数量确定中签率,通过公开摇号的方式决定中签者;
·中签者按规定要求办理申购缴款手续。
这种发行方式相对于认购证方式,减少了社会资源的浪费,降低了一级市场成本,还可以吸收社会闲置资金,但却引发了银行储蓄存款的“大搬家”。
2.银行全额预缴款后按比例配售发行方式1994年,证监会将新股发行方式改为银行全额预缴款后按比例配售的方式,具体做法是:投资者在规定申购时间内,将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专户中,申购结束后冻结全部资金,在对到账资金进行验资和确定有效申购后,根据股票发行量和申购总量计算配售比例,进行股票配售。
随着计算机技术的进步,新股手工发行方式逐步退出中国股票发行市场,取而代之的是交易所电子化集合竞价平台。
当时,新股上市首日涨幅惊人,申购新股成为无风险暴富的途径。按银行全额预缴款比例配售的新股发行方式,使得具有资金优势的投资者能够申购到更多的新股,因而遭到非议。
……
展开
——刘彤
『专注所以专业,专业创造价值。寄语每一个资本市场的专业人士,让我们一同为客户创造价值,推进专业的持续发展!』
——姜英爱
『我以为,世界上所有的东西,包括资本市场,所谓规律其实都是简单朴素的,只是真正从心里认同、尊重且循律做事却是非常难的,需要的不仅是悟性,更要有勇气。』
——陈湄
『国资本市场携手实体经济,一路走好!』
——张小奇