一、K线图的本质及构成要素
单根K线及K线组合图形的背后，体现的是市场参与者的心理变化和行动。投资者可以通过观察上升趋势或下降趋势中的K线排列组合方式，来分析市场主流群体一段时间以来的意图、行动，进而看清市场的真相，从中找到买人和卖出的正确时机。目前来说，国内股市主要是主力机构和散户之间的博弈，K线图的形态也主要是由这些参与者及其心理变化决定的。
（一）市场参与者
股票市场的参与者就是主力和散户，K线是市场参与者心理行为的记录，其在表现参与者行为方面可以表述为：K线是市场参与者中的主力与主力以外的投资者心理行为博弈的结果记录。主力的存在使K线的分析、研究、判别更加复杂化，此时，投资者若要通过K线读懂市场参与者的意图和行动，应该把重点放在主力的意图与行动上，这也是跟庄操作必备的技能。因为主力控制了个股的大部分筹码，具有主导股价涨跌的能力，所以散户投资者应该透过K线注意主力的动向。
1．主力选股的根据
总体来说，主力选股也是以基本面和技术面为依据的。
基本面主要是指对于大势的考虑，股市俗语说：“选股不如选时，选时不如选势。”从这句话里可以看出选势的重要性；再者就是选公司业绩好、有想象空间的股票。从技术方面考虑的话，被主力选中的股票必须是有利于炒作的，比如盘子的大小要与操作者本身资金量相匹配，太大的资金炒作太小的股票会感到池水太浅、不能容身，太小的资金炒作太大的股票会感到力不从心，推不动盘口。
筹码分布情况也是主力考虑的一个要素，所谓筹码分布，既是指筹码在不同价格上的分布，又是指筹码在不同投资者手中的分布。从筹码分布状况中可以看出上方套牢区主要集中在什么部位，在哪一类投资者手中。个股目前的走势也在主力的考虑范围之内。
（二）市场参与者的心理K线既然是市场参与者的心理与行为记录，那么市场参与者的心理变化、情绪波动也必然会包含在K线的形态中。
市场参与者的心理可分为情绪化和理性，其中情绪化的操作往往表现在散户群体身上，虽然散户中也有投资高手，但毕竟属于凤毛麟角的个别现象。散户的情绪化心理主要体现在以下几个方面。
1.从众心理
在股市中，从众心理也被称为“羊群效应”。一般来说，羊群总是散乱的，平时在一起经常是盲目地左冲右撞，可是，一旦有只头羊动起来，其他的羊就会不假思索地一哄而上。全然不顾旁边可能有的狼和不远处更好的草，这就是“羊群效应”。
投资者的“羊群效应”或从众行为，是股票投资中一种比较典型的现象。从众行为让投资者放弃了自己的独立思考，成为无意识投资行为者，这其中蕴藏着极大的风险。
社会心理学家研究发现，影响从众心理的最重要因素是持某种意见的人数多少，而不是这个意见本身的对错。人多本身就有说服力，很少有人会在众口一词的情况下还保持自己的不同意见。传媒经常充当“羊群效应”的煽动者，一条经不住考究的股评、博客或者传闻，经过报纸、网络就会成为公认的事实，股市操纵者无不是在借助“羊群效应”。
当市场处于低迷状态时，其实正是进行投资布局、等待未来高点收成的绝佳时机。不过，由于大多数投资人存在从众心理，当大家都不看好时，即使具有最佳成长前景的投资品种也无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。
2.恐惧心理
恐惧是证券投资者普遍的心理现象，经过一些投资失败的投资者往往会形成一定的恐惧心理，这是造成下一步投资失败的一个重要的心理误区。比如，经过一次深度套牢的股民在下次买入股票后就会变得比较敏感，庄家一震仓往往就惊慌失措、赔钱卖出了。同样，刚刚在低位放掉一匹黑马的股民下一次也会变得比较惜售，从而很容易再错失一次真正的出货良机。另外，有的新股民在买人股票之前缺乏足够的心理准备，在少量亏损的时候尚不认卖，随着股票价格越跌越低，投资者的心里也变得越来越脆弱，最后几乎成了惊弓之鸟，当终于有一天承受不住对股价进一步下跌的恐惧的时候，在极低的价位也会卖出股票，从而造成巨额亏损。
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