如果企业始终坚持严格的套期保值交易,从长远来看,无论棕榈油价格如何变化,因为做了有效的套期保值,企业的盈利模式是平稳的,不会出现大幅度的波动,这也是符合企业长期利益的。因此,仅仅根据企业几个月或某一年期货套保头寸的亏损而随意夸大期货套保风险是不恰当的。
(三)期货与营销系统合并考核
期货市场套期保值业务与企业产品营销系统的业绩合并考核是企业套期保值业务评价体系的一大特色。有的企业现货和期货业务绩效独立考核,现货业务收益高则相关人员奖金高,期货业务收益高则相关人员奖金高,现货与期货业务相关人员没有有机的合作和配合,使企业不能科学地安排套期保值的具体操作。如果市场价格走势与初始的预期相反,不仅影响期货市场套期保值业务操作人员的积极性,也违背了期货市场套期保值的根本原则。现货企业应将期货与现货业务归并于同一个营销系统,对整个营销系统进行考核,使产品销售部门和期货市场套期保值业务操作部门积极主动地沟通信息、制订方案、密切配合,获得良好的经营效果。
二十、除了套期保值之外,企业如何利用棕榈油期货进行期现套利操作?
所谓期现套利是指当期货市场与现货市场在价格差距发生不合理变化时,交易者就会在两个市场进行反向套利,利用价差变化获利的行为。期现套利的类型,可分为正向套利和反向套利。正向套利是买入现货同时卖出期货;而反向套利,是卖出现货同时买人期货。在正向市场中,即远期合约价格高于近期合约价格时,实施正向套利将实现无风险套利。即便在反向市场中实施正向套利,其风险也是有限的而盈利是无限的。
任何交易行为都存在成本,期现套利亦不例外。当期货价格高出现货价格一定幅度的前提下,才可以进行正向套利,现货价加上这个幅度后的价格称为上边界;反之,期货价必须低于现货价一定幅度时,才可以进行反向套利,将现货价减去这个幅度后的价格称为下边界。
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