2 美国的复苏 我们清楚地看到了美国经济的复苏，市场注入了流动性，而美国人即将 形成通胀预期。但是，美国的失业率仍徘徊在10％左右，或许更高。 美国已经不是一个重商主义的国度，尽管奥巴马极力要把美国引向这条 道路，以便拯救就业。但是，奥巴马不得不承接小布什的减税政策，以防在 政治斗争中落于下风，因为美国的民主体系发挥了它的纠偏作用，他不得不 屈服于选民的意志，稍稍远离凯恩斯主义。 如果没有美国民主体系的约束，奥巴马或许会演变成一个大政府主张的 总统，认为政府可以取代上帝在自由市场经济中的位置。大政府对市场的干 预将带来巨大的赤字、干涉金融和经济、实行贸易保护主义，甚至发动战争 以促进军工产业。 但是他在位两年的时间里已经迫使经济向僵化转移。美国的竞争力在于 金融体系和高科技产业。你能想象金融产业可以带动整个美国经济和满足就 业吗？事实上，你不会想到整个纽约经济就建立在金融业上，九成的纽约人 依靠金融产业为核心创造了其余的服务业来满足需求。金融行业的创新和对 创业家的支持，能够触发整个市场的活力和创新。当初互联网的兴起阶段， 美国的失业率长期低于3个百分点。而奥巴马管制了金融体系，同时又提供 了过多的钱去救助那些应该倒闭的金融产业。次债危机的罪魁祸首不是华尔 街的投机者，而是美国政府的官僚体系，他们基于错误的经济理念，长期实 行了低利率，基于错误的乌托邦思想，给不该贷款的穷人放贷和再抵押贷款 。这是政治家制造的噩梦，不是企业家制造的。 企业家贪婪吗？是的！他们自私吗？是的！市场的平衡会制约企业家的 贪婪，那就是让他们倒闭。企业家的贪婪和自私有利于创新，创造新的繁荣 和就业机会。 共同富裕类似于一种宗教理念，正如佛教、印度教的轮回和现世忍耐， 基督教的救赎和最后审判，只是这些宗教把那些希望留到了来世。而精英们 试图在此生完成，他们要留住信徒，必须要给他们一个答案。所以，民主党 先制造了居者有其屋的次债危机，又把它归结为华尔街资本家的贪婪，然后 去约束金融的创新，同时又恐惧金融的崩塌，给予了金融冢不应该拥有的金 钱。 伯南克在最初的这些做法失败后，实施了定量宽松。因为在救助的过程 中，资本由于恐惧，留在了华尔街，而不是进入经济的流动性。所以他试图 用定量宽松把资本打进实体经济的链条里。 看上去奏效了吗？是的，美国经济在复苏。但是，这样的流动性打击了 穷人，使之更穷，因为通胀的阴影和就业的缺乏让穷人购买力更低。富人却 借助于流动性的泛滥获得了更好的赚钱机会。创业者由于失去了资本的激励 ，和对中产的加税恐惧，不能够创造和拓展更多的就业机会。 这就是奥巴马政府的错误。只是2011年初，在中期他不得不延续了小布 什的减税政策，这才留给了市场希望。 所以，我们会看到美国残缺的复苏，逐渐走回良好的状态。同时这里面 隐藏着一个巨大的“阳谋”，之所以把它称为“阳谋”，是因为我不是阴谋 论者，但这个赤裸裸的阳谋的确就相当于一次金融战争。 但是对于大宗商品会产生什么结果呢？由于美国重商主义的回归，在贸 易保护主义的光环下，在大宗原材料暴涨带给中国制造业的沉重压力和成本 提升下，美国的制造业会复苏。比如说，美国的三个轮胎厂已经开始复工了 。 这将带来两个信号：第一，外盘的大宗商品由于美国人开始复工抢夺大 宗原材料，至少在2011年的上半年大宗商品不会暴跌；第二，中国的制造业 将有许多会在将来的几年里垮台，许多巨头也不得不依靠银行的信贷支撑。 而生产过剩和无法盈利成为中国企业家的噩梦，许多人将倾家荡产。 3 欧元的支撑， 我注意到了中国副总理到欧洲的讲话，包括改善外资投资环境和购买西 班牙债券，显示对欧元稳定的支持。除了访问所做的外交利益交换，更多的 是战略性的考虑。 这里面的逻辑就是对欧元的支撑，以免美元过快走强。这里面有个悖论 ：美元走强，难道不是有利于中国制造业的出口吗？并非这么简单，欧元的 崩坍如果引起美元急剧增强，会让资本出于避险的需求立即回流美国。而美 国的经济本身在复苏中，这将沉重打击中国的外部投资。你可以把改善外资 环境的声明叠加在这里，立即就会明白热钱的撤退也会迅速打击中国经济。 举个例子，假如在目前的换汇体系下，如果要撤走1万亿美金的热钱， 会导致什么后果呢？依照目前的银行准备金率，撤走1万亿美金的外汇，央 行必须收回20～30万亿左右的人民币。市场马上就会因为缺钱而陷入流动性 紧缩，进入崩溃。这种局面的前提是政府严格遵守市场规则，如果不严格执 行，美元在撤空时，央行继续释放货币，以救助流动性紧缩，那市场就会进 入恶性通胀，产生百分之数千的恶性通胀。 也许，没有美元做锚的人民币会成为一堆废纸！ 所以，在目前的经济局面下，救助欧元就是救助我们自己。 假如是这样，美元的反弹赢弱，因为美国的经济还处于缓慢复苏，非农 就业指数不够理想，伯南克仍旧会维持QE2剩余的额度支出。在一定的时间 里，美元会与大宗商品齐飞。P4-7
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