理查德·邓肯（Richard Duncan） ，世界著名经济学家、金融分析师，正确预言亚洲货币贬值危机，最早预言美元危机。早在1993年正确预言泰国金融危机，而他对美元危机的观察也早于其他分析师，成为重要的美元权威。1997年亚洲金融风暴期间，担任国际货币基金组织的泰国顾问，协助解决泰国最严重的金融问题，之后他回到美国，担任世界银行的金融研究员，专门负责为亚洲经济危机提出处方。

    《美元危机：成因、后果与对策（精品版）》共分5部分。第一部分描述全球经济失衡现象的本质，并对它们产生的原因进行解释。当然，这部分也会阐述贸易失衡，尤其是美国的贸易赤字造成了信用的过度膨胀，它应该对20世纪80年代的日本经济泡沫、90年代中期“亚洲奇迹”的经济泡沫，以及90年代末期美国的“新范式”经济泡沫负责。第二部分阐述全球经济的不均衡是不可持续的，并且会造成美元价值的崩溃，以及消除美国经常账户赤字的原因。第三部分说明美国经济的严重衰退和经常账户赤字是如何在美元崩溃中产生的，并如何引发全球经济下滑。第四部分提出一些建议。它们有助于重新实现全球经济平衡，并缓和由于全球信用泡沫破裂而引起的危害。第五部分是改版后新增的一部分，主要说明在《美元危机：成因、后果与对策（精品版）》第一版出版后的短时间内美国经常账户赤字继续恶化40％和全球货币供给增加50％所产生的非同寻常的影响，以及随着美元危机的继续发展，接下去会发生的事件。

    我们的后辈们会记住《美元危机》是2l世纪经济领域的一部开山之作。事实上，还没有一本书针对全球当前面临的经济形势提出如此尖锐而有争议的见解。
    ——Steven Irvine（FinanceAsia）
    
    理查德邓肯清楚地说明了为什么美国的信用膨胀、国际收支失衡和贷款证券化所欠下的债已经到了该偿还的时候了。
    ——Philip Bowring（International Herald Tribune）

    如果美国的进口和经常账户赤字能够永远加速扩张的话，那就会无所牵挂。不幸的是，实际情况并非如此。前面几章曾经作过解释，经济周期从未停止，美国在2001年的衰退只是多年经济紧缩的第一个阶段，而这一阶段是由投资衰退引起的，第二个阶段则归因于消费支出的下降。不幸的是，当消费下跌时，投资也会跟着下挫。2001年，美国进口减少了790亿美元，跌幅为6％，相对于2003年和2004年（很有可能大幅缩减）而言，这一跌势是温和的，不像后两年还伴随着投资和消费支出的同步衰减。
    未来数年美国经济的衰退会更加恶化，这几乎已成为不可避免的宿命。这对世界其他地区造成的损害程度，要根据美国在这次衰退的同时或之后是否还会对经常账户赤字作大幅调整而定。我们在第6章到第8章曾经提到，至少有三个原因可以说明美国经常账户的失衡为何会难以为继。首先，如果要让经常账户赤字维持下去，就得让美国继续保4持对世界其他地区的债务，而且愈陷愈深。假定美国未来在赤字下的净投资比例与2001年年底一样，相当于GDP的23％，经常账户的赤字超过国内生产总值的4％，那么用不了多久，美国就会无法偿付其日益增加的负债。
    其次，在盈余国家中，资本的流入会造成资产价格的泡沫，当泡沫破裂后又会引发银行危机。20年来，美国积聚的大量经常账户赤字已经在全球引发了流行病似的银行危机，而保障储户利益所需支付的财政成本庞大。美国赤字的“信用之泉”如果不能立刻停止喷涌，那么下一轮引燃的就一定是财政危机，而且会像流行病一样传染开来。阿根廷的政府已经屈服了，巴西也正在发高烧，不过最麻烦的还是日本，信用评级机构对该国一再降低信用等级，甚至到达攸关的境地。
    美国的赤字无法持续下去的最后一个原因，就是它助长了过度投资和生产能力过剩，使得全球都陷人通货紧缩中，并逐渐侵蚀公司的获利能力。即使在美国和欧洲，也很难说金融部门在企业长期亏损下还能存活多久。
    如果美国的经常账户赤字占国内生产总值4％的水平持续多年，那就一定会在美国引起过度的信用膨胀，使得全球经济持续陷入失衡状态，并且在全世界引发资产价格泡沫、通货紧缩以及银行危机。这种失衡的状态持续越久，不可避免地调整过程就越发痛苦。当美国的主要贸易伙伴无法得到每年4000亿至5000亿美元的盈余时，这种打击就会袭来。
    ……

第一部分 泡沫经济的起源
导言
第1章 崩溃的开始
1.1 国际储备
1.2 纸币时代
1.3 国际收支失衡
1.4 信用创造
参考文献

第2章 沸腾的经济
2.1 日本的经济泡沫
2.2 亚洲奇迹的泡沫
第3章 新范式经济的泡沫
3.1 回力镖似的货币
参考文献

第4章 20世纪20年代美国的经济泡沫
4.1 20世纪经济为何繁荣？
4.2 小结
参考文献

第二部分 美元本位制的缺陷
导言
第5章 新范式经济的衰退
5.1 引言
5.2 信用泛滥
5.3 经济周期
5.4 小结
参考文献

第6章 美元的命运：崩溃的千万个理由
6.1 引言
6.2 为美国的经常账户缺口融资：一年需5 000亿美元
6.3 投资方案
6.4 小结
参考文献

第7章 资产泡沫与银行危机
7.1 资产价格泡沫
7.2 老式的和新式的系统性银行危机
7.3 从银行危机到财政危机
7.4 小结
参考文献

第8章 通货紧缩
8.1 全球性的通货紧缩
8.2 自由贸易就是通货紧缩
8.3 生产能力过剩
8.4 更糟的情况会到来
8.5 对银行进行救助会导致流动性陷阱吗？
8.6 小结
参考文献

第三部分 全球经济衰退及货币主义的失败
导言
第9章 全球经济衰退：为何。何时，程度如何？
9.1 引言
9.2 进口的重要性
9.3 问题究竟有多么严重？
9.4 何时衰退？
9.5 小结
参考文献

第10章 出口导向型经济增长时代结束
10.1 不能忽略时间因素
10.2 美元会下跌多
10.3 艰难的新时代将来临
10.4 小结
参考文献

第11章 货币学派的失败
11.1 大量印制钞票就行吗？
11.2 非理性的货币学派
11.3 全球货币供给
参考文献

第四部分 21世纪的政策工具
导言
第12章 全球最低工资
12.1 引言
12.2 在全球经济中建立平衡
12.3 建议
12.4 实例说明
12.5 四大步骤
12.6 旧的工具必须被取代
12.7 如果不能达成一致
12.8 警告
参考文献

第13章 控制全球货币供给
13.1 控制全球货币供给
13.2 国际货币基金组织——全球中央银行
参考文献
……
第五部分 危机的演进
导言
第14章 通货紧缩：美联储的最大担心
参考文献
第15章 2003年对美元的挤兑
参考文献
第16章 严重的通货再膨胀
参考文献
第17章 解析纸币时代的利率
参考文献
第18章 什么在困扰美联储主席
美联储对利率失去了控制？
参考文献
第19章 通货再膨胀之后的通货紧缩
参考文献
第20章 伯南克主义：应对全球通货紧缩的政策预期
参考文献
结论
译者后记