唐大中十三年，皇帝昏庸，朝廷腐败，民间涌现不少反官府的组织，其中以飞刀门的势力最大。飞刀门旗下高手如云，以「杀富济贫、推翻朝廷」为旗号，甚得百姓拥戴。飞刀门总部设在靠近都城长安的奉天县境内，因而直接威胁长安的安全。朝廷深以为患，逐严令奉天县加以剿灭。飞刀门帮主柳云飞虽在与奉天县官兵的战斗中牺牲，但在新任帮主领导之下，飞刀门的势头不减反增。
奉天县两大捕头：刘捕头（刘德华饰）、金捕头（金城武饰）奉命于十日之内，将飞刀门新任帮主缉拿归案。刘捕头怀疑新店牡丹坊的舞妓小妹（章子怡饰）是飞刀门前帮主柳云飞的女儿，逐用计将她拿下，押入天牢。二人并再度设下圈套：由金捕头化名随风大侠，乘夜劫狱，救出小妹；藉此骗取小妹的信任，查出飞刀门的巢穴，以便一举剿灭。
随风依计救走小妹。逃亡路上，随风对小妹呵护备致，不禁对他渐生情愫；而随风与小妹朝夕相对，亦被她的出尘气质深深吸引。星月之夜，二人终究按捺不住，狂烈恋火，眼看一发不可收拾……
林外，罡风凛冽，隐隐杀机正悄悄地向他们进逼……
随风、小妹，这对不应相爱、却爱得炽热的恋人，将面临怎样的命运？明明有爱，为何内心深处，总埋伏着深不可测的阴谋？与及看不见的颤抖……
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《英雄》讲的是武侠的大义，是国家天下；而《十面埋伏》是一个爱情故事，讲的是爱恨情仇。这里的“十面埋伏”不是战争性质的埋伏，而是情感上的纠葛，是真真假假的情感上的埋伏。
——张艺谋
《英雄》表现的是为天下牺牲自我，而《十面埋伏》表现的是为爱情牺牲自我。
——刘德华
《十面埋伏》决不是《英雄》的续集……如果你看《十面埋伏》不哭的话，来找我。
——张伟平
《十面埋伏》的故事感人至上，高潮不断，从中间到结尾，一个个的悬疑带来不断的惊喜，情节紧扣人心。
——麦克尔·巴克