本书选取2008-2019年我国全部A股国有上市公司为研究样本,深入探讨国有企业实施混改在微观企业的信息治理功能和行为治理功能。前两个章节围绕信息治理功能展开。股价崩盘和股价同步性作为微观企业信息在证券市场中的价值表现行为,是验证混改在微观企业层面信息治理有效性的重要切入点。基于该逻辑,结合股价崩盘及股价同步性的信息表现形式,以股价崩盘风险和股价同步性为研究切入点,从信息质量和信息效率两个维度考察了混合所有制改革在微观企业层面的信息治理功能,以验证混改在国有企业信息治理维度的治理有效性。后两个章节围绕行为治理功能展开,社会责任负担和金融错配作为国有企业产权特性在微观企业经营及资本配置低效率的典型体现,是验证混改在微观企业层面行为治理有效性的重要情境。基于该逻辑,切入企业社会责任和金融错配这两个微观视角深入考察混改在微观企业经营效率维度及资本效率维度的治理有效应,进一步验证混改在国有企业行为治理维度的治理有效性。此外,结合顶层设计要求分类分层推进混改的改革背景,深入考察不同类型国有企业实施混改的治理有效性差异,并深挖混合所有制改革影响微观企业信息治理及行为治理有效性的潜在机制及调节因素。
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