证券分析师是资本市场上重要的信息中介，对提升资本市场信息效率发挥着关键性的作用，关于中国证券分析师能否有效提升资本市场信息效率的话题始终是研究热点。不同于已有研究集中关注单个企业的信息环境，本书基于公司间经济关联的视角，对证券分析师能否识别公司间经济联系、证券分析师如何提升经济关联企业之间共同信息的传递效率及其对资本市场信息效率的影响展开深入研究。 本书利用中国资本市场的数据展开大样本的实证分析，并发现了中国证券分析师提升资本市场信息效率的支持性结论：证券分析师能够有效识别公司间经济关联，提供了一种有效的基于另外数据的经济关联企业识别方法；证券分析师能够在一定程度上加速经济关联企业间的共同信息传递，进而减缓信息效率不足导致的资产定价异象。然而，证券分析师仍存在诸多无效率的行为。本书的研究为更全面地认识中国证券分析师的功能、为监管层从信息中介角度制定提升资本市场信息效率与投资者保护的政策方针提供了理论与实证依据。

1 导论
1.1 研究问题的提出
1.2 研究意义
1.3 研究内容和研究框架
2 文献综述
2.1 分析师跟踪决策
2.1.1 公司个体特征与分析师跟踪决策
2.1.2 公司之间经济联系与分析师跟踪组合构成决策
2.2 识别同伴公司
2.3 领先-滞后效应
2.4 分析师报告的市场反应
2.5 分析师报告的信息属性
2.6 股价联动效应
2.7 文献述评
3 公司经济关联与分析师跟踪组合构成
3.1 引言
3.2 研究假设
3.3 数据和变量
3.3.1 数据来源
3.3.2 因变量
3.3.3 主要自变量
3.3.4 控制变量
3.4 跟踪组合构成决策
3.4.1 持续跟踪决策
3.4.2 首次跟踪决策
3.4.3 IPO跟踪决策
3.4.4 稳健性检验
3.5 共同分析师同伴公司
3.6 本章小结
4 共同分析师跟踪与领先-滞后效应
4.1 引言
4.2 领先-滞后效应的理论模型
4.3 数据和变量
4.4 共同分析师领先-滞后效应
4.4.1 基本面联系
4.4.2 排序组合法
4.4.3 Fama-MacBeth截面回归
4.4.4 经济联系重叠
4.5 领先-滞后效应形成机制
4.5.1 信息处理复杂度
4.5.2 分析师盈利预测修正
4.5.3 基金共同持股、机构投资者交易行为
4.5.4 基本面信息与股票收益率
4.5.5 盈利公告日的领先-滞后效应
4.6 附加检验和稳健性检验
4.6.1 附加检验
4.6.2 稳健性检验
4.7 本章小结
5 共同分析师跟踪与股价联动效应
5.1 引言
5.2 理论分析及假设提出
5.3 数据、变量与描述性统计
5.3.1 数据选取
5.3.2 描述性统计
5.4 跟踪组合特质信息溢出假说和关联信息扩散假说
5.4.1 分析师评级变更的信息属性
5.4.2 共同分析师活动与单独分析师活动的市场反应
5.4.3 盈利预测相关性
5.4.4 关联信息扩散假说
5.5 股价联动效应
5.5.1 共同分析师比例与股价联动效应
5.5.2 盈利预测相关性与股价联动效应
5.5.3 超额联动效应
5.5.4 股价同步性
5.5.5 基于指数调整的外生冲击
5.5.6 稳健性检验
5.6 本章小结
6 研究结论、启示与展望
6.1 研究结论
6.2 启示
6.3 研究展望
参考文献