1 总论 / 1 1.1 研究背景 / 1 1. 1. 1 货币政策的非对称性 / 1 1. 1. 2 货币政策传导的有效性 / 2 1. 1. 3 货币政策微观效应 / 4 1. 2 研究目的和研究意义 / 6 1. 2. 1 研究目的 / 6 1. 2. 2 研究意义 / 7 1. 3 理论基础与文献 / 8 1. 3. 1 货币政策的传导渠道 / 8 1. 3. 2 货币政策传导对微观企业的作用机理 / 11 1. 3. 3 货币政策与企业财务 / 13 1. 4 研究思路与内容框架 / 17 1. 4. 1 研究思路 / 17 1. 4. 2 内容框架 / 18 2 货币政策传导与企业财务波动: 传导的微观有效性与非对称性 / 20 2. 1 引言 / 20 2. 2 理论分析与研究假设 / 21 2. 2. 1 货币政策传导的宏观效应 / 21 2. 2. 2 货币政策传导的微观效应 / 22 2. 3 研究设计 / 25 2. 3. 1 变量选取 / 25 2. 3. 2 样本与模型 / 27 2. 4 实证检验与结果分析 / 28 2. 4. 1 单位根检验 / 28 2. 4. 2 SVAR 模型的构建 / 28 2. 5 结论与启示 / 36 3 基于企业产权性质的货币政策微观效应非对称性研究 / 38 3. 1 引言 / 38 3. 2 研究文献与理论分析 / 40 3. 2. 1 产权性质对企业的影响 / 40 3. 2. 2 产权性质与货币政策 / 41 3. 2. 3 产权性质下货币政策与企业各类财务能力 / 43 3. 3 宏观层面的实证: 产权性质下非对称性的存在 / 44 3. 3. 1 研究设计 / 44 3. 3. 2 描述统计与单位根检验 / 45 3. 3. 3 SVAR 模型的构建 / 47 3. 3. 4 实证结果及解释 / 55 3. 4 微观层面的实证: 产权性质下非对称性的表现 / 56 3. 4. 1 研究设计 / 56 3. 4. 2 描述统计 / 58 3. 4. 3 微观实证过程 / 60 3. 4. 4 微观层面的实证结论 / 65 3. 5 结论与启示 / 67 4 基于经济制度环境的货币政策微观效应的区域非对称性研究 / 71 4. 1 引言 / 71 4. 2 文献回顾与理论分析 / 73 4. 2. 1 货币政策区域非对称性的存在 / 73 4. 2. 2 货币政策区域非对称性的原因: 经济制度环境的差异 / 74 4. 2. 3 货币政策区域非对称性的研究方法 / 76 4. 3 货币政策微观效应的区域非对称性表现 / 78 4. 3. 1 研究设计 / 78 4. 3. 2 MCSGVAR 的构建 / 81 4. 3. 3 脉冲响应分析 / 91 4. 3. 4 实证结果———微观效应的区域非对称性表现 / 104 4. 4 经济制度环境对货币政策区域微观效应的影响 / 105 4. 4. 1 经济制度环境对企业财务的影响 / 105 4. 4. 2 经济制度环境下货币政策的微观效应 / 108 4. 4. 3 研究设计 / 114 4. 4. 4 实证过程 / 116 4. 4. 5 稳健性检验 / 120 4. 5 研究结论与启示 / 124 4. 5. 1 研究结论 / 124 4. 5. 2 启示 / 126 5 结论与建议 / 128 5. 1 结论 / 128 5. 1. 1 货币渠道与信贷渠道的非对称性 / 128 5. 1. 2 对各类财务能力的非对称效应 / 129 5. 1. 3 对不同产权性质企业的非对称效应 / 130 5. 1. 4 对区域企业的非对称效应 / 130 5. 2 政策建议 / 131 5. 2. 1 重视利率渠道的传导机制, 加强利率市场化建设 / 132 5. 2. 2 注重经济制度建设, 加强产业结构优化 / 133 5. 2. 3 关注非国有企业融资约束问题, 加强金融服务功能 / 135 参考文献 / 137
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