谢森树

　　中国众筹产业论坛暨展览会总策划、总召集人及组委会秘书长 

　　中国众筹产业联盟发起人、秘书长

　　我的众筹（北京）投资股份有限公司联合创始人、顾问董事、总裁

　　北京清众华筹基金管理有限公司董事长

　　清华大学经济管理学院EMBA  

　　曾在中国贸促会机关工作十年，熟悉政府部委、贸易促进、国际商会运作。创办并历任新加坡太平洋国际发展有限公司董事总经理、华港国际展览（新加坡）有限公司董事总经理，兼中国国际展览中心新加坡代表处首席代表；北京华港展览有限公司董事总经理；香港华港国际展览有限公司执行董事、总经理，兼任华港展览（深圳）有限公司董事长、总经理、华澳国际会议展览有限公司副董事长、总经理。曾任香港会议展览业协会副会长、中国委员会主席、澳门会议展览业协会副理事长、深圳会议展览协会常务理事、深圳外商投资企业协会常务理事、深圳国际商会常务理事。筹建中展集团与中国印刷及设备器材工业协会的合资公司——东莞市中印协国际展览公司并任董事总经理。2013年至今，开始从事私募基金及众筹行业工作，并投资文化创意产业。

　　在大众创业、万众创新，以及互联网+的时代背景下，依托互联网思维和技术的创新型投融资模式——众筹，成为时代新风口！众筹作为一种创新金融模式，让投融资走下神坛，成为人人皆能参与、万事皆可众筹的普惠金融。

　　本书以2015年厦门“国际众筹产业论坛”嘉宾发言稿为基础编撰而成，汇集众筹行业新的政策解读、商业思维、成功实践、风云人物和典型案例，辅以主编解读、产业标签、行业调研报告等内容，构成了从“观点”到“案例”，再到“工具”的三层知识体系，在目前已经出版的众筹图书中，是对众筹在中国的发展与成果梳理比较完整与突出的，可谓“一本书读懂中国众筹产业”。

　　本书以文字、图片、视频间距的呈现形式，以专业的行业视角、生动的表达方式，既有高度、深度、广度，也接地气、有干货、可操作，为读者带来鞭辟入里的阅读快感和按图索骥的时间功效，值得每一个投身众筹、研究众筹、参与众筹的读者学习和实践。

　　本书凝聚众人之智，也有中国众筹产业新的行业分析、政策解读，很务实，具有现实意义。望本书成功出版，为传播“四众”，为中国众筹产业的进一步发展，做出应有的贡献。

　　——张汉亚  中国投资协会会长

　　《用众筹，连接世界》汇集众筹行业一线代表人物新的思维和实践体会，还有新的政策解读、行业调研报告及案例分析，既有高度、深度，也接地气，有可操作性，值得一读。作为图书众筹项目，本书已经入围2015年贵阳“世界众筹大会”十强，希望在众筹金额和投资人数上再造奇迹！

　　——杨东  中国人民大学法学院副院长

　　领筹基金，创健康众筹生态圈

　　G2众筹工坊董事长高鹏

　　我们现在什么比较重要？连接更重要，而不是拥有。拥有一台车，不如连接很多车；有一个房间，不如连接很多卧室。我和谢秘书长、孙华，通过跨境投资连接在一起。其实我的身份有三个，第二个是中日产业基金。通过这个身份，我和老谢、孙华连接在一起。我和李大维都是《福布斯》的专栏作家，通过这个，我们连接在一起。今天通过众筹，和所有朋友连接在一起，好不好？

　　大家讲的都是很大的题目，我讲一些比较小的，讲什么呢？讲一件事情，众筹目前很发达，做得很好，但是需要一个小的角色。角色目前有，但是重要性不突出。

　　可以讲，众筹目前变得非常发达、非常快，当然，也有很多问题。其中一个问题是，用什么方式来平衡比较好呢？既不是政策，也不是法律，这些事我们不能左右，但是，我们可以加强一个基金——领筹基金在众筹生态圈里面的作用。

　　我们一起来回顾一下，2014年本身是众筹元年，我这边有两个图比较好地说明了一些事实。

　　下图是2014年众筹项目的目标金额和成功金额。9月份以前这两条线重叠，筹1万得1万；9月以后成功金额比上线金额高1倍，筹1万得2万，说明通道快速打开。

　　上图是每月上线的项目总数，该图说明了项目成功率很高，是很不错的事。这样的情况下，我们看到什么？目前钱满天飞，大家热情很高，但是，当中发生很多问题。大家知道“大可乐”这个企业吗？去年，它在京东创造了一个纪录，很快筹了1600万，很成功啊，但是出了什么问题呢？

　　项目上线众筹时，本身要做的手机的CPU是16核，最后交出来是2核，这是没有协议保障的问题！50个美女股东的咖啡厅关门了，这是什么问题？这是公司治理结构的问题。早上发言的人人投的老总，他们企业有首例股权众筹的纠纷，人人投和平台上的项目有纠纷，这也很正常。这是我们可以看到的问题，还有交货延期，还有其他问题，比如，我花钱众筹一个治鼾器，挂在耳朵上，打鼾就振动，让你醒来。这是什么问题呢？买完之后两三天，线就掉了，还是质量有很大问题；还有功能缩水，比如说16核变成2核，这些都是问题。法律风险，那就更加不是我们能左右的了。

　　我们看这是什么原因呢？

　　看这张图，我们项目支持人在下面，发起人在上面，雾里看花，确实不容易看明白。

　　这里面有四个原因：第一是项目发起人和项目知识本身就信息不对称，权责也不对等，自然有这样的情况，这是这样项目天然的事情，不能改变。第二是缺少深度。目前来讲，中国有这么多众筹平台，大部分人的背景是做媒体的，无论是自媒体还是搞圈子，比较多的是想法，“横向”很宽，但是“纵向”不够，所以他这样的监控比较少。从我们来讲，公司治理本身规范到风险很小，有没有办法？这些都可以解决的，但是相比较而言，做媒体看得比较宽，不是很深、很具体。目前大部分众筹平台的创始人偏媒体，他们宽度、广度都够，但是深度不够。第三是项目投之前没有风控体系。第四是没有投后管理。而基金本身就是需要有风控，有投后管理的，这是它的天职。筹后有管理吗？没有。所以，这样出问题是很正常的。

　　那我们的出路是什么？我们要强化基金这个角色。基金大家很熟，而领筹基金是领先参与众筹的基金。下面我分享一个案例，看案例中这个基金是什么角色。我们在山西做了一个足疗屋，24人投资，每人10万元。这个项目中我们收购了一个水木谣的店，当时投了360万元，22个房间，容纳50名客人，员工36人。我们众筹的方案，有24人投资，每人10万元，相当于占48%的股份，大股东10%，众筹发起人占10%。这个角色是在24个投资人还没有找到以前，第一个出现的，他投了10万元，这个人的角色就是领筹基金，他以专业能力为这样的项目做背书。众筹是把两件事提前了：一个是电子商务，一个是打通了资本市场。众筹项目，一定要找到后续的钱往里投，不要天使轮了，要A、B轮。众筹时，最早期这样的角色，已经预埋进去。看项目本身，则是用基金公司看投资项目的眼光，就是所有的尽职调查、行业分析、团队分析、风控都会有。

　　这个项目方案设计的股东权益是，每投10万元送2万元消费卡，很重要的是享有1万元分红权，我们和大股东签有对赌协议。我是个小股东，我的权益怎么保障？我们设计了亏损清算优先退出，满一年以后小股东可以退，管理层大股东可以买回来；满三年或者是管理公司本身发展到10家店以上，管理公司会在新三板上市，这样2%或者3%的小股东有优先置换成上市公司股份的权利。

　　投后管理部分，24位股东推选一名监事，领筹人负责监督和及时发布，当月的数据在下月5日以前公告，法律专家随时在线，同时经营能力和竞争力分析报告每3个月公开一次。风控体系部分，该理疗店不做任何借贷业务。连续半年亏损，召开股东会投票决定发展方向。当工作人员离职超过上月80%，管理层书面澄清等。我做好设计方案，路演融到钱，这是前两个部分，但是后续两部分要加强：一个是风控管理，一个是投后管理。这是我们的目标，这个足疗店很简单，大家可能看不上眼，但是我们配合了很强大的专业力量。这是我们的愿景，这个足疗屋有10万个活跃的客户健康档案，同时有10家以上的店，还有送男技师上门服务的安排。领筹人是基金，其他是24位股东。特别要讲的是，我边上的这位是山西财大的老师，他是5家上市公司的独立董事，同样也不嫌弃做我们足疗屋的独立董事。另外这一位，也是很多上市公司的法律顾问，也做我们这个小店的法律顾问。我们配备了很完善的人员，有完善的思维和完善的环境。其实，说老实话，制度不是我们凭空想的，而是在沟通过程中慢慢设计出来的，我们股东不断有人质疑，不断有人提问，才最后出现了这样一个结果。一个项目众筹运营成功，整体的四个环节都很重要。有效路演做得比较好，增加的最重要的部分是领筹基金，这是很关键的因素。

　　在众筹生态圈中，项目发起人、项目支持人、项目跟投人、领筹基金，这四个角色作用各不一样。这个基金到底干什么或者怎么投法？我们有一个小心得和大家分享，建议大家一起来合作。一个企业的成长路线中需要各种融资，种子基金，早期A轮、B轮、C轮等。我们这样的领筹基金，只做一件事，就是投这个项目众筹以前的阶段。项目众筹以前，需要重新梳理它的产品是否有爆品的可能性，商业模式好不好，治理结构健康不健康等。这些通过什么来证明？通过众筹金额来说明好或者不好！我们只抓产品设计和众筹金额这两头。目前众多项目的系统设计也好，商业模式设计也好，其结果好坏，在很多情况下是不能证实的。但是，现在有了众筹，这是目前最适合中国情况的方式，我们把所有的核心要素（产品设计、商业模式、倍增路径、团队等）放在一起，成功与否，通过众筹的数字来证明。我们只投这样的项目，众筹完了以后，我们引进A轮投资，6~12个月退出，有2~3倍的收益。大概是这么一个情况。我们非常乐意和大家一起交流、合作。

　　大家一起来做众筹，做基金，我们说希望做一个健康的创新圈。这是我们要做的事，以众筹连接世界，希望每年孵化30个项目，完成6000万元众筹资金。我们以培养“细分市场的冠军”为目标，每年孵化大概10个具有股权投资的价值项目，其中80%进到下一轮融资，完成4000万元的后续融资，形成授课、辅导、投资交易的一体化、平台化的服务体系。

　　中国经典众筹案例

　　七、Citycoco电动滑板众筹

　　2015年8月10日，阿里巴巴、苏宁两大线上、线下零售行业巨头宣布达成全面战略合作，阿里巴巴宣布斥资约283亿元入股苏宁云商，并成为后者第二大股东。在这一电商携手盛事中，塞夫科技Citycoco智能电动滑板的成功众筹被特意提及，成为苏宁互联网金融的代表。

　　Citycoco一体式车架，9.5英寸的超宽轮胎，一反传统设计的沉重，轻便简约，酷感十足；电池循环充电可达1500次，使用寿命至少5年；刷车大师App首次将智能化引入电动滑板，像刷机一样刷车，玩出自己的个性来。

　　Citycoco的众筹成绩，也的确对得起苏宁方面的看重。8月11日，Citycoco众筹资金突破5000万元大关，远超之前定下的2000万元目标，达成度已攀升至251%。

　　［主编解读］

　　南京的苏宁和重庆的银钢，盘踞在长江上下，一个江之头，一个江之尾，一个做零售，一个做摩托，都是十分传统的企业。苏宁，似乎不卖摩托，除了他们在重庆的公司互为邻居之外，他们似乎也没有什么交集？！

　　以前没有，现在有了！

　　相比京东和淘宝天然而浓郁的互联网基因和气息而言，在“互联网+”路上狂奔的苏宁总是让人感觉少点什么，旗下的1600家直营店也似乎一直被认为，既是苏宁发家的最核心基础，也是转型的最大障碍；而现在，在苏宁众筹的棋局上，这却可能是一个让人不能再忽略的核心优势了，而且，是在所有众筹平台中，最大的优势，没有之一。

　　5107万，这个数字位列2015年迄今中国众筹金额榜单的榜眼之席，其可圈可点之处，大致有：

　　（1）苏宁开放了全国80家多家最好的门店，为CITYCOCO的众筹做体验，做预热。同时，对于已经众筹成功的创新产品，苏宁也开放了“精品返售”的专门通道，已经逐渐走出了业内独具的O2O之路。这条路，会成为苏宁通向众筹彼岸最通顺的成功之路。

　　（2）银钢通过CITYCOCO的众筹成功，为自身传统产业的转型找到了一条收益很大、风险极低的道路。一个产品，盘活一家企业，董事长武良前通过专门成立的赛夫科技，这样设计驱动型的创新公司来鼓励员工，继续构思可以进行的创新产品众筹，来为银钢寻找可以转型升级的发展方向。

　　八、猫王收音机

　　“在最近这些年，传统电台的内容有所下降，网络音乐、网络电台和网络播客的兴起，极大地丰富了各类节目的内容和扩大了我们的听觉范围。这些节目为我们准备了听觉盛宴，如果还用传统收音机就较大地限制了我们。在传统收音机上增加可以享受的丰富的无线网络内容，让美丽的世界变得触手可及。经过这样‘现代化’改造的收音机就成为当今的‘猫王’。因此，猫王是我对收音机一个梦的实践和延伸，也是让大众消费得起的、性价比最佳的全功能收音机。”

　　——曾德钧

　　在今年年初的京东年会上，刘强东的讲话中提到了一台受益于众筹的收音机——三千多块的收音机按照过去的模式一定永远搁浅了，想买收音机的人即使花五千块也买不到，能生产收音机的人害怕无人代理而不敢生产。而众筹可以在一夜之间给创业者生产资金，收音机爱好者能买到想要产品，创业者也得到了收益。

　　2015年3月猫王2收音机在京东众筹正式上线，8天时间1000台计划产量全部抢完。超出的63台京东通知用户退款，不满随之而来，“京东怎么能退款？”曾德钧只好在原基础上追加了800台产品，最终众筹结果定格在358万，超募额达2000%，产品售罄。6月18日京东618大促，追加的618台机器同样迅速售罄。

　　在R602PW诞生的10年时间里，通过口口相传、爱好者论坛等传统渠道买到这台机器的人数也不过2000多。众筹42天再加上几日前的促销，几乎卖掉了10年销量。

　　从荒岛电台、音乐天堂到猫王、猫王2，曾德钧已经经历了4次成功的众筹。2014年12月，云动创想已获得了来自京东、华登国际和腾讯Free管理基金的A轮投资，估值1亿人民币。

　　［主编解读］

　　猫王收音机，有点像上天的礼物！

　　50后创客曾德钧和收音机，几乎是我能在中国众筹界看到的年代最久远的人和物了，但是这两者的结合，同样可以创造众筹奇迹的。我们从中，可以看到三点启示：

　　（1）年龄与创造力无关！

　　（2）众筹是可以多次进行、持续发展的；

　　（3）通过成功众筹，确立产品、商业模式、团队、行业资源等企业要素，可以最直观地证明公司的投资价值，从而打通资本市场的管道。

　　九、大圣归来

　　“你去看《大圣归来》了吗?”成了今夏最火的一句问候语。这个夏天，一个长脸猴的故事使我们记忆深刻,同样深刻的还有《大圣归来》所创造的国产动漫电影的奇迹。

　　这个奇迹有很多个标签:上映3天票房过亿，上映15天打破中国动画电影史上的票房纪录。8月6日，《大圣归来》的官方微博宣布下映延期至9月9日，奇迹还在延续。“众人拾柴火焰高”，89个众筹人780万元众筹资金的投入，创造了本息至少超过3000万的回报。

　　《大圣归来》的众筹并没有在较为正式的众筹平台上推出,但是却真正意义地为大众投资者打开了大门。出品人在微信朋友圈发布了众筹信息,众筹对象主要是对出品人较为熟悉的人群。天使汇创始人兰宁羽指出:“参与《大圣归来》众筹的投资人主要有三类:金融圈的朋友、上市公司的朋友和电影圈的伙伴。是出品人靠朋友圈的个人号召力集结起来的投资,正是这些‘朋友投资人’为《大圣归来》的前期宣传和首周票房贡献出了巨大力量。”

　　［主编解读］

　　大圣归来，众神归位!

　　作为国产动画片划时代的作品，《大圣归来》的股权众筹投资被解读得已经很充分了，我这里只点评它的衍生产品的众筹。

　　洛可可与《大圣归来》率先签下了在6年内可以开发100款衍生产品的合作协议，抢得先机。目前已经有手机套、自拍神器、移动电源等“大圣”元素浓郁的产品登陆京东众筹。

　　股权众筹、创意设计、衍生品，一系列组合拳，浑然天成，恐怕是《大圣归来》给予中国的动画片行业的最大礼赞！

前言  用众筹，连接世界

      中国国际众筹产业论坛及展览会组委会秘书长、中国众筹产业联盟发起人兼秘书长、北京清华众筹基金管理公司董事长  谢森树

序一  众筹金融是我国多层次资本市场的有机组成部分

      中国投资协会会长  张汉亚

序二  投洽会将持续关注中国众筹产业

厦门市会议展览事务局局长  王琼文

序三  国务院支持的“四众”核心是“众筹”

      中国人民大学法学院副院长、众筹金融研究院负责人、世界众筹大会首席众筹金融专家  杨东

第一章 新金融时代与众筹

新金融时代与众筹    

中国投资协会投资咨询专业委员会助理会长、产业与金融创新平台秘书长  祝慧烨

众筹，推动人类组织进化的力量

    民进中央经济委员会副主任、民进北京市委经济委员会主任  安仰东

中关村打造全球最大股权众筹中心    

    中关村股权众筹理事长  刘志硕

股权众筹路在何方——创新引领股权融资的升级发展    

京北众筹总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长  罗明雄

小额公开发行与股权众筹中国化     

京东金融法务总监  孙华

领筹基金，创健康众筹生态圈     

G2众筹工坊董事长  高鹏

国内外股权众筹监管制度梳理及政策建议

京北众筹总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长  罗明雄

    北京大成律师事务所高级合伙人  符英华

“股权众筹第一案”解读

    中国人民大学法学院教授  杨东

第二章  众筹、众创的实践与体会

认真对待每一个梦想——淘宝众筹在中国      

淘宝众筹负责人  高征

众筹时代已经来临    

北京人人投网络科技有限公司CEO  郑林

苏宁众筹的O2O之路     

苏宁众筹总经理 闫小飞

自用型众创空间，颠覆了谁的世界 

我的众筹（北京）投资股份有限公司董事长  孙久文 

股权众筹改变未来

    股权众筹家（知投网）创始人  杨文

众筹云服务——众筹金融新模式     

易筹网联合创始人  柯斌

众筹者的五项修炼

    中国众筹精英会联合创始人、精英众筹CEO  张兆强

众筹咖啡馆运营关键支撑因素剖析

    中央财经大学文化传媒学院副教授  陈端

第三章  众筹，让天下没有难成的梦想

精英众筹与企业转型    

中国众筹精英会创始人  张照华

众筹+创客：物联网的万众创新 

新车间创始人  李大维

学习型企业与众筹    

全国学习型企业联盟执行秘书长  王蠡

众筹与社群经济       

99世界众筹节发起人、众筹工场创始人  张迅诚

众筹与商业模式       

EMBA众筹联盟执行主席  陈东

众筹+社区服务

    华叔快修副总经理  李妍

商帮众筹的力量     

华夏商帮研究院执行院长 杨文华

众筹，让天下没有难成的梦想     

北京大学互联网金融项目组主任、中国互联网金融行业促进会秘书长  常桦

第四章  看众筹江湖，煮酒论英雄

    中国经典众筹案例

    中国众筹风云人物

    中国热门众筹网站

后记一  要布道者，更要践行者

    G2众筹工坊董事长  高鹏

后记二  国际众筹论坛侧记

    北京明德经纶管理科学研究院副院长  金锋

附录一  国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见

附录二  2015中国股权众筹行业发展报告