《金融猎手实战心经:资产管理、资金配置和资源整合》:
过去几年经济的高速增长,大量的外汇流入最终都形成了我国现实中货币投放规模的逐年上升,但由于受到极为严格的外汇管制,资金无法出去,都只能沉淀在国内,最终在这个封闭的市场体系里东奔西逃,不断寻找突围的方式、不断推高资产的泡沫化。同时,这也形成了一件有意思的事情:那就是使得大量的金融机构在发放贷款上其实更倾向于投放给大中型企业,一方面因为这些企业体量大,能容纳更多的资金;另一方面也是因为在现实中的确大企业比小企业相对而言更容易评估风险。小企业的风险评估难度更大,而且所花的时间更多,其不确定性也更强,更反映出投入产出的严重不成正比。最终,这两个因素共同使得银行一窝蜂地挤人大中型企业中去,银行在面对这类企业的时候基本上丧失了议价能力,对于企业而言都倒逼着银行不得不发放极为便捷的流动资金贷款。
我曾在《浙江经济怎么了》这篇文章里提到过,什么金融创新,其实都比不过“流贷”,这个绝对是中国金融高度发达的畸形表现。所谓的供应链融资、保理融资等更贴近实体企业现实资金匹配情况的融资方式,跟“流贷”一比较,压根儿就无法推出,因为即使推出了,企业也不会选择使用。在这个世界上,没有比流动资金贷款更为便捷和符合客户心理的贷款产品了。反正你们别管那么多,只要给我钱,我到时候还就是了;你们管那么多干什么,不给“流贷”就别来找我了!客户的心态是很简单、直接、粗暴的,而你毫无办法。“流贷”带来最大的问题其实是客户的实际贷款需求是无法测算的,而且即使测算出来了,也无法约束企业的事后行为,加之很多企业都到不同的银行获取相同额度的流动资金贷款,最终表现为企业往往获得跟自身实际经营状况十分不匹配的贷款金额。
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