目录

第一章　绪论／001
一　问题的提出／001
二　概念界定与特征描述术语／004
三　文献回顾／009
四　研究思路、内容与结构／021
五　主要研究方法／023
六　可能的创新与不足／025
附录／026
第二章　基于冲击—传导的房地产周期理论模型／028
一　经济周期理论概述／028
二　房地产周期波动的蛛网模型／038
三　房地产周期波动的存量—流量模型／039
四　考虑不确定性的楔子模型／041
五　本章小结／043
第三章　市场结构、经济基本面与房地产周期的区域差异／044
一　模型的构建／044
二　市场结构区域差异对房地产周期特征模式的影响／049
三　经济基本面因素区域差异对房地产周期特征模式的影响／056
四　造成房地产周期区域差异的其他因素／063
五　结论与政策建议／064
附录／065
第四章　房地产周期波动对宏观（区域）经济的影响
——基于金融加速器效应与动态一般均衡模型的分析／067
一　问题的提出／067
二　相关理论概述／068
三　房地产市场的金融加速器效应／071
四　信贷约束情形下的动态一般均衡模型分析／075
五　外部融资升水情形下的动态一般均衡模型分析／083
六　结论与政策建议／094
第五章　主要一线城市房地产周期的测度与划分／095
一　房地产周期波动的测度与分析方法／095
二　数据说明／102
三　4城市房地产周期的测度与划分／106
四　4城市房地产周期的简单比较／135
五　本章小结／138
附录／139
第六章　房价周期的区域差异:以东、中、西部10城市为例／144
一　分析方法／144
二　样本选择与数据说明／147
三　房价周期的相关性及其领先滞后关系／149
四　房价周期的波动性差异／158
五　结论与政策建议／159
全书总结与后记／161
参考文献／163


图表索引
图1-1　美国住房价格增长率／002
图1-2　中国房屋销售价格指数／002
图1-3　供求波动与房地产周期阶段／007
图1-4　房地产周期波动的特征描述／007
表1-1　房地产周期四阶段的一般性特征／008
表1-2　房地产周期四阶段与特征事实／008
图1-5　房地产周期波动分析的逻辑框架／022
图A1-1　日本市街地价格指数（End of March 2000=100）／026
图A1-2　日本东京圈市街地价格指数（End of March 2000=100）／026
图A1-3　香港各类私人住宅月度售价指数（1999年=100）／027
图2-1　包含不确定性楔子的房地产开发函数／042
图3-1　动态模拟供给弹性大于需求弹性情形／051
图3-2　动态模拟供给弹性等于需求弹性情形／052
图3-3　动态模拟供给弹性小于需求弹性情形／053
图3-4　动态模拟价格调整时间为0.5年的情形／055
图3-5　态模拟价格调整时间为2年的情形／056
图3-6　动态模拟年收入增长率为4％的情形／057
图3-7　动态模拟年收入增长率为16％的情形／058
图3-8　动态模拟收入弹性为0.5的情形／060
图3-9　动态模拟收入弹性为2的情形／061
图3-10　动态模拟建筑滞后期为2年的情形／062
图3-11　动态模拟建筑滞后期为3年的情形／063
表A3-1　2003～2007年中国各省份地区生产总值增长率及排名（上年=100）／065
图4-1　房地产市场金融加速器机制的作用渠道／072
表4-1　房地产开发企业（单位）资产负债／073
表4-2　固定资产投资结构／074
表4-3　房地产开发资金来源结构／075
图4-2　经济环境设定／076
图4-3　信贷约束条件下的动态模拟结果／081
图4-4　总产出下降速度／082
图4-5　信贷约束成立与不成立条件下的房价动态变化／082
图4-6　总体经济环境设定／084
图4-7　货币政策效力分析的逻辑框架／084
图4-8　外部融资升水条件下的动态模拟结果（1）／091
图4-9　外部融资升水条件下的动态模拟结果（2）／092
图4-10　外部融资升水条件下的动态模拟结果（3）／093
图4-11　外部融资升水条件下的动态模拟结果（4）／094
图5-1　三种周期的联系与区别／096
图5-24　城市房屋销售价格指数／103
表5-14　城市房屋销售价格指数描述性统计／103
图5-34　城市竣工住宅面积／104
表5-24　城市竣工住宅面积描述性统计／105
图5-44　城市房地产开发投资／105
表5-34　城市房地产开发投资描述性统计／106
图5-5　经HP滤波的北京房屋销售价格指数／106
图5-6　北京房屋价格指数波动的谱密度估计／107
图5-7　北京5～6年的房价周期／108
表5-4　北京5～6年的房价周期的划分／108
图5-8　北京3年左右的房价周期／108
表5-5　北京3年左右房价周期的划分／109
图5-9　北京住房均衡供给演进路径／109
图5-10　北京竣工住宅面积及实际供求缺口／110
表5-6　北京历年住房实际供求状况测算／110
图5-11　北京住房实际供求波动的谱密度估计／111
图5-12　北京15年左右的住房实际供求周期／112
表5-7　北京15年左右的住房实际供求周期的划分／112
图5-13　北京房地产开发投资及HP滤波结果／112
图5-14　北京房地产开发投资波动的谱密度估计／113
图5-15　北京3年左右的房地产开发投资波动／113
图5-16　经HP滤波的上海房屋销售价格指数／114
图5-17　上海房屋价格指数波动的谱密度估计／115
图5-18　上海5～6年的房价周期／115
表5-8　上海5～6年房价周期的划分／115
图5-19　上海住房均衡供给演进路径／116
图5-20　上海竣工住宅面积及实际供求缺口／116
表5-9　上海历年住房实际供求状况测算／117
图5-21　上海住房实际供求波动的谱密度估计／118
图5-22　上海10年左右的住房实际供求周期／118
表5-10　上海10年左右住房实际供求周期的划分／119
图5-23　上海房地产开发投资及HP滤波结果／119
图5-24　上海房地产开发投资波动的谱密度估计／120
图5-25　上海7.3年左右房地产开发投资周期／120
表5-11　上海7.3年左右房地产开发投资周期的阶段划分／120
图5-26　经HP滤波处理的广州房屋销售价格指数／121
图5-27　广州房屋价格指数波动的谱密度估计／121
图5-28　广州5～6年的房价周期／122
表5-12　广州5～6年房价周期的划分／122
图5-29　广州住房均衡供给演进路径／123
图5-30　广州竣工住宅面积及实际供求缺口／123
表5-13　广州历年住房实际供求状况测算／124
图5-31　广州住房实际供求波动的谱密度估计／125
图5-32　广州15年左右的住房实际供求周期／125
表5-14　广州15年左右住房实际供求周期的划分／126
图5-33　广州6年左右的住房实际供求周期／126
表5-15　广州6年左右的住房实际供求周期的划分／127
图5-34　广州房地产开发投资及HP滤波结果／127
图5-35　广州房地产开发投资波动的谱密度估计／128
图5-36　广州12年左右的房地产开发投资周期／128
表5-16　广州12年左右的房地产开发投资周期的阶段划分／128
图5-37　经HP滤波处理的深圳房屋销售价格指数／129
图5-38　深圳房屋价格指数波动的谱密度估计／129
图5-39　深圳5～6年的房价周期／130
表5-17　深圳5～6年房价周期的划分／130
图5-40　深圳住房均衡供给演进路径／131
图5-41　深圳竣工住宅面积及实际供求缺口／131
表5-18　深圳历年住房实际供求状况测算／132
图5-42　深圳住房实际供求波动的谱密度估计／133
图5-43　深圳10年左右的住房实际供求周期／133
表5-19　深圳10年左右的住房实际供求周期的划分／133
图5-44　深圳房地产开发投资及HP滤波结果／134
图5-45　深圳房地产开发投资波动的谱密度估计／134
图5-46　深圳9年左右的房地产开发投资周期／135
表5-20　深圳9年左右的房地产开发投资周期的阶段划分／135
图5-47　北京、上海、广州和深圳5～6年的房价周期／136
图5-48　北京、上海、广州和深圳10～15年的住房实际供求周期／137
图5-49　上海、深圳与广州的7～12年的房地产开发投资周期／138
图A5-1　北京、上海、广州和深圳房屋销售价格指数波动的谱密度估计／140
图A5-2　北京、上海、广州和深圳住房实际供求波动的谱密度估计／142
图A5-3　北京、上海、广州和深圳房地产开发投资波动的谱密度估计／143
表6-1　东、中、西部10个城市房屋销售价格指数／147
表6-2　经HP滤波处理的中、东、西部10个城市房价指数描述性统计／149
图6-1　东部4个城市房价周期的交叉谱分析／151
图6-2　中部3个城市房价指数（以上年同期为100）／152
图6-3　中部3个城市房价周期的交叉谱分析／153
图6-4　西部3个城市房价指数（以上年同期为100）／154
图6-5　西部3个城市房价周期的交叉谱分析／155
图6-6　东、中、西部3个城市房价指数（以上年同期为100）／156
图6-7　东、中、西部城市房价周期的交叉谱分析／157
表6-3　东、中、西部10个城市房价指数的离散系数／158
表6-4　东、中、西部10个城市房价指数的贝塔系数／159

内容摘要

中国房地产市场在经历了2002年以来的房地产热及2008年的房地产市场调整后，人们更真实地感受到了中国房地产周期的存在与作用。而房地产周期为什么会存在区域差异，其主要原因或影响因素是什么？房地产周期波动会对区域经济构成何种影响？我国存在什么样的区域房地产周期？我国房地产周期区域差异的具体表现形式和特征是什么？在现有的研究中，这些问题都没有得到很好的解答。本书的出版，能填补这一研究领域的空白。