我国证券市场上存在着种种非理性的“投资策略”，误导了人们的投资决策，阻碍着证券市场的完善和成熟，形成了笼罩在证券市场上的“股市之谜”。作者通过深入的案例分析，严谨的实证研究，对其中的“股利之谜”进行了科学剖析，取得了一系列研究结论。本书从揭示“股利之谜”的视角，深入浅出地解释了理性投资原则，给出了基于套利空间的投资思路，简单实用的数量分析方法，使投资回归理性，让策略源于科学。希望读者能够获得“一双慧眼”，透过证券市场的重重迷雾，看清股票市场发展的基本态势，洞察上市公司行为的背后动机，掌握投资标的的真实价值，成为一位“理性”的市场赢家。

　　《股利之谜》：
　　借贷契约的还本付息的无条件性、强制性和优先性是实现借贷契约下资金的使用权与所有权的分离的客观要求。通过对借贷契约还本付息无条件、强制的和优先的保证来降低资金的使用权与所有权分离后资金所有权的风险，从而减少资金融出方的资金风险，降低资金借贷的交易成本。
　　投资是指一定的经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期的一定资金转化为资本的一种经济行为。在投资的经济活动中，资金作为生产要素资本，与劳动、土地、技术等要素共同进入到生产过程，按照所有者权益最大化原则，在市场规律的调节下，生产出适销对路的产品，并获得相应的收益。货币的所有者，按照其投入资本占公司总资本的比重，分享该公司资本回报总额。在这里，投资者的资金投入到公司的资本金之中，就是一种直接融资行为，通过直接融资，资金融出方的货币转化为企业的资本，成为生产要素之一。在公司的再生产过程中，需要对资本、劳动、土地、技术等生产要素进行合理配置，每一生产要素按照公司章程，及其公司的其他相关契约规定，分得各自的相应回报，分担相应的经营风险。投资所形成的资本是企业运行中生产要素的一个重要部分，因此投资属于要素契约。在这个要素契约中，投资人凭借所投入的资金形成的资本份额，来分享企业的经营收益，承担企业的经营亏损；这个要素契约中，投资人的收益与所投资的企业经营状况直接相关，企业就是由相关的生产要素所有者之间所达成的一系列契约。
　　……

引子

第1章 现代迷信——现金股利的层层迷雾
1.1 现金股利与股利之谜
1.2 借款与投资
1.3 现金股利与银行利息
1.4 现金股利与股票投资收益
1.5 现金股利与企业留存
1.6 现金股利与自我分红

第2章 孰优孰劣——现金股利VS股票股利
2.1 不发放现金的股票股利——股票投资的利好信号
2.2 微软公司改发现金红利——资本收益下降的要求
2.3 苏宁云商停发股票股利——盈利增长减缓的标志
2.4 中国股市数据统计分析——股利政策的信号效应

第3章 导向模糊——股利之谜与监管错位
3.1 股利之谜——盲人骑瞎马式的非理性行为
3.2 用友软件——发放现金股利为了谁的利益
3.3 简单偏好——监管错位推动下的股利之谜
3.4 正本清源——股票增发背景下的投资分析

第4章 股票股利——信号效应和投资分析
4.1 中国股利之谜的成因与特征分析
4.2 发放股票股利传达的是利好信号
4.3 并非简单偏好发放股票股利公司
4.4 发放股票股利上市公司的盈利性分析
4.5 发放股票股利上市公司的成长性分析

第5章 树立系统的证券投资观念
5.1 股票投资的套利空间
5.2 证券组合的投资分析

附录
附录A 微软公司股利发放数据
附录B 关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定
附录C 关于修改上市公司现金分红若干规定的决定
参考文献