中国独特的制度背景，决定了中国分析师相对于美国同行有几个重要的特征。第一，中国分析师更关注短期热点和政策走向。整个资本市场环境决定了分析师的偏好。中国资本市场短期投资者居多，市场投机气氛重。因而，相对于成熟资本市场的证券分析师，中国的证券分析师更关注短期热点和政策走向，不注重基本面分析和长期价值。例如，朱宝宪和王怡凯（2001）以《上海证券报》的投资建议为样本，研究发现，遵循短线投资建议所组建的样本能够取得超额收益而中线建议的收益则不理想，他们据此认为中国的证券咨询机构存在把握市场短期热点的能力。第二，分析师预测质量较低。总体上，中国上市公司的透明度较差。信息披露的完整性、及时性、真实性较差，自愿披露水平较低。并且，盈余管理或会计造假严重，财务报告信息质量较低（WuandWang，2008）。上述因素均导致中国分析师面临的信息环境较差，一方面导致过分依赖公开信息的分析师的预测很不准确，另一方面导致一些分析师更加倚重从各种私人渠道获取私人信息，更注重与上市关系维持良好关系。第三，分析师的利益冲突更严重。由于中国分析师行业发展较晚，市场还不成熟，分析师的利益冲突相比于西方成熟的市场更为严重。一个突出表现是，分析师的盈利预测和股票推荐过于乐观，原红旗等（2007）发现承销商分析师普遍比非承销商分析师更乐观，潘越等（2011）研究发现承销商会利用乐观的分析师报告为市场表现不佳的新股托市，宋乐等（2010）发现关联分析师（上市公司高管曾经或正在此类分析师所在的证券公司工作）更容易高估公司盈利。
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