投资项目实施时现金的潜在用途如下。
●购买新设备。一个典型项目通常包括对设备的初始投资所形成的现金流出。相关投资费用增量包括资产成本、运输和安装成本以及培训员工使用新设备的成本等。如果购人新的资产导致原有资产被出售，则应从增量投资中减去出售所得净收入。换言之，增量投资表示投资于某项目所必须增加的资金总额。当售出现有设备后，交易造成会计收益还是亏损取决于交易价格大于还是小于设备的账面价值。无论是哪种情况，当处置现有资产时，从新的投资中减去的相关金额包括考虑纳税影响后的出售收益。
●营运资本投资。一些项目需要对不计提折旧的资产进行投资。例如，如果一个项目可以增加公司的收入，则需要投入更多的资金来维持更大的运营规模。对不计提折旧的资产的投资通常称为营运资本投资（investment in working capital）。在会计核算中，营运资本包括现金、应收账款以及满足日常经营所需的存货。例如，由于项目实施产生了更大的业务量，则需要增加营运资本。部分营运资本的增加可由增加的应付账款弥补，但其余部分来自长期资本。这些增加的营运资本同设备一样是初始投资的一部分（本书将在9.3.2节中详细阐述典型投资项目所需的营运资本）。
●制造、运营和维护成本。生产一种新产品需要确定其相关成本。典型的制造成本包括人工费、材料费和间接费用，其中间接费用包括水电费和间接人工费。对固定资产的投资通常需要定期维修和保养，以及额外的营运成本支出，所有这些在投资分析中都需要充分考虑。
●租赁费用。当商用设备或建筑通过租赁（而非购买）获得时，租赁费用成为现金流出。许多公司都会租赁电脑、汽车、工业设备及其他更新换代较快的物品。
●偿还本金和利息。当通过借款来为项目融资时，需要偿还利息和本金。无论是短期借款（银行贷款）还是长期借款（债券）都视为现金流入，偿还借款（利息和本金）视为现金流出。
……
展开
