《工程项目投资的系统决策研究》：
期权的种类至少有七种，在这七种的基础上还可以加以复合，一个项目中可能包含多种期权，还可能有期权的复合，独立的一种期权定价和几种期权的定价模式有所不同，复合期权的定价就更加困难。因此，如何确定一个项目中包含了哪些期权，这些期权的复合情况以及哪些期权或复合对项目的价值影响较大；还有期权之间的相互影响如何计算等，这些都是在目前实务工作中难以解决的问题。对于项目中含有的是非独占性实物期权的项目（即实物期权不被某一主体所独占，存在竞争性），其价值不仅仅是与期权价值有关，还与竞争者何时进入以及竞争者的策略有关，仅靠实物期权理论及实物期权分析方法很难作出全面的判定。
②期权价值的计算要求数学知识较高，运用实物期权分析方法进行项目价值评估对评估人员要求相当高。
实物期权的定价是从金融期权衍生而来的，金融期权的定价模型大多都涉及较高深的数学知识，如随机微积分、随机微积分方程的求解等。这就要求评估人员的数学知识非常扎实，还要能开发数学工具，不仅如此，评估的基本知识也须具备。因此，要能用实物期权方法来进行项目评估，需要具备：第一，能与上司交流；第二，数学知识扎实；第三，能识别投资机会。从某种意义上讲，月实物期权分析方法进行项目价值评估，需要一支团队才能完成。对于实力雄厚的大公司或国家项目而言，可能会聚集满足这些要求的人才来组织团队进行项目评估，对于一般公司甚至中小型企业或一般的投资者，要组织这样一支队伍来进行项目价值评估，可操作性不是很强。
③实物期权定价模型不统一，计算结果不一致。实物期权的定价模型有多种，如连续模型和离散模型，连续模型中最典型是布莱克一斯科尔斯模型，离散模型中的典型是二项式模型。还有基于标的资产运动所遵循的其他模型假定，会推出不同的定价公式，这些公式往往是一组偏微分方程，边界条件较难确定，公式的计算有一定的难度，基本上用不同的定价模型计算出来的期权价值都不相同，有些差异还很大，这让评估人员感到难堪，难以向投资者作出合理的解释，且用这些非常复杂的计算公式计算出来的结果也很难让投资者明白其中的道理。④在现在常用的定价模型中，其假设前提非常苛刻，很难有项目能与这些假设前提吻合。
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