《天下农本 制度变革与文化自觉》：
实际上从2007、2008年开始，依靠劳动力大量投入来推动增长的时代已经过去，因为我们的人口红利已经释放殆尽。社科院人口所的所长蔡昉先生认为，中国的人口红利，2007、2008年已经没有了，中国的人口在2020年将达到最高峰，但这个最高峰达不到14亿，也就是说，中国的人口永远也达不到14亿了。新增人口太少，人口结构逐渐转向老龄化，这样，中国人力资源方面就面临巨大的挑战。将来我们依靠什么来发展？我认为就要依靠继续的、深度的改革，来驱动经济的发展，不断释放改革的红利，这样我们的经济才能不断的增长。
下面我着重谈一谈中国的金融改革与金融领域潜在的危机。这几年中国的金融改革进展比较迅速，分以下几个方面。
第一，我们的大型银行实现了股份制改造，工行、中行、建行、农行都实现了股份制改造，先后上市。政府为了促进国有大型银行的股份制改造提早完成，费了大约十几万亿元人民币，甚至更多的成本，但这对于国有银行的改制极其重要。
第二，持续推进利率市场化。我们的利率机制越来越依靠市场来调控，政府管制的利率空间越来越少，这一点是有很大进步的。
第三，中国正在逐步推进汇率形成机制的市场化。人民币以前靠管制来确定价格，最近几年以来，人民币依靠市场来确定价格，稳步渐进地升值。
第四，资本市场不断深化改革。中国资本市场几年前实现全流通之后，市场的秩序有一定的好转，但是市场低迷的情况还没有根本改观，上市公司的质量、规范性问题到现在还没有完全解决。
第五，农村金融改革从2007年开始启动，进展很快。银监会推出了村镇银行、小额贷款公司、农民资金互助这样一些新型的农村金融机构。在存量部分，农信社改革也在不断推进，农信社资产质量有了大幅度提高。同时，农村金融服务的覆盖面也比以前好很多。
这是中国金融改革进展的基本情况，应该说基本面是很积极的，应该予以肯定。但是，中国的金融领域潜在的危机也非常大。中国金融现在确实到了非常危险的时候，居安思危非常重要。“金融是现代经济的核心”，这句话很多人有误解，认为金融一定是引领经济发展的火车头，我觉得这样理解有片面性。金融是经济的一部分，我们的研究证明，金融和经济是“一而二，二而一”的关系，不能单方面地理解为金融就是引领经济发展。我们知道，当一个地方企业质量不行，企业缺乏创新，企业成长潜力比较小，金融是没法生存的；当一个地方信用环境比较差，经济各方面生态比较差，金融体系是没有办法提高质量的。
所以我们一方面要理解金融引领经济发展，反过来也要深刻认识到，经济对金融的发展有非常大的影响作用。现在金融体系有一种倾向，越来越脱离实体经济的发展，自我膨胀，自我循环，金融跟经济发展的关系越来越淡薄，我觉得这是一个不好的现象。我认为，当前中国金融领域存在五大危机。
第一大危机，结构性的资产质量危机。大金融机构的很多资产来自于房地产，根据统计，中国房地产贷款大约有13万亿元人民币，其中，有一部分房地产是存在泡沫的。因此，这部分资产存在很大的资产质量危机。
第二大危机，地方债务平台危机。中国地方债务平台，据我们估算.大概15万亿-18万亿元人民币。地方政府为了推动地方经济的发展，搞了很多基础设施建设、房地产项目，政府拿自己的信用做担保来获得银行的贷款，因此地方债务平台非常庞大，而且现在成为影响各级政府运作的一个非常重要的因素。这个危机，有些地方处理得比较好，通过各种方法还债；有些地方处理得不好，地方债务平台危机很严重，有可能威胁到金融机构的发展。
第三大危机，企业成长乏力带来的危机。根据我们统计，银行业给制造业的贷款大概是20万亿元人民币，而制造业这几年成长乏力，创新不足，也为金融体系造就了很多的风险。
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