本书旨在从静态与动态两个视角深入探究投资者情绪对股票市场羊群效应的具体作用机制，研究路径概述如下：首先，构建一个静态分析框架，用以验证上证50指数成分股市场是否存在羊群效应，并进一步区分上涨与下跌行情，检验羊群效应在不同市场趋势下的非对称性特征。其次，为了探究投资者情绪与股市羊群效应之间的关联，利用股吧平台关于上证50指数的看涨与看跌帖子数量之差作为衡量投资者情绪的指标，并将其融入静态模型，以深入剖析投资者情绪如何影响股市的羊群效应。最后，通过调整样本区间和更换解释变量的方式，对模型的稳健性进行了全面验证。实证研究结果揭示，上证50指数成分股市场中确实存在显著的羊群效应，且该效应在上涨与下跌行情中呈现出非对称性。具体而言，相较于市场下跌时，投资者在上涨行情中更倾向于表现出羊群行为。此外，投资者情绪对上证50指数成分股的羊群行为具有显著影响：积极情绪会加剧羊群行为，而消极情绪则会减弱羊群行为。这一影响在不同市场趋势下同样表现出非对称性，即在上涨市场中，投资者情绪对羊群行为的作用更为显著。
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