中国人民大学经济研究所是由人大经济学院、中诚信国际联合发起设立，主要依托经济学领域一级学科排名全国第一的人大经济学院的优秀研究力量，同时诚邀其他宏观经济学家参与，集中从事并支持中国宏观经济动态研究和前沿性重大经济问题研究的学术机构。
　　中国宏观经济论坛（CMF）是中国宏观经济研究领域非常有影响力的智库之一，由人大经济学院、人大国家发展与战略研究院、中诚信国际联合主办，由中国人民大学经济研究所承办。论坛由人大副校长刘元春、人大一级教授杨瑞龙及中诚信集团董事长毛振华领衔，每季度发布中国宏观经济分析与预测报告，每月发布宏观经济月度数据分析报告，不定期举办宏观经济热点问题研讨会、发布专题报告，累计公开发布研究报告600余份，参与联合研究专家逾500位。成立15年以来，论坛受到各级政府部门以及社会各界的高度关注和评价。

　　2020年是中国宏观经济史上非常不平凡的一年。新冠肺炎疫情的暴发和防控导致中国宏观经济出现了未有过的回落。在党和政府正确的领导下，中国取得了新冠肺炎疫情阻击战和经济保卫战的双重胜利，再次展示了中国特色社会主义制度的显著优势和中国经济的弹性韧性。通过实施严格的疫情管控、推行行政性复工复产、出台适度的一揽子规模化宏观刺激政策等举措，中国经济在世界范围内率先实现V形反转，开始走上稳定复苏的轨道，为全球经济复苏提供了样板。由于疫情冲击的不对称性以及救助政策的结构性效应，复苏的不同步、复苏的不稳定、复苏的不均衡是中国经济复苏的显著特征，使得中国宏观经济在呈现出十大亮点的同时，也存在十二个需要关注的突出问题。2021年是中国经济持续复苏之年，是中国宏观经济政策常态化的一年，是两个百年目标交汇与转换之年，更是中国开启“十四五”规划实施战略转换的第1年。世界疫情影响的逐步消退、中国超常规政策的常态化、中国发展战略的转化和调整、内生新动能的逐步抬头将成为左右2021年中国宏观经济运行非常核心的四大力量。

第一篇 主报告
2020—2021年中国宏观经济分析与预测
——迈向双循环新发展格局的中国宏观经济 ……………………………………… 3
第二篇 分报告
“双循环”新发展格局下中国产业链体系的战略布局与实施路径 ……………… 131
新发展格局下的货币政策定位 ……………………………………………………… 152
城市更新：助力新时期内循环经济稳健发展 ……………………………………… 165
净出口能促进就业增长吗?
——兼论净出口与消费的关系演变 ……………………………………………… 171
“内循环”视角下的政府债券资金投向研究 ……………………………………… 186
贸易政策与我国经济的国内、国际双循环 ………………………………………… 201
全球经济金融形势分析与展望
——无全球性金融危机的经济深度衰退 ………………………………………… 227
国际贸易环境变化对我国价值链的影响分析 ……………………………………… 237