金立成，雪球ID：立成说投资
安徽安庆人、独立投资者、重庆大学工商管理硕士、新浪博客博主，拥有10多年的金融投资经历，对基金、股票、外汇等均有涉猎。热爱投资，对投资理财有比较深刻的见解，平时酷爱阅读上市公司财报、写投资分析、记录投资感悟，不少文章均已发表到雪球网和个人微信公众号“立成说投资”上，受到广泛好评和转载。

本书主要从投资必要性、财商教育的重要性和股票投资的系统性三方面来阐述的。前两章主要是投资理念的一些普及，后面几章则是重点介绍股票投资之道，如何做好股票投资是本书的重点内容。

只有拥有正确的投资理念，才能在投资路上走得稳健长远。做投资的根本目的在于获得财富，投资赚钱只是一个人判断力的副产品。很多人在做投资之前都缺乏理念的支撑，东一下，西一下，胡乱折腾，也没有得到什么好结果。

本书是站在投资大师的肩膀上阐述了股票投资的道与术，重点介绍了投资成功之道的秘密，并结合实际案例分析了如何做好投资，如何给一家公司进行合理恰当地估值，并揭露了一些大牛股的基因和密码。

此外，笔者还根据自己长时间的探索，摸索出几个常用的投资制胜的模型，这些模型有很高的成功概率，是经过市场反复验证过的，是笔者投资经验的精华与总结，读者可以根据自己的喜好进行学习研究。

投资模型只是投资方法而已，背后的核心内容是投资之道，普通投资者只有不断感悟投资背后的道理，才能让自己的投资之路升华到更高的境界。

热爱投资的人，均是热爱学习的人，也是热爱自由、追求真理的人。投资致富并非人生的目标，努力成为一个有价值的人、能对社会有益的人才能体现出人生的价值与意义。

投资的真功夫在投资之外！悟道的人终将富足、获得自由。

第1章　为什么要投资 / 1
11 人生的两大追求 / 3
12 财富分配的密码 / 4
13 投资是生活必需品 / 6
14 投资、投机与赌博 / 8
15 正确的投资理念 / 10
151 保守 / 10
152 复利 / 11
153 耐心 / 11
16 认清资产与负债 / 12
17 投资的目标 / 14
18 选择股票的理由 / 16
19 复利的魔力 / 17
110 家庭幸福与资产配置有关 / 19

第2章　财商教育 / 23
21 在中国，投资事业是一片蓝海 / 24
22 普通上班族的逆袭之道 / 25
23 一流的父亲 / 28
24 做有远见的父母 / 30
25 关于财富，你的理解可能都是错的 / 31
26 真正的投资者 / 34
27 少数人与财富 / 35
28 致命的投资心理 / 37
29 人生决战在中年 / 39
210 投资二级市场中的“大多数人” / 40
211 从命运的角度看投资 / 42
212 怎样选择打新门票 / 44
213 优秀投资者的对手 / 46
214 大多数散户为什么会赔钱 / 47
215 哪一种人在股市里注定发财 / 49
216 “价值连城”的三五天 / 50
217 “合格而称职”的投资本金 / 52
218 投资的合理目标 / 54
219 投资的三种境界 / 56
220 耽误一生的“错误”赚钱方法 / 57

第3章　股票投资的基石 / 61
31 赌徒派、技术派、投资派 / 62
311 赌徒派 / 62
312 投机派 / 63
313 投资派 / 64
32 能力圈——不投资不懂的东西 / 65
33 如何看待股票市场 / 67
331 成熟投资者应对市场的价值观 / 67
332 对股价波动的理解 / 69
333 股市市场定位与大股东清仓式减持 / 70
34 究竟买什么股票 / 72
35 安全边际——何为好价格 / 75
351 巴菲特历史投资业绩 / 75
352 格雷厄姆的安全边际 / 77
353 安全买入价的A 股实践 / 78
36 买入时机的选择 / 79
361 当遭遇熊市时 / 80
362 优秀企业遭遇巨大利空时 / 81
363 当公司大股东大力度回购股票以及管理层大幅度增持股票时 / 81
364 当强周期性企业的现金流出现大幅度改善向好时 / 82

第4章　投资系统的构建 / 83
41 我的投资价值观 / 84
42 选股模型 / 86
43 内在财富决定外在财富 / 88
44 便宜是王道 / 89
441 现在的价格比历史的价值便宜 / 90
442 现在的价格比未来的价值便宜 / 91
45 闲谈“耐心”的价值 / 93
46 投资杠杆能用吗 / 94
47 公司研究的几个核心点 / 96
471 行业的发展趋势 / 96
472 企业的商业模式 / 96
473 公司获取现金的能力 / 97
474 公司的管理层素质 / 97
48 投资的仓位管理 / 98
481 小资金，应集中 / 98
482 大资金，适当分散 / 99
483 不轻易满仓，随时保留一定比例现金仓位 / 100
49 如何面对股票市场波动 / 101
410 致命的投资思维 / 102
411 不同类型企业的估值思考 / 104
4111 高杠杆企业和周期性企业，重点看PB，兼看ROE与PE / 104
4112 稳定消费型企业，重点看PE 和ROE，兼顾PB / 105
4113 消费垄断型企业，重点看PE / 105
4114 高科技企业，重点看ROE，兼看PE / 106
412 如何提高投资判断力 / 107
413 什么时候卖股票 / 109
4131 牛市的时候卖出 / 109
4132 基本面变坏时卖出 / 110
4133 到达目标价的时候卖出 / 110
414 战略投资的产业链思维 / 111
415 神奇投资公式 / 113
416 投资理念重于个股 / 115

第5章　公司估值 / 117
51 艺术性——定性分析 / 118
511 典型的商业模式 / 118
512 行业的竞争格局 / 120
513 公司的核心竞争力 / 122
514 公司发展战略 / 123
515 管理层的素质 / 124
52 科学性——定量分析 / 125
521 重要财务指标分析 / 126
522 净利润的现金含量 / 135
523 财务业绩的预测 / 136
524 常见的财务造假方式 / 138
53 走出估值的迷雾——构建估值系统 / 140
531 账面价值、公允价值与内在价值 / 140
532 现金流折现值（DCF） / 142
533 DCF 的估值思维 / 144
534 系统性估值策略 / 146
535 典型的投资制胜估值模型 / 148

第6章　公司财报分析案例 / 149
61 伊利股份——好公司值得收藏 / 150
611 财务报表解读 / 150
612 公司经营分析 / 152
613 公司经营战略 / 153
614 结论 / 153
62 承德露露——能困境反转吗 / 154
63 宋城演艺——现金流出色的商业模式 / 157
631 公司是做什么的 / 157
632 行业发展趋势 / 158
633 公司的核心竞争优势 / 159
634 2016 年财务报表分析 / 161
635 股权结构分析 / 162
636 以董事长为首的管理层分析 / 163
64 保利地产——未来市值能到5000 亿吗 / 164
65 福耀玻璃——沙漠之花也能绽放异彩 / 166
651 公司简介以及2016 年业绩总体印象 / 167
652 行业发展前景分析 / 168
653 公司的竞争优势 / 168
654 2016 年财务报表分析 / 169
655 公司股权结构分析 / 170
656 董事长曹德旺先生 / 171
66 富安娜——被遗忘的公司 / 172
67 乐视网——现金流枯竭的典型 / 175
671 乐视网公司简介 / 175
672 行业发展趋势 / 175
673 财务报表分析 / 176

第7章　优质股权的收藏家——顶尖投资模型 / 179
71 贵州茅台 / 181
72 双汇发展 / 182
73 恒瑞医药 / 184
74 片仔癀 / 187
75 招商银行 / 189

第8章　中国股市的投资模型 / 191
81 可转债与正股套利模型 / 192
811 公司案例分析：三一重工 / 192
812 三一重工的基本信息 / 192
813 选择三一重工的理由 / 193
814 三一重工价格买入区间 / 195
815 投资三一的预期收益 / 195
82 “逆向投资”模型 / 196
821 公司案例分析：奥瑞金 / 196
822 奥瑞金的基本信息 / 197
823 选择奥瑞金的理由 / 197
824 奥瑞金的买入价格区间 / 200
825 投资奥瑞金的预期收益 / 200
83 隐蔽资产模型 / 201
831 公司案例分析：辽宁成大 / 201
832 辽宁成大的基本信息 / 202
833 选择辽宁成大的理由 / 202
834 辽宁成大的买入价格区间 / 204
835 投资辽宁成大的预期收益 / 204
84 困境反转模型 / 205
841 公司案例分析：闰土股份 / 205
842 闰土股份的基本信息 / 206
843 选择闰土股份的理由 / 206
844 闰土股份的买入价格 / 208
845 投资闰土股份的预期收益 / 209
85 低估绩优模型 / 209
851 公司案例分析：民生银行 / 210
852 民生银行的基本信息 / 210
853 选择民生银行的理由 / 211
854 民生银行的买入区间 / 214
855 民生银行的投资收益 / 215
86 资产收藏模型 / 215
861 公司案例分析：信立泰 / 216
862 信立泰的基本信息 / 216
863 选择信立泰的理由 / 217
864 信立泰的买入价格区间 / 219
865 投资信立泰的预期收益 / 220

第9章　投资组合与投资策略 / 221
91 投资组合管理 / 222
911 投资风险管控 / 222
912 资产配置的逻辑 / 224
913 构建投资组合 / 227
92 投资策略分享 / 231
921 股债动态平衡策略 / 231
922 现金为王投资策略 / 232
923 集中投资策略 / 233
924 大周期投资策略 / 234

后记　财富自由与身心自由 / 237
孤独与自由 / 238
财富与自由 / 239
自由生活的安排 / 241
财富传承的秘密 / 243
个人商业模式与财务自由 / 245