1.4研究的内容与思路
1.4.1研究的内容
第1章：导论。对本论文研究的背景、目的、意义以及国内外研究现状进行论述，阐述全文的结构框架。
第2章：住房反向抵押贷款的界定及理论依据。本章主要为后续各章节的分析提供理论框架。其主要理论基础包括信用风险理论、期限结构理论、金融市场完全性理论、保险精算原理和外部性理论，阐述了住房反向抵押贷款的概念、特征和构成要素，并根据上述理论对住房反向抵押贷款进行理论分析。
第3章：住房反向抵押贷款运作模式的国际比较与借鉴。通过比较美国、英国和新加坡三个代表性国家发展住房反向抵押贷款的背景、发展历程、风险管理和运作模式从而探求住房反向抵押贷款发展的一般规律和实施的条件。
第4章：我国开展住房反向抵押贷款的条件与风险分析。首先就我国开展住房反向抵押贷款的宏观背景、供求关系及外部性进行分析；其次基于信用风险理论对住房反向抵押贷款借款人提前偿付的违约风险、住房维护的道德风险进行分析和度量，并提出相应的防范措施。由于贷款机构放贷时间和偿付时间相隔数十年，贷款机构面临贷款本息和可能超过抵押物的交叉风险，其影响因素包括利率风险、长寿风险和未来住房价格波动风险，本章对以上风险采用适当模型度量并根据我国金融市场现状提出相应管理措施。
第5章：无赎回权和有赎回权产品定价模式。本章采用无套利均衡的思想结合我国金融市场的完全性现状，对住房反向抵押贷款进行定价。住房反向抵押贷款可分为无赎回权和有赎回权两种类型，对无赎回权产品的定价依据保险精算原理构建定价模型，对有赎回权产品构建了基于期权理论的定价模型。
第6章：住房反向抵押贷款适用性的蒙特卡洛模拟测度。本章选用盈亏平衡月和损失概率两个指标对贷款结构开展本业务进行蒙特卡洛模拟定量分析，同时选用所得替代率指标对借款人参与本业务进行同样的分析，进而求取同时满足借贷双方选择住房反向抵押贷款的利率与住房价格升值率的合理组合区间。
第7章：我国开展住房反向抵押贷款的机制设计。本章根据前6章的研究成果，提出我国顺利发展住房反向抵押贷款业务的具体建议。首先，鉴于住房反向抵押贷款具有生产和消费的外部性，根据外部性理论政府须提供微观政策来弥补市场失灵，借鉴国际经验提出了可以采取的政策空间；其次在运作模式的选择方面，出于贷款机构管理风险的考虑，参考美国和新加坡运作模式的发展历程，并根据我国金融市场的现状和发展趋势，建议近期采用政府开展型，待金融市场相对完全时采用私人部门开展型；最后从降低损失概率、制定合理合约管理风险、产品开展顺序和开展区域四个方面给出贷款机构开展住房反向抵押贷款的具体建议。
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