本书是一本关于期权的投资理财指南书。书中涵盖22个期权品种,列举142个期权案例,详细介绍了52种期权获利方式。作者从方向获利方式、隐含波动率获利方式、时间价值获利方式和低风险套利获利方式,分别介绍如何构建杀伤L、使用情景、方式弱点、使用说明、盘中调整、实战举例和动态盈亏情况,使用最X的期权实盘交易数据,并通过详实的期权案例,详解盘中动态调整技巧,展现每一种期权获利方式的动态盈亏过程,让您如身临其境般学习期权获利方式。
第一章〓看涨方向获利方式
众所周知,期权的价格是由多个影响因素决定的,其中三个主要因素为标的的价格、期权合约的隐含波动率和期权合约剩余时间。从这三个影响因素入手,我们可以得出三大类的期权获利方式,分别是方向获利方式、时间价值获利方式和隐含波动率获利方式。除此之外,还有一类必不可少的获利方式——低风险套利获利方式,这样就有四大类的期权获利方式,这也是本书的知识框架。
因为方向获利方式能获得的潜在收益是最高的,所以,第一章先介绍看涨方向获利方式,第二章介绍看跌方向获利方式。第一章介绍12种看涨方向获利方式,第二章介绍11种看跌方向获利方式。接下来,我将用详尽的期权案例介绍每一种获利方式。
本章将由浅入深、由易到难,循序渐进地介绍12种看涨方向获利方式,每一种获利方式都从如何构建、杀伤力、使用情景、方式弱点、使用说明、盘中调整和实战举例等方面详细介绍。
第1种:买入开仓虚值一档认购期权
方式介绍
杀伤力
☆☆☆☆☆
使用情景
预计标的将要大涨,隐含波动率指数处于正常或偏低水平。
方式弱点
标的小幅上涨或下跌都会造成亏损,并且隐含波动率下降和时间的流逝都对该方式不利。
使用说明
1.买入开仓虚值一档的认购期权,如果隐含波动率指数处于正常或偏低水平,此时认购期权的权利金不会太贵,杠杆适中,获利的概率高一些,只要求标的有比较大的幅度上涨就可以获利。
2.买入开仓虚值一档认购期权的权利金还是比较高的,如果标的没有大涨,记得及时止损。
3.如果预期标的价格出现暴涨,可以考虑买入开仓虚值三档认购期权合约。
4.如果短期内标的大涨,考虑平仓落袋,等待下一次机会。或者把该合约平仓后再买入开仓相同张数、对应当时平值行权价的认购期权合约,前提是预计行情继续上涨。这样移仓基本把大部分本金收回,拿小部分本金和利润继续交易而已。
盘中调整
当标的大涨时,有三种调整方式:一种是落袋为安;一种是移仓,把原来的合约移仓到对应当时平值行权价的认购期权;最后一种是加多一腿,卖出开仓对应张数、更高行权价的认购期权,形成牛市价差策略。
当标的横盘震荡时,如果判断趋势还在,那就继续拿着;如果趋势改变了,那就平仓。
当标的大跌时,最简单的方法就是止损平仓,另一种是卖出开仓对应张数、更低行权价的认购期权,形成熊市价差策略。
实战举例
【例1】 上证50ETF期权
小旭2020年2月3日买入开仓1张虚值一档认购期权购2月2750,预计上证50ETF将要大涨。上证50ETF当天收盘价2.707元,虚值一档认购期权购2月2750当天收盘价0.0446元,构建如表1-2。
上卷
第一章 看涨方向获利方式
第1种:买入开仓虚值一档认购期权
第2种:买入开仓实值一档认购期权
第3种:卖出开仓虚值一档认沽期权
第4种:卖出开仓实值一档认沽期权
第5种:认购牛市价差策略
第6种:认沽牛市价差策略
第7种:合成股票(期货)多头策略
第8种:看涨保险策略
第9种:看涨备兑开仓策略
第10种:看涨领口策略
第11种:认购反向比率价差策略
第12种:看涨旭日零成本策略
第二章 看跌方向获利方式
第13种:买入开仓虚值一档认沽期权
第14种:买入开仓实值一档认沽期权
第15种:卖出开仓虚值一档认购期权
第16种:卖出开仓实值一档认购期权
第17种:认沽熊市价差策略
第18种:认购熊市价差策略
第19种:合成股票(期货)空头策略
第20种:看跌保险策略
第21种:看跌备兑开仓策略
第22种:认沽反向比率价差策略
第23种:看跌旭日零成本策略
第三章 时间价值获利方式
第24种:正向日历价差策略
第25种:反向日历价差策略
第26种:正向对角线价差策略
第27种:反向对角线价差策略
下卷
第四章 做多隐含波动率获利方式
第28种:买入开仓跨式期权策略
第29种:买入开仓宽跨式期权策略
第30种:买入开仓条(带)式期权策略
第31种:买入开仓三腿跨式期权策略
第32种:买入开仓三腿宽跨式期权策略
第33种:买入开仓四腿跨式期权策略
第34种:买入开仓四腿宽跨式期权策略
第五章 做空隐含波动率获利方式
第35种:卖出开仓跨式期权策略
第36种:卖出开仓宽跨式期权策略
第37种:卖出开仓条(带)式期权策略
第38种:卖出开仓三腿跨式期权策略
第39种:卖出开仓三腿宽跨式期权策略
第40种:卖出开仓四腿跨式期权策略
第41种:卖出开仓四腿宽跨式期权策略
第42种:认购正向比率价差策略
第43种:认沽正向比率价差策略
第六章 低风险套利获利方式
第44种:不合理价格套利策略
第45种:转换套利策略
第46种:逆转换套利策略
第47种:盒式套利策略
第48种:期货与期权平价套利策略
第49种:负时间价值套利策略
第50种:到期日套利策略
第51种:合并行权套利策略
第52种:跨品种套利策略