《股市晴雨表（引进版）》：
投机者的推理
有人抱怨，专业人士具有不公平的优势。其实，这是毫无根据的。像杰西·利维摩尔（Jess Livermore）这样的专业人士，他们的推理也采用本书这一章和前面几章所介绍的推理过程，只不过有一般状况研究的支持。1921年10月3日，利维摩尔说他一直在买进股票。出于礼貌，我们姑且相信他的这番主动表白。显然，他说这番话是想试探投资大众和投机者们对于他所能预见的将来在想些什么。
这样做算不上操纵。这些投机者没有制造任何虚假的市场或者从事欺骗活动诱骗投资大众中招，他们的行为就相当于在游乐场外招徕观众的杂耍。10月3日，《巴伦周刊》援引杰西—利维摩尔的话说：“股票市场的走势都是建立在逻辑推理上的。除非能够预见到未来可能发生的事，就算这样，投机成功的能力也是有限的。投机也是正经生意，投机不能靠猜测，也不能孤注一掷。投机是一种艰辛的工作，需要付出大量的努力。”
查尔斯·道下的明确定义
下面，我们拿杰西·利维摩尔说的话与查尔斯·H.道以前在《华尔街日报》上说过的话进行比较。查尔斯·道在1901年7月20日的评论文章中说道：
“股市并不是风中摇摆不定的气球。总体而言，股市代表着一些卓有远见、信息灵通人士经过深思熟虑而做出的认真努力。他们做出这样的努力，是为了根据业已存在的价值或者预期不太遥远的将来可能会存在的价值对股价进行调整。卓越的操盘手并不在乎股价是否立刻会上涨，而是关心投资者和投机者们在未来6个月里是否会按照比现价高出10～20点的价格买进他们‘建议’买进的股票”。
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