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文献来源:
出版时间 :
反直觉投资:用价值投资理念在股市掘金:why activist investors and other contrarians battle for control of losing corporations
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图书来源: 浙江图书馆(由图书馆配书)
  • 配送范围:
    全国(除港澳台地区)
  • ISBN:
    9787115404435
  • 作      者:
    (美)托巴尔斯·E. 卡利斯勒(Tobias E. Corlisle)著
  • 出 版 社 :
    人民邮电出版社
  • 出版日期:
    2015
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编辑推荐
  国外金融界新知名作者
  时下非常热的的投资题材
  投资者不是因为挑选到赢家而获得回报,而是因为发现了错误的定价而赢得利润
  本杰明·格雷厄姆 沃伦·巴菲特 卡尔·伊坎等知名投资大师的案例研究,演化出更适合现代投资者的深度价值投资理念
  托巴尔斯·E.卡利斯勒作为金融界新星,从局内人的视角出发,谈论估值与积极主义,所采用的方式让专业及普通投资者都容易接受。本杰明·格雷厄姆起初倡导的价值投资哲学主要是根据股价低于清算价来识别目标对象。这一方法已被证明是非常有效的,然而,在现代股票市场里,这样的机会差不多已经消失了。想要成功,今日的深度价值投资者既要懂得格雷厄姆的哲学,吸取它的精髓,也要超越它的局限。
  在《反直觉投资》一书里,卡利斯勒运用现代统计技术考察了格雷厄姆构建的、经历了80年检验的智慧传奇,得出的观点清晰又具有原创性:贱股——那些身处危机漩涡、业务明显糟糕、未来不确定的公司股票——常常有着异常有利的投资前景。正如作者所论证的,有证据揭示出投资的一个不证自明的真理:投资者不是因为挑选到赢家而获得回报,而是因为发现了错误的定价而赢得利润。
  《反直觉投资》显示,寻找错误定价的地方就在那些遇到危机、被人抛弃、遭到忽视、让人回避、令人害怕的“失败者”中。
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作者简介
  托巴尔斯·E.卡利斯勒(Tobias E. Carlisle),埃克姆投资管理有限公司(Eyquem Investment Management LLC)的创始人兼执行董事,埃克姆有限合伙基金( Eyquem Fund)的组合投资经理。
  知名网站Greenbackd.com的发起人。
  畅销书《量化价值:聪明投资自动化与行为误差消除的操作指南》(Quantitative Value: A Practitioner's Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors)一书的联合作者。
  托巴尔斯在公司评估、组合管理、投资研究、上市公司治理以及公司税务方面都有广泛的工作经验Ф早在2010年创立埃克姆投资公司之前,他曾担任一家积极型对冲基金的分析师;同时是一家在澳大利亚股票交易所上市的公司的首席咨询顾问,一位公司咨询方面的律师。
  作为一名专长在并购方面的律师,他为大量的公司交易提供咨询,这些交易业务分布在美国、英国、中国、澳大利亚、新加坡、百慕大群岛、巴布亚新几内亚、新西兰。
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内容介绍
  《反直觉投资:用价值投资理念在股市掘金》是一本探讨深度价值投资理念的典藏之作。作者托拜厄斯·E。卡莱斯尔作为金融界的新星,是一位资历丰富的积极型价值投资者。从本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特,到卡尔·伊坎等其他知名投资人,本书用各位投资大师的趣闻轶事以及他们的理论研究成果,详细探讨了深度价值投资的原理与策略,揭示出积极型投资者及逆向投资者使用的一些不太为人所知的估值方法,他们用这些方法来识别那些有吸引力的、具备不对称投资机会的投资品种,这样的品种往往有着有限的下跌风险以及难以估量的上升空间。
  希望各位机构与个人投资者在阅读后,能培养出一种反直觉的投资思想,找出那些遭遇危机、被人忽视、让人回避,甚至令人害怕的被深度低估其内在价值的投资品种。
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目录
第1章 伊坎宣言:
从公司狙击手到积极型投资者 1
几乎没有人察觉到,一场静悄悄的革命即将来临。
第2章 门外的逆向投资者:
华尔街教父论清算、积极主义以及价值投资中伟大的均值回归的秘密 25
要把对企业未来的分析看成是其分析结论必然要经历的一次冒险,而不是对未来的验证。
第3章 巴菲特,从清算者到经营者:
查理·芒格的理念与菲利普·费雪的技巧促使巴菲特超越格雷厄姆 45
从巴菲特和芒格相见的那一天开始,有史以来美国商业伙伴关系中最为持久、最为成功的范例诞生了。
第4章 收购者倍数:
用神奇价格买入合适公司 59
我们的统计工具只是用来发掘一组容易识别且受到了强大的资产负债表以及大量的资产价值保护的低定价股票。另外,由于满足我们检验准则的公司状态低迷,流动性尚可,它们常常成为收购计划的目标。
第5章 钟摆型市场:
均值回归与命运之轮 99
由于投资者未预期到均值回归,市场倾向于用过去的成长率来预测未来,极为乐观地对魅力股进行定价,定出一个相对于价值股来说高出许多的价格。在这些预期的作用下,魅力股的成长性不可避免地会让投资者失望,失宠的价值股则给投资者带来可靠的正面惊喜。
第6章 交易魅力股:
联合企业时代的投机、投资及行为金融 125
即使专业投资者可以免于认知错误,基金持有人却也难以避免。这些人会判断错误,认为魅力股比价值股“更安全”,正如我们前面谈过的,魅力股的风险其实更大。
第7章 接住落下的刀子:
解析逆向投资价值策略 149
投资者中有一些人信奉深度价值投资策略,他们热衷此道,既是因为这一策略可带来收益,也是由于这一策略能在基本面处于低谷、前景暗淡的公司中识别出被低估内在价值的股票。
第8章 公司袭击的艺术:
公司暴力史 187
通过持有低定价股票,然后借助于公司的某些催化事件,比如收购或清算,投资者可以获得投资收益,这正是一群被称为“收购型企业家”或者“公司狙击手”的投资者在20世纪80年代开始不断侵扰被低估内在价值的公司时所秉持的做事原则。
反直觉投资用价值投资理念在股市掘金
第9章 如何从胜利中获利:
积极型投资的回报 211
作为一种投资组合策略,投资于正在实施积极主义行动的公司可获得不对称的、战胜市场的回报。
第10章 深度价值投资策略的运用:
如何识别被深度低估了定价、潜在的积极型投资目标 233
有研究显示,积极型投资者瞄准的典型公司近期都有着不好的股价表现,低估值、大量的现金持有,以及极少的成长机会。
译者后记 269
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