《金融的真相》：
撞了白撞与银行兜底
2014年12月6日
2013年11月，不大会英语的我独自一人去了一趟美国，刚出纽约机场，迎接我的美籍华人司机就对我交代了在纽约第一条注意事项：不要跟警察开玩笑。警察让你站住千万不要跑，最重要的一条是，千万不要对警察作出拔枪动作，你如果是开玩笑，他们会真的一枪毙了你，吓的我在美国纽约和华盛顿一次也没敢招惹警察。
最近，网上热议的美国警察枪击黑人导致死亡，法院做出了警察无罪判决。想想那位司机的话绝非吓唬我啊。
另一个是争论很久的所谓“撞死白撞”——即行人违规闯红灯，被正常行驶的机动车撞上或撞死，行人负全责。后来，交通法规并未采纳，而实际执法过程中，往往是车辆负责更多，甚至负全责。这在某种程度助长了“中国式过马路”和闯红灯。
问题来了，银行代销的各种理财产品或者在银行销售的产品，出了问题也就是出了“事故”，一般来说，都会由银行兜底、银行赔偿。这严重违背了契约精神和法制原则，势必更改。
代销不等于银行兜底
经常看到银行代销或者跟银行沾边的业务，一旦出现风险，无一例外地都去找银行，甚至会出现很多更极端的行为，很多时候，银行为了息事宁人也都被迫兜底了。这有点类似于行人闯红灯最后追责到正常行驶的汽车，也类似于自己摔倒的大爷讹诈与之不沾边的汽车。
与银行沾边的代理与业务一般来说有以下几类。
第一，银行代理销售各种基金。比如代理基金公司销售的股票型基金、债券型基金、混合基金等。这类代理客户亏损后一般都不会找银行的麻烦，炒股的人都知道“股市有风险，入市需谨慎”，何况亏过大的哪在乎基金亏的那么一点点。
第二，代销各种债券，包括国债。目前，国家对企业、公司发行债券审批比较严格，一般都能到期偿还本息。
第三，代销理财产品。包括银行自身设计发行的各种理财产品，也包括信托公司等发行的各种理财产品，信托理财是出现问题较多，找银行最多的一款，后面单独分析。
第四，委托银行贷款。指定对象让银行把自己的资金投放给特定借款人，严格来说，银行只是按照存款人要求放款，收取手续费，对贷款不负责偿还。
第五，银行存款质押业务。此类业务跟委托贷款类似，比如票据业务，前不久闹得动静很大的民生银行武汉分行所谓“破产”谣言（造谣者已经被刑拘）事件中的业务就属于此类。
第六，代理保险等。这类纠纷一般是银行客户没有认真阅读条款，误把保单看成了存单。我就纳闷了，活这么大连存款长什么样都没看过？
其他。
在上述常见的业务中，唯一银行必须兜底的业务是银行自己创立和发行的银行理财业务。其他，大部分银行只负有道义责任，有些根本不负责任。
经济下行信托很悬乎
在经济上行期，各种问题都会被掩盖，比如，房价和股市都会很好，房价涨谁又在乎房价泡沫？
一旦经济形势有变，特别是房价下跌的时候，房主聚集打砸“售楼处”新闻时有发生，严格来说，这才是真正意义上的“寻衅滋事”，地方政府为何不管？地方政府又不希望房价真的跌，房价跌了，地方政府赖以生存的地价必然会下跌，势必减少土地财政收入，这也是房价只能涨不能跌的另一个原因。
这时候，被万众唾骂的“开发商”就成了类似于银行的角色——正常行驶的车辆被违规的行人讹诈了。
在银行代理的所有业务中，问题最多的和将来会出现最大风险的必然是信托产品。这是因为，近年来，由于宏观调控趋紧，银行对产量过剩、高污染、高耗能等行业进行了信贷控制，而这些行业通过信托获得了支持。
由于银行存款利率较低，很多储户把存款变成了理财产品，相当多的购买了由银行代销的信托产品。
在经济上行，除了工资不涨什么都在疯涨的时期，信托项目一般都是相对安全的，问题是，现在，中国主动放低了经济增长速度，并相对追求增长质量，降低对环境的破坏，最先受到影响的不会是银行支持的项目——大多数银行还是必须得听央行和银监会的，而当初从信托获得资金的产业一般都是在经济下行和产业结构调整首当其冲的。
比如，信托最先爆发兑付危机的就是煤炭、钢贸等产能过剩和结构调整影响较大的行业。
相信，未来随着经济结构调整的深入，信托行业支持的产业问题会进一步爆发，部分信托公司难以为继是必然的。而银行不兜底必将成为常态。
……
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——美联储高级经济学家兼政策顾问 王健
★我推崇阅读，认为通过阅读能够对自我认知不足的区域进行扫盲。教科书能扫盲经济学术语、基本知识，入门级。《经济增长理论》等经济学家著作扫盲经济学的思想，或许你可以借此登堂入室。在我看来，阅读老贺的《金融的真相》还有一种另类的扫盲——明是非。即于政策中汲取情报、于金融事件中分析利弊，于“大家”语录中辨明是非。直击金融焦点背后的阴影，展现金融光鲜外衣下的真相，这才是《金融的真相》一书真正的含义。
——著名经济学家、中央财经大学中国银行业研究中心主任、博士生导师 郭田勇