刘文永，著名期货投资专家，具有20余年期货从业经历。供职于金鹏期货经纪有限公司，历任场内红马甲、投资部经理、期货公司营业部经理和期货公司副总经理等职。中国期货与金融衍生品研究中心特约研究员，河南财经政法大学、河南科技学院客座教授，河南省商务厅特聘专家。先后成功管理多家机构投资账户，一直活跃在国内期货交易的最前沿。经历了场内短线交易、趋势交易、对冲套利交易等阶段，见证了中国期货市场从起步、整顿到发展壮大的每个过程，经受了期货市场大涨大跌的洗礼，打下了坚实的理论基础，积累了丰富的实战经验，连年取得了稳定的、丰厚的投资回报，具有先进的、独特的投资思路和手段以及稳健的、可持续的投资风格。曾多次受邀参与国内商品交易所交易规则的制定，为国内期货交易所组合交易的顺利运行提出了卓有成效的建议和意见。其套利研究成果被成功申报为2012年郑州商品交易所科研项目。

　　进入21世纪以来，经济全球化的深入发展，既给世界经济贸易带来了重大的推动力，也给各国经贸带来了诸多的不确定因素，使其出现许多新的特点和矛盾。近几年世界性金融危机不断出现，持续扰动着市场，导致国内外大宗商品价格、股市、汇市等资本市场跌宕起伏，危机重重，给世界经济带来严重的冲击和影响。生产领域创新周期缩短，呈现分散化、多元化、复杂化的特点。在这样的大环境中，资产管理者必须具有全球化的视野，创新方法，登高望远，见远思深。
　　一直以来，价值投资理念和方法，已被实践证明是一种有效的投资方法。在价值投资的基础上，我们发展了相对价值投资，也就是对冲套利交易，它是价值投资的延伸。但这种投资理念和投资方法，以往仅仅作为另类的、非主流的姿态在资产管理领域出现。而我们认为，对冲套利交易将成为未来投资界最为成功的交易理念和模式，将为国内外的投资市场、资产管理市场带来新变化、新气象，成为最为有效的、稳健的投资模式。

　　★文永先生长期致力于对冲套利交易的研究与实践，浸淫期货市场20余年，以自己的实战投资感悟向大家诠释了一种新的投资理念——相对价值投资、一种全面的分析方法——综合分析法和一种有效的投资方法——对冲套利。本书分析全面、例证具体，很值得一读。
　　——常清 中国期货市场创始人中国期货与金融衍生品研究中心主任金鹏期货董事长
　　
　　★国内的对冲套利交易，虽已有大量操作实践，但一直未有系统性的理论著作加以论述。刘文永先生这本书的问世，填补了国内对冲套利交易理论的空白，开创了中国对冲套利交易理论研究之先河。加之其20余年的交易实践的精华总结，使本书融理论性和实战性于一体，相信一定会对读者大有裨益。
　　——陈剑夫 《证券日报》总编辑
　　
　　★期货与期权不仅是风险管理工具，而且是财富管理工具。随着中国期货市场的发展和期权交易的推出，运用期货与期权进行组合投资、对冲套利、量化交易、程序化交易等越来越受到广大专业投资者的青睐，中国已经进入了财富管理的对冲时代。本书是作者集20余年期货投资经验之心得，抽丝剥茧，条分缕析，给投资者奉献了独特的对冲套利的技巧与方法。作者把自己的投资体会梳理出来与大家分享，实属难能可贵，相信对此投资方法有兴趣的读者都会从中有所裨益。
　　——胡俞越 著名经济学家和期货专家北京工商大学证券期货研究所所长

　　随着金融一体化的推进，市场风险在全球范围内转移，系统性风险不断加大。在如此背景下，对冲基金却表现出良好的风险管理能力，并获得了较大的投资收益。随着管理资产规模的迅速“膨胀”，对冲基金已成为全球金融市场重要的机构投资者。对冲基金在国际上尤其是欧美已经发展了很多年，与全球对冲基金相比，中国对冲基金在投资的策略、操作的模式、激励机制等方面都有了基本的雏形，但由于目前国内衍生品市场并不发达，整个对冲基金行业还处于发展的初级摸索阶段，与海外经历了几十年发展的对冲基金行业来说还有非常大的差距，但目前国内整个行业的创新意识、发展意识都非常强烈，相信随着中国金融行业的快速发展、金融创新的推进、金融衍生品的进一步丰富，对冲基金在中国发展也会具有非常广阔的前景。目前国内股票市场低迷的情况，或许会加速对冲策略在中国的快速发展，对于私募公司来说提前和前瞻性地布局也是迫在眉睫的。中国金融及资本市场的不断多元化及国际化，让越来越多的境外对冲基金注目中国。在这个国内对冲基金大力发展完善的重要阶段，国际资本运作经验丰富的海外对冲基金也盯上了中国这块蛋糕。不少海外对冲基金或在海外有过对冲基金管理和投资经历的人准备尝试或已进驻中国，寻求发展和合作机会。
　　海外对冲基金看重中国地区的发展，最重要的原因有三个：一是渐渐国际化的人民币，逐步开放人民币资产的跨境流动，为中国部分资产管理人或投资人提供大量走出去的机会的同时，也给海外大量机构投资人和高净值客户提供进入中国市场的机会。二是监管层和中国基金业对对冲基金的态度越来越开放，《中华人民共和国证券投资基金法》正在不断修改和完善，这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性，让对冲基金能真正发展起来。三是中国财富的增值。银行高净值客户管理着17万亿元的资金，而公募基金管理的资金规模才200亿元，阳光私募也只有2500亿元，未来中国人的财富将会流向更有效和积极管理型的投资领域。
　　随着中国投资市场逐渐向国际放开怀抱，以下几家对冲大佬早已先行一步，抢滩中国大陆。
　　1.桥水联合基金
　　雷·达里奥（Ray Dalio）的桥水联合基金（Bridgewater Associates），连续两年都登上了伦敦结算所LCH英雄榜。这家基金是世界上规模最大的对冲基金，约有1300亿美元的水平。除了管理资产庞大以外，桥水的独特之处是它的300家客户都是机构投资者。他们的平均投资额为2.5亿美元。在达里奥和罗伯特·普林斯的共同领导下，桥水善于创造不同的利润流，鉴别贝塔源、市场驱动型回报、阿尔法、基于技能回报，然后把它们打包成与客户需求相兼容的战略。该公司通过债券和货币管理外包提供源阿尔法。但是当机构开始转向其他资产类别和关注额外利润源时，桥水也在调整战略。
　　达里奥在2012年年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理——公司旗下纯阿尔法基金（Pure Alpha Fund）在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美元，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说，达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
　　这家掌管着1300多亿美元资产的顶级对冲基金隐匿在康涅狄格州韦斯特波特的树林里，与纽约华尔街的喧嚣保持远离。桥水联合基金已于2012年年底在上海低调地成立了代表处。
　　……

推荐序一 一个成功实践者的理论思考
推荐序二 风险偏好与投资方式选择
前言

第一篇 国际对冲基金发展及经典案例
第一章 国际对冲基金相关概述
第二章 对冲基金的操作策略
第三章 著名的对冲基金
第四章 对冲基金的经典案例
第五章 对冲基金在中国的发展

第二篇 中国资本市场对冲套利交易的发展
第六章 中国资本市场的发展简述
第七章 目前资本市场上的主要投资方法
第八章 期货市场对冲套利交易现状和存在问题
第九章 我国对冲基金的发展

第三篇 国际金融危机时期对冲套利策略解析
第十章 探究危机的根源
第十一章 危机是可预测的
第十二章 国际金融危机时期的对冲套利策略解析
第十三章 为华尔街正名

第四篇 国内经济结构调整时期对冲套利策略解析
第十四章 揭秘神话
第十五章 神话难续
第十六章 中国经济如何突破困局
第十七章 国内结构调整时期对冲套利策略解析

第五篇 全球经济复杂变局下的资产管理
第十八章 国际经济运行出现新特点
第十九章 中国经济转型中的重大投资机会预测
第二十章 国内资产管理行业的春天将来临
第二十一章 对冲时代的来临
后记
参考文献