郭敏，对外经济贸易大学金融学院教授，经济学博士。主要研究方向：金融制度与金融组织、资本市场理论、投资银行实务等。曾出版《欧洲货币一体化研究》，《多元化金融集团的组织经济学分析》。在《世界经济》、《金融研究》、《财经科学》、《经济评论》等杂志发表过专业论文。

　　《主权债务可持续性与宏观经济运行研究》第一章阐述了主权债务可持续性的基本理论，分别在确定性与随机性两种框架下探讨经典的PVBC模型；第二章介绍了主权债务可持续性的传导机制与系统决定因素；第三章提出了可持续性评估的静态指标体系，包括偿债能力和负债规模两个维度，并对欧盟采用的《马斯特里赫特条约》进行了现实分析；第四章首先介绍了CCA（或有权益分析）模型，从主权资产负债表中提取风险指标，并以中、泰两国为例给出实证结果；第五章阐述了GAP方法的基本原理；第六章和第七章为GAP方法的具体应用，分析了美、加、日、澳四个发达国家和拉丁美洲国家的主权债务可持续性。后三章为主权债务可持续性的实证扩展，第八章使用分位数回归模型分析了美欧发达国家的债务上限；第九章基于因子增强阈值模型研究国家债务是否存在适度规模；第十章从人口结构和福利制度的角度，探讨了21世纪可能影响主权债务可持续性的社会因素。

　　《主权债务可持续性与宏观经济运行研究》：
　　5.2.2GAP方法的理论基础
　　1.GAP方法的基本含义
　　GAP，意为缺口，指在一定的理论基础和现实经济环境下，作为检验指标的经济变量目标值与实际值之间的差额，是一类衡量财政可持续性的重要指标的统称，以Blanchard为主要代表。
　　GAP指标主要包括公共部门财富缺口指标、基础财政收支缺口指标、税收缺口指标，其他指标一般通过对这三类指标约束条件的改变、时间区间的选择进行变形得到。不论何种GAP指标，都认为财政可持续性可以选用某一经济变量作为检验指标，以其目标水平和实际水平的缺口来衡量。该经济变量可以是财政赤字，也可以是政府净负债、税收等。检验指标的目标水平，是在保持其他重要经济变量指标可持续时的水平。
　　2.GAP方法的理论推导
　　根据Blanchard（1990）的研究，GAP可以从财政预算的动态平衡出发，衍生出一系列可持续性的衡量指标。这个指标体系解决了这样一个问题：目前的财政政策是否可持续，如果不可持续，需要多大的调整，该调整的时间滞后成本是多少。
　　根据Blanchard的定义，财政可持续要以一个当前经济水平可维持的债务量为基础，所以我们也可以根据Blanchard的理论解决这样一个问题：用财政赤字或税率水平是否需要调整，来衡量目前的债务是不是可持续的，如果不可持续需要多大的调整。
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第1章 债务可持续性理论
1．1 主权债务可持续性的界定
1．1．1 国家主权债务含义界定
1．1．2 国家财政可持续性与主权债务可持续性
1．1．3 国家债务适度规模
1．1．4 国家负债能力：偿债能力范围内的最大负债规模
1．2 确定性框架下的主权债务可持续性分析
1．2．1 Barro-Ricardo等价定理
1．2．2 税收扭曲下的最优国债规模
1．2．3 政府债务可持续条件下的国债规模
1．3 随机框架下的主权债务可持续性分析
1．3．1 随机框架下的基础模型设定
1．3．2 随机贴现因子下的债务可持续性模型

第2章 主权债务可持续性的宏观传导机制与系统决定因素
2．1 直接因素
2．1．1 债务规模
2．1．2 财政收支
2．1．3 国际收支
2．1．4 持续融资能力
2．2 间接作用因素
2．3 债务最终解决手段
2．4 国家负债规模影响因素相关分析回顾

第3章 主权债务可持续性评估的静态指标体系
3．1 衡量国家偿债能力的静态指标
3．2 衡量国家负债规模的静态指标
3．3 国家负债能力静态模型范例分析——欧盟《马斯特里赫特条约》指标
3．3．1 《马斯特里赫特条约》指标存在的理论基础和现实依据
3．3．2 公共债务可持续的条件是GDP增长率高于利率

第4章 基于主权资产负债表的评估体系
4．1 CCA模型
4．1．1 CCA模型基本理论
4．1．2 CCA模型相关文献综述
4，2CCA在主权资产负债表中的运用
4．2．1 编制主权资产负债表
4．2．2 CCA确定负债偿还等级
4．2．3 不同期限结构下的主权资产负债表
4．3 主权信用风险评估基本模型及指标
4．3．1 隐含资产价值及其波动率
4．3．2 预期违约概率和风险中性风险溢价
4．4 中国的实证检验
4．4．1 中国数据说明
4．4．2 违约指标计算
4．5 泰国的实证检验
4．5．1 实证结果
4．5．2 泰国主权信用风险分析
本章小结

第5章 主权债务可持续性前瞻性评估方法
5．1 引言
5．2 理论基础
5．2．1 跨期预算约束和横截面条件
5．2．2 GAP方法的理论基础
5．3 指标构建和使用
5．3．1 GAP指标的构建
5．3．2 GAP指标的使用
5．3．3 实证文献
5．3．4 数据说明
本章小结

第6章 发达国家债务可持续性分析报告
6．1 美国
6．1．1 基本情况综述
6．1．2 GAP方法结果分析
6．1．3 债务可持续性分析
6．1．4 可持续性评估观点和展望
6．2 加拿大
6．2．1 基本情况综述
6．2．2 GAP分析
6．2．3 债务可持续性分析l
6．2．4 可持续性评估观点和展望
6．3 日本
6．3．1 基本情况综述
6．3．2 GAP方法结果分析
6．3．3 债务可持续性分析
6．3．4 可持续性评估观点和展望
6．4 澳大利亚
6．4．1 基本情况综述
6．4．2 GAP方法结果分析
6．4．3 债务可持续性分析
6．4．4 可持续性评估观点和展望
本章小结

第7章 拉丁美洲国家债务可持续性分析报告
7．1 巴西
7．1．1 基本情况综述
7．1．2 GAP方法结果分析
7．1．3 债务可持续性分析
7．1．4 可持续性评估观点和展望
7．2 墨西哥
7．2．1 基本情况综述
7．2．2 GAP方法结果分析
7．2．3 债务可持续性分析
7．2．4 可持续性评估观点和展望
7．3 秘鲁
7．3．1 基本情况综述
7．3．2 GAP方法结果分析
7．3．3 债务可持续性分析
7．3．4 可持续性评估观点和展望
7．4 阿根廷
7．4．1 基本情况综述
7．4．2 GAP方法结果分析
7．4．3 债务可持续性分析
7．4．4 可持续性评估观点和展望
7．5 智利
7．5．1 基本情况综述
7．5．2 GAP方法结果分析
7．5．3 债务可持续性分析
7．5．4 可持续性评估观点和展望
7．6 委内瑞拉
7．6．1 基本情况综述
7．6．2 GAP方法结果分析
7．6．3 债务可持续性分析
7．6．4 可持续性评估观点和展望
本章小结

第8章 基于QAR模型的主权债务适度规模研究
8．1 引言
8．2 国家债务上限的理论分析
8．3 实证研究设计
8．3．1 全局平稳性检验
8．3．2 局部平稳性检验
8．4 经验研究
8．4．1 数据选取与处理
8．4．2 美国、意大利、荷兰等八国的债务上限分析
8．4．3 美国、意大利、荷兰等八国的主权债务适度规模分析
本章小结

第9章 基于因子增强阈值模型的国家债务适度规模研究
9．1 引言
9．2 理论框架
9．2．1 国家债务适度规模理论框架
9．2．2 因子增强阈值模型理论框架
9．3 经验研究
9．3．1 变量选择与数据来源
9．3．2 实证结果
本章小结

第10章 基于人口结构与福利制度的主权债务适度规模研究
10．1 引言
10．2 现状描述
10．3 理论框架
10．3．1 代表性行为人与人口结构
10．3．2 人口结构与基础财政收支
10．3．3 财政可持续性分析
10．3．4 基于财政缺口的负债模型
10．4 经验研究
10．4．1 模型设定与变量选择
10．4．2 面板回归结果分析
10．4．3 稳健性检验
本章小结
主要参考文献