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索罗斯创立的反身性理论是对传统金融投资理论的全新突破与完善,在《金融炼金术》一书中,索罗斯较为完整地阐述了他的投资思想:市场参与者的思维与市场之间相互联系与影响,彼此无法独立,参与者的认知与市场永远处于变化过程之中。参与者的偏向以及认知的不完备性造成均衡点遥不可及,而趋势也只是不断地朝着目标移动参与者的思维直接影响市场情景,往往会造成市场诸多的不确定性。这就是索罗斯创立的反身性理论。
反身性理论质疑有效市场理论,是对金融投资理论的重大突破。在本书中,索罗斯除了精辟地论析了他的投资哲学外,还有大量的投资模型可供读者参考,当然,涉及的知识面也非常广,比如证券、货币、外汇,乃至国际政治。更重要的是这不仅仅是一部投资理论著作,更是一部哲学著作,可以帮助读者建立起认识世界的思维和方法或许,这才是本书的价值所在。
索罗斯将本书取名为《金融炼金术》,并非指他在金融市场点石成金的秘籍,而是因为他出于对市场近乎谦卑的敬畏,才将此理论谦虚地定义在金融实验的意义上。
新版序言001
新版前言004
新版导论006
第1部分:理论
第 一 章 股票市场中的反身性003
第 二 章 外汇市场中的反身性025
第 三 章 信贷与管制的周期035
第2部分:历史的回顾
第 四 章 国际债务问题045
第 五 章 贷款的集团体制056
第 六 章 里根的“大循环”062
第 七 章 银行体系的演进070
第 八 章 美国的“公司大精简”079
第3部分:历时实验
第 九 章 起点:1985年8月091
第 十 章 第一阶段:1985年8月~1985年12月097
第十一章 控制对照阶段:1986年1月~1986年7月138
第十二章 第二阶段:1986年7月~1986年11月173
第十三章 结论:1986年11月222
第4部分:评述
第十四章 金融炼金术的视界:实验评判233
第十五章 社会科学的窘境241
第5部分:前瞻
第十六章 由市场与管制249
第十七章 走向国际性的中央银行255
第十八章 全面改革的悖论270
第十九章 1987年大崩盘274
前美联储主席保罗·沃尔克作序推荐!
在我们看来,金融投资类著作只有两种:《金融炼金术》和其他。
——《华盛顿邮报》
一部伟大的著作,你可以从中了解当代成功的投资家是如何进行投资决策的。精彩绝伦!
——《华尔街日报》
《金融炼金术》是自《股票作手回忆录》之后又一部具有永恒价值的投资指南。
——都铎基金创始人保罗·琼斯
令人激动不已,索罗斯是大师中的大师……披露了近年来金融市场的游戏规则……只有索罗斯才能对如此复杂的事态做出透彻的分析。
——《Esquire》
一部讲座形式的投资读物……应该逐句、逐段、逐页地阅读,反复咀嚼其中的每一个概念……索罗斯是有史以来出色的职业投资家……很可能还是当代杰出的市场分析家。
——B.M.比格摩根·斯坦利
如果你想把投资当做毕生的事业的话,这本书看到60岁都没问题。
——知乎网读者