胡礼新
北京市中银律师事务所律师，担任律师协会金融证券业务研究委员会副秘书长，公司法与企业法律风险管理专业委员会委员，被北京江西企业商会评选为“维权服务先锋”。长期从事公司股权激励，在股权融资及股权纠纷解决方面积累了丰富的执业经验，2010年创办了赛风律师网宣传公司股权相关知识。擅长从人性、法律和管理的角度总结公司成功实施股权激励的规律、实操技巧及风险防范措施。中金在线、凤凰网、中华网、金融界等多家媒体对其进行过专题报道。

每当重要时刻来临，现代企业都会优先考虑股权激励。
企业想留住或吸引优秀人才时，老板会考虑股权激励；
企业要引进风险投资时，投资机构会考查企业是否有合理的股权激励制度；
企业计划到新三板挂牌或IPO之前需要冲业绩时，也会讨论股权激励。

那么，

目　录

第 1 章 　股权激励——激活企业生命力的星星之火........................... 1
1.1 股权激励经久不衰的秘密........................................................2
1.1.1晋商的辉煌与“股权激励”的启示 .......................................2
1.1.2股权激励拯救了华为 ...............................................................4
1.1.3股权激励经久不衰的秘密 .......................................................9

1.2 站在生命的高度反思经营企业的目标..................................12
1.2.1心系天下型企业家 .................................................................13
1.2.2心系亲友型企业家 .................................................................18
1.2.3利益至上型企业家 .................................................................20
1.2.4企业家的高度决定股权激励的高度 .....................................20

1.3 点燃员工潜能与激情的潜规则..............................................21
1.3.1要想影响他，必先了解他 .....................................................22
1.3.2追求快乐，逃避痛苦是人类行动的动力来源 .....................23
1.3.3用快乐激励员工前进，用痛苦防范员工撤逃 .....................25

1.4 用股权激励推动企业战略目标的实现..................................26
1.4.1人才比资金更重要 .................................................................26
1.4.2公司战略目标的设定原则 .....................................................27
1.4.3打造一流的团队达成企业战略目标 .....................................27

第 2 章 　股权激励重塑企业的核心软实力......................................... 29
2.1 复制同老板一样勤勉尽责的好员工......................................30
2.2 用股权激励完善企业治理结构..............................................33
2.2.1什么是公司治理结构 .............................................................33
2.2.2公司治理结构完善的目的是什么 .........................................37
2.2.3股权激励是怎么完善公司治理结构的 .................................38

2.3用股权激励提升企业融资能力..............................................42
2.3.1内部融资 .................................................................................43
2.3.2外部融资 .................................................................................44

第 3 章 　股权激励模式的类别与选择................................................. 47
3.1　只分利润不分权——只分有期限的利润，不转让股权..........
所有权......................................................................................48
3.1.1虚拟股票（权） .....................................................................48
3.1.2股票（权）增值权 .................................................................50
3.1.3账面价值增值权 .....................................................................52
3.1.4延期支付 .................................................................................53
3.1.5员工持股计划 .........................................................................54

3.2　先分利润再分权——先分有期限的利润，后考虑股权..........
所有权......................................................................................55
3.2.1股票期权 .................................................................................55
3.2.2期股 .........................................................................................57
3.2.3限制性股票（权） .................................................................59

3.3　既分利润又分权——既分公司的利润，又给股权 ..................
所有权......................................................................................62
3.4 选择适合的模式——铺好坚实的路基..................................65
3.4.1量体裁衣——设计适合自己的一套激励模式 .....................65
3.4.2股权激励必须注意的五大前提 .............................................66

第 4 章 　股权激励方案设计的九大要素............................................. 71
4.1 定目标——如何确定公司股权激励的前进方向..................72
4.1.1培养员工的主人翁精神，增强团队的凝聚力和战斗力 .....72
4.1.2回报老员工，感动新员工，树立正能量的公司文化 .........73
4.1.3降低人力成本，减轻现金流压力 .........................................77
4.1.4重建团队信心，吸引并留住人才 .........................................79
4.1.5用股权解决公司元老与新秀的平稳过渡 ............................80

4.2 定人员——如何选择并确定需要股权激励的人..................84
4.2.1在职期间无重大违规、违纪、贪腐行为 .............................84
4.2.2对公司未来发展有关键作用并且难于替代 .........................84
4.2.3认同企业文化和核心价值观，愿意为公司
使命、愿景竭尽全力 .............................................................87
4.2.4相信公司的战略目标切实可行，对公司股权
有强烈兴趣 .............................................................................88
4.2.5工作岗位难以监督，短期内难于量化考核 .........................88
4.2.6在本公司或其关联公司连续工作一年以上 .........................88
4.2.7历史贡献较大的老功臣和老忠臣 .........................................89
4.2.8依存度高的上下游企业 .........................................................89
4.2.9持股低于 1/3 的公司创始人..................................................90
4.2.10上市公司股权激励对象的特殊要求 ...................................91

4.3 定模式——如何选择适合公司现状的激励方式..................93
4.3.1激励模式要与时俱进 .............................................................93
4.3.2先定经典模式，再定操作模式 .............................................94
4.3.3激励考核期限要与激励模式相符 .........................................95
4.3.4根据考核标准选择对应的激励模式 ....................................95
4.3.5激励模式与企业性质相适应 .................................................96

4.4 定数量——如何测算用于股权激励的合理份额..................98
4.4.1股权激励总量 .........................................................................98
4.4.2股权激励个量 .......................................................................104
4.4.3确定激励对象股权数量的方法 ...........................................106

4.5 定价格——如何确定合理价格去实现有效激励................109
4.5.1非上市公司股权定价方法 ...................................................109
4.5.2上市公司股权定价方法 ....................................................... 111
4.5.3行权价格的调整方法 ...........................................................113

4.6 定时间——如何确定节奏松弛有度....................................114
4.6.1选对股权激励时机 ...............................................................114

4.6.2股权激励计划中的时间安排 .............................................116

4.7 定来源——如何确定股权的来源实现有效控制................120
4.7.1股份来源 ...............................................................................120
4.7.2资金来源 ...............................................................................124

4.8 定条件——如何设置取得股权与行权的条件....................127
4.8.1公司整体考核标准 ...............................................................127
4.8.2制定部门目标 .......................................................................130
4.8.3激励对象个人考核 ...............................................................131

4.9 定规则——如何确保激励计划面对变化平稳运行............132
4.9.1公司及激励对象发生异动的处理规则 ...............................132
4.9.2股份数量与价格调整规则 ...................................................135
4.9.3业绩考核规则 .......................................................................137

第 5 章 　选择持股方式的奥妙与技巧............................................... 139
5.1 初步认识股权激励持股方式................................................140
5.1.1激励对象直接持股 ...............................................................140
5.1.2成立有限公司作为持股平台间接持股 ...............................141
5.1.3成立有限合伙企业作为持股平台间接持股 .......................142

5.2 不同持股方式的运转有何区别............................................143
5.2.1直接持股的运转规则 ...........................................................143
5.2.2有限合伙企业作为持股平台的运转规则 ...........................146
5.2.3有限公司作为持股平台的运转规则 ...................................146

5.3 不同持股方式的税收有啥差别............................................148
5.3.1激励对象直接持股方式的税负 ...........................................148
5.3.2通过平台公司持股的税负 ...................................................149
5.3.3通过有限合伙企业持股的税负 ...........................................151
5.3.4三种持股方式的税负对比表 ...............................................152

第 6 章 　股权激励落地的六步棋....................................................... 155
6.1 选择专业人士进行初步诊断................................................156
6.2尽职调查摸清家底................................................................157
6.3 设计股权激励方案................................................................157
6.4设计配套制度及协议............................................................159
6.5 严格履行法定程序................................................................160
6.6股权激励方案的实施............................................................161

第 7 章 　股权激励实例风险评述与防范策略................................... 163
7.1 股权分红标准与工商税务申报数据不一致怎么办............164
7.2 阿里巴巴与激励对象就审理法院的争夺战........................168
7.3 股东用其代持股权进行股权激励的风险............................173
7.4科研人才股权激励与技术奖励混为一谈的风险................177
7.5 激励对象中途离职的巨额代价............................................181
7.6没有股权激励制度的股权激励............................................192
7.7 员工离职后公司股权回购的困境........................................196

第 8 章 　股权激励常用范本及使用指导........................................... 203
8.1　《公司股权激励方案》——公司股权激励的实施纲要..........
和制度根基............................................................................204
北京 ZX 管理有限公司股权激励方案（简化版） .......................204
8.2　《股权激励计划绩效考核办法》——考评小伙伴们..............
工作绩效的准则....................................................................212
北京市 JK 有限公司股权激励计划绩效考核办法（范本） ......213
8.3　《股权激励合同》—— 公司与员工长相厮守的郑重许诺 ...216
股权激励合同（范本） ...................................................................217