《金融学论丛：保险资金运用风险管控研究》：
所谓的风险承受能力是根据保险公司的资本金、规模、财务实力等确定，财务目标则一般指实现“安全性、收益性和流动性”的均衡。由此来看，资产和负债不匹配是将公司视为一个整体进行考察，不仅表现为安全性、流动性无法实现，即偿付能力不足，还表现为股东的收益不能达到正常水平或波动较大。就保险资金运用而言，要实现资产和负债的匹配，需根据保险公司面临的内外部条件，制定好流动性、安全性和收益性三性均衡的投资目标，并在此基础上满足以下几个条件：
一、性质匹配
性质匹配首先要求保险公司将单一险种和该险种所对应的投资资产统一起来作为分析单位。保险公司在不同险种中所承担责任的大小不一，因此不同保险产品对投资品的收益率、流动性、安全性等要求不同，只有独立分析各险种的负债特性以及各资产品种的风险收益特征，并以此来配置资产组合，才能避免管理过程中的混乱，使资产组合的整体收益率和安全性与负债匹配。首先，就收益性质而言，保单预定利率是连接资产和负债的主要指标，保单的价格由预定利率确定，而资产配置也应以预定利率为投资目标，预定利率与资产、负债的协调是性质匹配的主要表现形式。其次，安全性要匹配。负债的性质如保单期限、缴费方式、保单种类等会影响负债现金流的风险：期缴保单的未来保费收入不确定，负债是在变动的，再投资风险比趸交保单要大，在确定资产组合时要考虑收到续期保费的可能性；投资连结险的预定利率低，公司只需保证保单的保底收益得以实现，其他投资风险由保户承担，因此需设置不同风险账户，由客户自主选择。最后，资产和负债的流动性匹配程度可以通过各种流动性指标反映，如流动性覆盖率表示优质流动性资产储备与未来30日的资金净流出量，为与保险业务相联系，时间跨度的选择可以根据公司实际情况选择。
此外，为应付汇率风险，应该持有部分外汇资产来冲抵外币保费的影响。
由前可知，保险公司的负债主要是责任准备金，其不确定性与保单选择权（退保、保单贷款、增缴保费等）的实行相关，受经济状况、利率水平、物价水平、公司营销策略和信誉等影响；而资产方与投资工具的类别和比例、市场价格风险、利率风险等上文所述各种投资风险密团相关。要满足性质匹配，应该在公司承受能力范围内，根据负债的不确定性来构造资产组合。
二、期限匹配
期限匹配是要实现资产期限结构和负债期限结构的动态平衡，短期险种对应的负债应用于短期投资，长期险种对应的负债应主要用于长期投资，期限不匹配造成的直接后果是资产和负债对诸如利率等市场指标的敏感性不同，给保险公司的业务带来极大的不确定性。
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