这本《实物期权视角下外资银行进入时机研究》采用“逐步回归法”验证中国外资银行进入的动机总的来说是“客户追随”，“客户追随”的动机说明外资银行对其客户具有一定的垄断力，从而在“时机”问题上，传统的实物期权理论适用。《实物期权视角下外资银行进入时机研究》利用生存模型对历年来中国外资银行进入时机进行实证检验，实证结果显示中国外资银行进入的时机与传统实物期权理论的结论基本吻合，但也体现出其独特性。总体来看，传统的实物期权理论依然具有适用性及指导性。《实物期权视角下外资银行进入时机研究》首先从理论上引入先动优势，区分同质竞争与异质竞争，对经典的期权博弈模型进行扩展。其次，《实物期权视角下外资银行进入时机研究》验证了中国银行业确实存在先动优势。最后《实物期权视角下外资银行进入时机研究》根据扩展的期权博弈理论，分析了人民币零售市场上、农村金融市场上中资银行与外资银行进入时机上的期权博弈以及监管者的抉择，并提出相关建议。

　　《实物期权视角下外资银行进入时机研究》：
　　事实上迪克西特和平迪克（1994）已经对实物期权的概念进行了扩展，未来收益不确定的投资机会一般都会赋予投资者在将来某一时间内或时点上选择投资或者不投资的权利，而不仅仅局限于实物投资领域，实物期权就扩展为未来收益存在不确定性的各种投资机会，实物期权的价值就是投资机会为持有者所带来的收益。而投资从广义上来讲，即投入一定成本，从而获得将来回报的行为。人们花费时间在职业教育上是一种投资，关闭损失的企业也是一种投资。因此，投资是无所不在的，投资机会也存在于各个领域，从而使实物期权的应用领域得到了极大的扩展。由于人们在做出某项决策的时候，总是会考虑投入和未来的回报，因此，可以将各种决策视为投资，拥有某种决策机会就可以认为是拥有了某种投资机会。于是实物期权还可以看成是不确定环境下各种决策的机会。《实物期权视角下外资银行进入时机研究》其他的部分对实物期权的分析主要局限于实物资产的领域中。
　　根据企业（或投资者）所能做出的各种决策，学者们对实物期权进行了分类。拥有某项投资机会的投资者在投资机会消失前拥有等待的权利，即投资者没有义务立即投资，他可以在等待中获得更多的市场信息，从而选择更为有利的时机进行投资。而情况不利，则不投资，这种等待权利就是延迟期权，这相当于美式看涨期权。企业拥有扩大、缩小规模以及关闭工厂或者重新营业的权利，这就是改变经营规模的期权。如果市场状况恶化，则可以选择放弃投资，这就是放弃期权。但是企业也可以不退出市场，而是暂停营业，等状况变好的时候，再重新开始运营，这样，重新运营所花费的成本以及在暂停营业期间维护设备等的费用要比重新投资所花费的少，这可谓暂停期权。如果市场状况继续恶化，投资者则可以完全放弃企业，进行残值的回收，这就是回收残值期权。转换期权是指企业有权利而非义务改变生产的投入或者产出。柔性期权相当于一个转换期权，体现了在经营过程中决策的弹性。成长期权是指某项投资可以获得下一阶段进行投资或者进入市场的权利。因此该项投资的价值不仅包括该项投资本身所带来的未来现金流折现值，还包括它所带来的其他权利的价值。在一个项目建成投产之前，通常需要进行多次投资，这就是序列投资期权。即使不是多次投资，一次投资完成也需要时间，这就是时间累积型期权。序列投资与时间累积型投资在本质上没有差别，只是一个是从投资离散方面考虑，一个是从投资的连续性方面考虑。在投资的每一个阶段上，对这个阶段的投资可以进行重新估价，并可以决定放弃或者扩大。交互式期权、多重期权或复合期权（multiple options，interacting options，compound options）由多种期权构成，期权之间相互影响。特里杰奥吉斯（1993）认为投资计划包含数个实物期权时，由于每个实物期权组合会产生交互影响，后续期权的存在会增加前一期权标的资产的价值，而前一实物期权的执行可能改变本身的标的资产。因此，实物期权集合的总值可能与个别实物期权价值的加总不同。学习型期权指前阶段的成功投资可以为下阶段的投资带来有价值的信息，这些信息可以提高投资的价值。
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第一章 导言
第一节 研究背景及选题意义
第二节 相关概念界定
第三节 研究对象及研究方法
第四节 研究思路及结构安排

第二章 文献综述
第一节 外资银行进入时机理论述评
第二节 进入动机、进入模式理论简评
第三节 实物期权理论述评
第四节 先动优势理论述评
第五节 本章小结

第三章 传统实物期权理论基础
第一节 实物期权概念
第二节 实物期权法则在投资决策方面的优势
第三节 传统实物期权定价介绍以及投资时机的影响因素
第四节 本章小结

第四章 期权博弈扩展模型
第一节 经典期权博弈模型
第二节 加入先动优势后，领先者与追随者同质的期权博弈模型
第三节 加入先动优势后，领先者与追随者异质的期权博弈模型
第四节 本章小结

第五章 实物期权理论应用于外资银行进入时机的可行性与特殊性
第一节 实物期权理论应用于外资银行进入的可行性说明
第二节 外资银行收益的不确定性
第三节 外资银行进入的不可逆性
第四节 外资银行进入的可延迟性
第五节 实物期权理论对外资银行进入动机理论的挑战
第六节 本章小结

第六章 传统实物期权视角下我国外资银行进入时机的实证分析
第一节 我国外资银行进入的历史沿革
第二节 进入动机的总特征为“客户追随”--传统的实物期权理论适用
第三节 外资银行进入时机的生存模型检验
第四节 本章小结

第七章 期权博弈视角下我国外资银行进入时机的实证分析及其监管意义
第一节 进入动机的“市场利用”特征日趋明显--期权博弈理论适用
第二节 我国银行业先动优势的实证检验
第三节 中资银行作为领先者、外资银行作为追随者的期权博弈
第四节 外资银行不做追随者的期权博弈
第五节 对于监管者的意义
第六节 本章小结

第八章 考虑进入模式的实物期权模型及基于我国的实证分析
第一节 模型
第二节 结论
第三节 基于我国的实证分析
第四节 本章小结

第九章 结论与建议
第一节 主要结论
第二节 相关建议
附录及附表
参考文献