一、发展中国家外汇市场的发展状况和启示
发展中国家对于外汇存在着不同程度的管制，由此导致了不同的外汇市场发展状况和特征。
（二）发展中国家外汇市场的主要组织结构：交易商市场和竞价市场
大多数国家的外汇管理当局通常会控制市场的几个方面，包括市场结构的选择、交易主体的准入等。外汇市场结构的纯粹形式主要包括竞价市场（auction market）和交易商市场（dealer market）。现实中的外汇市场更为复杂，通常同时包括竞价市场和交易商市场的元素。例如，个人交易平台就融合了竞价市场和交易商市场的元素，在部分国家市场上出现的外汇声讯经纪人作为交易者供求之问的桥梁，给交易商市场引入了竞价因素。
交易商市场的特点是存在买卖外汇的个人和机构。交易商，通常是银行，可以持有一定限额内的外汇敞口头寸，从而能够给市场提供一定流动性。一些交易商通过确定买人价和卖出价而成为做市商，做市商之间在确定买入价和卖出价方面展开竞争。为了解和比较发展中国家和转型国家外汇市场的组织结构和管理制度，国际货币基金组织2001年进行了外汇市场组织结构调查，调查收到了国际货币基金组织90个成员国的回复（IMF，2003）。调查内容涵盖范围广泛，包括外汇交易的组织机构、对外汇市场行为的管制和监管以及中央银行和公共部门对外汇的操作等。在被调查的发展中国家中，约有50％左右的做市商是自发产生的，而20％的做市商是由中央银行指定的。做市商在弹性汇率制度的国家中更容易出现。
外汇交易商市场有两种类型：集中型和分散型。相比分散型市场，集中型市场并不常见。世界上只有马达加斯加一个国家存在集中型交易商市场。在这一市场中，做市商的报价公开宣布。由于集中型交易商市场十分透明，同一时间进行的外汇交易的价格将不会相差很大。分散型交易商市场中交易商对成交价格方面的信息只能部分掌握，绝大多数发展中国家都属于这种市场。在分散型交易商市场中，做市商会提供双向的买入或卖出报价，不同的双边交易会以不同的成交价格在相同的时间发生。
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